Wat bal all Mënsch an den USA net weess, ass datt d'Investitiounsausstellung op Basis vu vergaangene Performance net gutt ass fir Äre Räichtum. Si wësse net dat trotz der Tatsaach, datt an engem Prospekt oder Investitioun déi Performance gemaach wéisst, fannt Dir d'Warnung "d'Virdeeler vun der Vergaangenheet garantéiert keng zukünfteg Resultater."
Dës Investitiounsberouegung ass esou oneffektiv datt Studien op seng Manktem vum Erfolleg gemaach ginn, wéi zum Beispill de Pabeier 2010, Worthless Warnings? Testen der Effizienz vun Disclaimers am Géigesaz vu Mutualfonds Annoncéieren,
"Mutual Fonds Investisseuren fléien mat Fongen mat héiender Vergaangheet, obwuel et net genuch ass, wann et enge gëtt, d'Relatioun tëschent héich Vergaangenheet an héich Zukunftserklärung. Well Fondsmanagementgebidder baséieren op dem Betrag vun Aktivitéiten, déi an hir Fongen investéiert goufen, awer fondsfirmen regelméisseg Reklammen vun hire Recetten vun hire héich performante Fongen. "
Eng weider Studie, déi am Georgia Law Review verëffentlecht gouf, de Kampf fir de Fonds Performance: Inherent an materiell Misleading? , seet:
"D'Vergaangenheet vum Fonctionnelist war de wichtegste Faktor fir Investisseuren déi tëschent Equity-Fonds finanzéiert ginn. Investisseuren investéieren déi héich Vergaangenheet zréck. Awer Studien iwwer aktiv verwaltete Equity Fonds hunn e klenge Beweis fonnt datt staark staark Retourë sech staark Zukunftsrenten virstellen. Performance Chasing ass en Dummeldespill. "
An an nach eng aner Studie, Firwat schreift de Gesetz vun engem Präis? E Experiment am Index Mutual Funds , déi gebildete Investisseuren goufen opgefuerdert, vu véier S & P 500 Indexfongen ze halen (déi all déiselwecht an déi selwecht Aktien investéiere). D'Participanten waren irrelevante Statistiken iwwer d'Vergaangenheet wéi d'"Startdatum zréckzeféieren" - dat ass eng noutlos Statistik, ausser all d'Fongen huet am selwechte Datum ugefaangen.
Déi richteg Äntwert wären d'Fonds mat de niddregsten Gebaier gewonnen, awer e groussen 95% vun de Participanten krut et falsch - an hunn d'Gebaier net miniméiert.
Trotz e klore Beweis datt d'Fänke vun der Vergaangenheet mat der Vergaangenheet ze verdeedegen ass e frëndlech, e bëssen Manéier fir Investitiounen z'entwéckelen, d'Leit weiderhëllefen. Firwat? Et gëtt bedeitend Verwirrung wéi wann d'Vergangenheet vu Virdeeler ass an net relevant ass. Hei fannt Dir dräi Richtlinne fir ze benotzen, wann Dir un d'Vergaangenheet vu virdru denkt.
1. D'Vergaangenheet an der Vergaangenheet mat engem Prestige vun enger Investmentmanagerin ass net relevant
En Investitiounsmanager kann glécklech ginn, oder hiren Besonnesch Stil vun Investioun kann zu engem längeren Zäitopstand sinn. Gutt fir si! Dat heescht net datt et gutt ass fir Iech. Irrefutable Beweiser verëffentlecht aktive Manager sinn net effektiv wann de Verdéngscht méi héich ass wéi e vergläicht Index.
2. Vergangenheet Performance mat engem Fonds Type vs. Een aneren ass net relevant
Zum Beispill, de Verglach vun engem grousse Kappkapital op e klengen Kappkapitalfonds oder e Fondsvermëttlung zu engem Schwellmäertfonds. E puer Assetklassen maachen an engem gewësse wirtschaftlechen Ëmfeld; e puer net. Fänke Investitiounen op Basis vun der Vergaangenheet ze verzeechnen Iech an d'Assetklassen déi gutt an de leschte fënnef oder zéng Joer gutt sinn, wat net d'selwescht Assetklassen sinn, déi gutt sinn an den nächsten fënnef oder zéng Joer.
3. Erwaart Réckgäng vun Risk Premiums Relevant - iwwer dem Long Haul
Ech mengen datt d'Leit déi bescht Typen vun der Vergaangenheet mat de erwuessene Renduren verwiesselen, déi aus eppes genannt ginn, deen d'Risiko-Präis genannt.
Zum Beispill hunn déi meescht Investisseuren iwwerzeegt, datt iwwert d'Zäit Aktie méi sécher wäert investéiere wéi Obligatiounen. Déi gutt Leeschtung ass oft "Beweis" genannt. Allerdéngs ass et net d'Virdeeler vun der Vergaangenheet, déi zu der Erwaardung féiert datt iwwer Zäit Ofsätze méi héich Retouren wéi d'Obligatioun ginn. Et ass eppes dat d'Equity Risiko Präis genannt.
De Konzept vun enger Risikopräimie baséiert op dem gewéinleche Sënn. Stellt Iech vir, Dir kënnt $ 10.000 an Ärer lokaler Bank investéieren an eng sécher Risiko-gratis Récktrëtt vun 1% kréien. Oder Dir kënnt $ 10.000 investéiere fir eng vertrauenswürdfrëndeg Affär. Wann d'Investitioun an de Betrib kaaft ginn, datt Dir just 1% bezuelt wéi d'Bank gëtt et kee Grond fir Iech et ze maachen.
Dir wësst dat Geschäft kéint falsch maachen; Dir kënnt och wëssen, ob et geléngt Iech vill méi wéi 1% ze verdéngen.
Wann Dir op d'geschäftlech Investioun kënnt, erwaart Dir e Réckgeleechten, wat Dir kéint an enger méi sécherer Investitioun kréien - an Dir akzeptéiert de Risiko, datt et méi verdéngt oder e Verloscht erreechen kann. Dir kënnt d'Investitioun maachen, well Dir erwart, datt Dir op Risiko ewech geholl gëtt - dat ass d'Viraussetzung hannert enger Risikopräma.
Et ass dëst Konzept vun enger Risikopräma, déi verschidde Beweisklassen e méi héicht Erhéichungsquote als anerer gitt. A an de meeschten (awer net all) Fäll, well genuch Zäit (20+ Joer) riskéierter Aktivkueren haaptsächlech méi héich Retouren ausginn wéi manner riskant Investitiounsoptrëtt .
Déi erwuessene Rendementer vun Equity Risk Prämien ass eppes ganz aner wéi d'Flichte vun enger Fondspolitik oder Handelsstrategie op Basis vu virdrun zréckkomm.
D'Equity Risiko Präim ass e Tool dat benotzt ka fir e Portfolio vu Investitiounen ze bauen déi méi héich erwuessene Rendement iwwer laang Period ze hunn als aner manner riskant Optiounen.
Mat dem Equity risk premium Konzept fir e klenge Portfolio ze bauen ass e ganz anere Prozess wéi eng Liste vu géigesäitege Fongen erauszefannen an déi déi méi héije Rendezvous iwwer déi lescht 1, 5, 10 oder am Ufank vun der Zäit hunn.
Fir Är Wuesstum, stoppen déi investéiert d 'Gebai. Fänkt eng intelligent Manéier z'ënnerstetzen. Wann Dir net wësst wéi et intelligent investéiere wëllt, kënnt ee ka leeën, fir Iech ze hëllefen. Gebaier ze bezuelen sinn e Wäert. Gebaier ze bezuelen fir e Fonds deen et behaapt et kann "outperform" den Maart net.