E méi klenge Look op d'Often vergiess Risiken Inherent fir d'Stocken z'ersetzen
Risiko # 1: Geschäftsrisiko
Geschäftsrisiko ass vläicht déi vertraut a liicht verständlech vu all Equityreport Risiken. Et ass de Potenzial fir Verloscht vu Wäert duerch Konkurrenz, Mismanagement a finanziell Insolvenz. Et ginn eng Rei Industrien, déi viru méi héigen Niveauen vu Geschäftsrisiko virleien, wéi zum Beispill sogenannte Wuere-Typ-Entreprisë, och Airlines a Stahlmillen, wéi och aner, déi iwwerproportional Reichtum fir Reprise produzéieren.
Déi gréissten Verteidegung géint säi Geschäftsrisiko ass d'Präsenz vu Franchise-Wäert . Firmen déi franchéiert hunn e Wäert hunn d'Präisser erhéijen, fir d'Erhéijung vun den erhéijen Aarbechts-, Steieren oder Materialskäschten ze gestalten. D'Aktien an d'Obligatiounen vun de sougenannten Wirtstyp-Entreprisen hunn dësen Luxus an normalerweis net manner wéi d'Branche, d'Industrie oder d'macro-ökonomesch Ëmweltschutz ofgeleet.
Risiko # 2: Bewäertungsrisiko
Viru kuerzem hu mer eng Firma fonnt déi mer absolut gär hunn (déi besëtzlech Firma bleift namenlos).
D' Margen sinn excellent, d'Wuestum ass stellar, et gëtt kleng oder guer keng Schold op der Bilanz an der Mark expandéiert an eng Rei nei Mäert. Allerdéngs ass de Betrib Handel mat engem Präiss, deen sou wäit wéi et an der aktueller an duerchschnëttlecher Nettogewënn gëtt , kënne mir net méiglecherweis de Beste kaafen.
Firwat? Mir hu keng Suergen iwwer Geschäftsrisiko. Amplaz datt mir eis iwwer d'Bewäertungsrisiken betrëfft. Fir den Akaaf vum Stock op dësem Himmel héich Präis ze justifiéieren, musse mer definitiv sécher sinn datt d'Zukunftsaussichten vun eisem Wuesstem d'Erhéijung erhéigen, fir e méi attraktivt wéi all aner Investitiounen an eis Dispositioun.
D'Gefor vun der Investitioun an d'Firmen, déi iwwerpréift ginn, sinn datt et normalerweis kleng Plaz fir Feeler gëtt. D'Geschäft kann zwar wonnerbar sinn, awer wann et e grousse Quellendrëttsniveau an engem Véierel erwaart oder net nei Standuert esou séier wéi et ursprénglech virgestallt gëtt, de Bestand decline signifikant oder alternativ iwwer d'Waasserprouwen vu Joer laang wéi d'iwwerschottesch Evaluatioun verbrannt ass geleescht. Dëst ass e Réckbléck op eise Basisprinzip, datt e Investisseur ni fraen "Ass d'Gesellschaft ABC eng gutt Investitioun"; An da soll hien froen: "Ass d'Firma ABC eng gutt Investitioun zu dësem Präis ."
Risiko # 3: Force vun Vente Risiko
Dir hutt alles richteg gemaach a fonnt eng exzellente Firma, déi wäit wäit ënnert deem geet, wat et wierklech wäert ass, en e grousst Block vun Aktien ze kafen. Et ass Januar, an Dir plangt d'Verwäertung op de Marché fir Äre Avis Steierrechnung ze bezuelen. Kee grousse Fehler.
Wann Dir Iech an dëser Positioun sidd, hutt Dir ofgestëmmt, wann Är Aktie wäert schätzen.
Dëst ass e finanziell fatale Fehler. Op der Bourse ass et relativ verännert vun deem wat geschitt, awer net wann . Dir hutt Äre Basisvorteil (de Luxus vum Permanente festhalen an d' Zitaten vun der Maart ignoréiert) zu engem Nodeel. Dir sollt ni Sue am Börsemaart hunn, déi Dir eventuell an den nächsten fënnef Joer zougänglech brauche musst. Wann Dir et maacht, fillt Dir Iech mat extremen Rücksécherheet.
Bedenkt Iech folgend: Wann Dir Aktien vu grouss Entreprisen wéi Coca-Cola, Berkshire Hathaway, Gillette an The Washington Post Company zu engem gudde Präis an 1987 kaaft huet, hu misste spéider méi spéit am Joer verkaaft ginn, hätt Dir zerstéiert vum Accident, deen am Oktober stattfonnt huet. Äre Investitiounsanalyse kéint absolut korrekt sinn - Dir hutt dräi vun de beschten langfristeg Aarbechtsméiglechkeeten am Moment an der Vergaangenheet - awer well Dir de Luxus net laang gedauert hutt, hutt Dir Iech opgemaach eng enorm Quantitéit Risiko.
Dir hutt gutt Investitiounen a rambant Spekulatiounen transforméiert.
Zwou ze verginn Är Investitioune ass wierklech eppes bekannt als Liquiditéit Risiko , wat eng Drohung fir Äert Nettoeven .
D'Moral: Periodically Check on All Drei Risiken a frot wéi d'Existenz Investitiounsgebaiten ausgesi sinn
Et gëtt ëmmer Degree an all Equity investéiert déi Dir kaaft, egal ob direkt duerch eenzel Aktien oder souguer e Equity fonctionnel fonctionnéiert . Zur selwechter Zäit, andeems Dir spezifesch Zorte Risiken evitéiert oder miniméiert, kann Dir temporär Hypcups an der Wirtschaft oder de Finanzmäert vun Ärem Wëssen zerstéieren.