E Bléck op d'Fed of $ 4,5 Trillion Problem
Mat der Wirtschaft ze verbesseren, huet d'Zentralbank uginn datt et säi Bilanzstéck ze starten, obwuel de Fahrplang un onsécher bleiwt an et ass kee Konsens iwwer d'Operatioun. D'Zentralbank solle lues a lues a lues a lues a lues op d'finanziell Zoustëmmung operéieren, andeems se hir Bilanz zitt op méi niddereg Niveauen, déi méi grouss sinn wéi d'Finanzkris.
An dësem Artikel kucken mir de Impakt vun der Zentralbank op d'Ofwécklung vun den Investitioune fir d'Währungspolitik, d'Präisser an d'internationale Mäert.
Effeten op Währungspolitik
Den internationale Währungsfonds (IWF) mengt datt d'Ofwécklung vun der Bilanz vun der Federal Reserve e relativ klengen Effekt op d'monetär Politik huet. Als Suerge sinn d'Instruktioune empfohlen fir d'Bilanz unhand vun der Verännerung vum Fonds vun de Gelder an der Inflatioun an de Beschäftegungsmoossnamen ze widderhuelen, ausser datt d'Wirtschaft e wesentlechen negativen Schock erfuerscht huet, wat justifiéieren géif.
"Ënnert dem ugekënnten Plang, wann d'Normaliséierung um Enn-2017 starten, wäerte d'Bilanz vun 2018 Milliarden Dollar am Joer 2018 an d'$ 409 Milliarden Dollar am Joer 2019 decidéieren", sot den IWF an hirem leschten Rapporteur. "Sot eng Reduktioun hätt eng monetär Politik Auswierkunge gläichzäiteg a 22-Punkt-Punkt Zounee vum Fonds vun de Fonds iwwert déi nächst zwee Joer."
De klenge Effekt op Zënssätz bedeit datt d'internationale Mäert keen direkten Schwieregkeete mat enger zéngter Zënssätz gesinn. Zum Beispill, vill Schwieregkeete vermoos Dollar-souveränte Scholden mat Zuelen, déi zu Zënssätz gebonnen sinn. De bescheidene a stänneg Präiserhéijung vun der Zënssätz hëlleft, datt dës Entreprisë genuch Zäit virbereeden fir méi Scholderservicer ze preparéieren ouni plötzlëch finanziell Schock.
Impakt op Aktien & Obligatiounen
D'Ofwécklung vun der Bilanz vun der Federal Reserve kann e vernetzbaren Impakt op d'Zilsréit vun der Zentralbank hunn, awer et kéint en groussen Effekt op d'Aktien, Obligatiounen an aner Aktivitéiten hunn. Virun allem sinn dës Verméigen méi ënnert der Aart a Weis wéi d'Realitéit gefuer an d'Perceptioun vun enger Verschlechterung an der Staatsanvëlkerung an d'hypothekiege Käschte fir d'Kaaft hätt kënnen d'Präisser senken an d'Ausbezuele vun dësen Instrumenter erhéijen.
Rising government Bond Ertleten kënnen verschidden Effekter op de Märkten hunn. Zum Beispill, dës Benchmark Obligatiounen ginn normalerweis benotzt fir de sougenannte "risikofrei" -Still ze setzen, wann et u Évaluatioun valabel ass, an e méi héicht risikolare Tempo kéint iwwersetzen fir d'Bewertung vun Assetwerten ze vermeiden. Méi héich Resultater kënnen zousätzlech Zënsen untrieden, déi op Basis vun dëse Benchmark Obligatiounen, wéi Hypothéiken an den USA oder aus iwwersetze Raten.
Higherer d'Erléisung vun den amerikanesche Regierungsmidschafte konnten och Kapital vu Schwieregkeete Märkten an aner Weltwirtschaften zéien. Nodeems alles an engem Investor evaluéiert d'US Obligatiounen a Schwellbueren mat ähnlechen Zënssréit kann d'US Obligatioun opgrond vu sengem geréngem Risiko wielen. Aschreiwungsmäert kënnen mat der Erhéijung vun Obligatiounsaachen reagéieren, wat zu e Verloscht vun Obligatiounskursen, besonnesch zu Zinsenempechermäert, entstoen.
Déi bescht Linn
De Pläng vun der Federal Reserve wäert sech $ 4,5 Billionen Bilanz ze belaaschten, soll e bescheidene Effet op Zënssätz hunn, awer et kéint e groussen Impakt op d'Bewäertungen vu Aktien, Obligatiounen an aner Verméigen hunn. Domestic an internationale Investisseuren sollten op déi Risiken beäntwert ginn, wéi d'Zentralbank seng Pläng méi kloer d'Strooss erofsetzen, obwuel d'Effekter minimal sinn, wann de Ofwickelungsprozess nach dem Plang entsprécht.
2013 huet de President Ben Bernanke virgeschloen datt d'Zentralbank de Tempo vun hire Bonden kaafen. D'Investoren hunn duerch de Schécken vun Obligatiounen nees erreecht méi héich an d'Schëffer vun Aktien ëm 5 Prozent am Juni an wat schliisslech als "Zauberhant" bekannt gouf. D'Zentralbank hofft dës Problemer ze vermeiden duerch de luesen Ofkierzung vun de Kafgewunnechte ganz onvirstellbar ze maachen, awer et gëtt keng Präzedenz fir Investisseuren nozekommen an d'Reaktioun ass ongewëss.
Investoren kënnen eng Absicherung géint dës Ongewëssheet garantéieren andeems se hire Portfolio korrekt diversifizéiert sinn - besonnesch Fixed-Income Portfolios déi am vulnerabel sinn.