Am Oktober 1985 huet den Internationalen Zinnrot (ITC) bekanntginn, datt et bestrooft war, net fir seng Scholden ze bezuelen, déi bestinn aus physescher Zinn an Zinn Futur.
Déi international Geriichtsfäegkeeten déi iwwer déi nächste dräi Joer gespillt hunn, wéi Metall Brokerën a Banke versicht hir Verloschter ze recupéieren, géif weisen datt d'ITC eng Liwwerung vun knapps 900 Milliounen USD (1,4 Milliarden US) huet, vill méi wéi jiddereen huet sech virstellen.
Während d'Gläicher am Haken fir déi grouss Majoritéit vun dësen Verloschter gelidden hunn, huet de Zinnmarkt als ganz effektiv zesummegeklappt, wat zu méng Verschlësselungen an zéng Milliounen Aarbechtsverléisse weltwäit entstinn.
Wat huet den Zort vum ITC an den Internationale Zinnmarkt verursaacht?
D'ITC gouf 1956 als Operatiounsarm vun der International Zin Accord (ITA) gegrënnt, eng Associatioun vu Staaten mat Interessen an der Lagdaagsstabilitéit vum Weltmarkt.
D'Zil vun der ITA war einfach, awer verloosse vill Plaz fir d'Unerkennung vun de Memberen, déi souwuel bannen Produzenten an Zinn Konsumenteschutz waren. Ënnert seng Haaptzieler waren:
- Verhënner oder verréngert Aarbechtslosegkeeten an aner Schwieregkeete vu Schwächen oder Iwwerlagerungen am internationale Zinn Maart
- Verhale vu schwaach Schwankungen am Präis vun Zinn
- Fir allgemeng Liewensmëttelbedingunge vu Zäite bei "raisonnable" Präisser garantéieren
D'ITC huet zwee Tools fir ze managen déi Ziler:
- Exportéiert Kontrollen
- A Pufferbezuel vu Zinn Metall
An der Praxis war de Pufferaktieft vill wäit wéi d'Export Kontrollen, déi net voll ënnerstëtzt hunn an net komplizéiert waren.
Wéi de Buffer Akt bedriwwe war, ëmfaasst d'Tin op den internationale Maart kaafen, wann d'Präisser ënner engem Zielfläch falsch vun der Organisatioun gefall sinn fir d'Präisser ze ënnerstëtzen.
Och de Buffer Stock Manager géif Material verkaafen, wann d'Präisser de kierpere Tarifdeel plaféieren.
Béid Produzenten an Konsumenteschutz hunn Virdeeler fir dësen theoretesch preisstabile Maart gesinn.
Bedeitend Developments
1965 huet de ITA de Rotspresident ze verdéngen fir d'Suen ze bezuelen fir de Kaf vum Pufferlager vun Zinn.
No der Ënnerschreiwe vun der 4. ITA am Joer 1970 (déi Ofkommes gouf an 5 Joren Intervallen am Joer 1956 erneiert) gouf en Headquartersaccordement mat der UK Regierung ënnerschriwwen, déi de Rot de juristesch Immunitéit vu Juridictioun a Ausféierung huet wéi et opgeriicht war. Stad London.
Duerch de 5. ITA (1976-1980) huet d'Zuel vu Benevolatë fir de Pufferbestand vun de Konsumentlänner léisst d'Gréisst vum Blechbestand verdoppelt. D'US, déi laang seit jeewege Krichsbeamten eng Zinn an Zinn gedréit huet, huet sech virdru géint den Accord an d'Ofkommes och schliisslech um ITA als Konsument Land ugeschloss.
Niewend dem Enn vum 5. ITA hunn awer d'Meenungsverschiddenheeten iwwert d'Ziler an den Ëmfang vun der Konventioun vill vun den deelhuelste Natiounen opgedeelt, fir ausserhalb vun der ITA ze schaffen, direkt am Zinnmarkt fir hir eegen Selbstinteressen intervenéieren ze hunn: D'USA hu verkaaft Zinn aus seng strategesch Bestandsgeschicht, a China huet geheim heemlech d'Metall kaaft fir d'Präisser ze ënnerstëtzen.
Malaysia's Tin Play
Am Juni 1981, ënnert der Leedung vum Commodity Händler Marc Richie a Co., huet d'Regierung de Malaysian Mining Corporation eng Filial opgemaach fir Zinnfoerder op der London Metal Exchange (LME) ze kafen. Dës covert Kaaft, finanzéiert duerch malayseschen Banken, goufen entwéckelt fir internationale Präisser fir den Metal ze ënnerstëtzen, déi duerch eng global Rezessioun depressiv waren, méi grouss Zinn-Recycling a Substitutioun vun Aluminium fir Zinn an Verpackungsapplikatiounen.
Just wann de Malaysien d'Akaaf vun den Futures Kontrakter a kierperlech Zinn gesicht huet, opgeléist ze ginn, huet de LME awer seng Net-Liwwerregele geännert, kuerz Krediter aus dem Haken verëffentlecht an et huet zu engem Zuchverloscht vun 20 Prozent gekuckt.
Baudruck
Déi 6th ITA, déi wéinst 1981 ënnerschriwwen gouf, gouf ofgeléist als onfräiwëlleger Relatioun tëscht de Memberen.
D'US huet keen Interesse an der ITC fir de Verkaf vun Zinn aus senger strategescher Bestandsspart ze verwalten an aus dem Accord mat Bolivien ze ginn, eng grouss produzéierende Natioun.
De Récktrëtt vun dësen Länner an anerer, wéi och de wuessende Export vun Zinn aus net-Memberstaaten, wéi Brasilien, bedeit, datt d'ITA elo nëmmen iwwer d'Halschent vum Weltkrater Maart vertruede gëtt, verglach mat méi wéi 70 Prozent zënter dem Joerzéngt virdru.
Déi weider 22 Membere, déi de sechsten ITA am Joer 1982 ënnerschriwwen hunn, hunn gewielt fir de Kaf vun 30.000 Tonnen Uschafung ze finanzéieren, souwéi d'Suen fir de Kaf vun aner 20,00 Tonnen Metall ze finanzéieren.
An engem verzweifelt Versuch, de falsche Präis ze falen, huet d'ITC weider Exportéiert Kontrollen verëffentlecht, awer dëst gouf net vill profitéiert, well d'weltwäit Produktioun vun Zinn de Verbrauch seit 1978 überschritt huet an d'Organisatioun manner a manner Kraaft gemaach huet.
De Rot huet decidéiert méi schwéier ze intervenéieren andeems och zinnt Futures op der LME kaaft.
Ennerstetzung fir grouss Majoratiounen ze entschléichen fir sech an der Konventioun ze erliewen a gouf bis 1985 ugesinn, datt d'aktuell Präissstonn net onbestänneg onbestëmmend war, huet d'ITC eng Entscheedung ze huelen fir iwwer d'Ziler ze féieren.
Malaysia, e grousse Produzent an eng staark Stëmm am Conseil, huet versicht Versuch vun aneren Memberen ze reduzéieren de Präisdeel, dat zu Malaysesche Ringgidder gesat gouf. D'Tatsaach, datt de Zilkursus an Réngercher setzen huet, huet sech weider op den ITC weidergedréckt, sou datt d'Währungsschwankungen am fréien 1985 zu méi Réckgang am LME Zinnpräiser gefouert hunn.
Dëse Schrëtt huet finanziell Zwësche mat den Gläichgewiichter vum ITC-Zinn produzéiert, déi d'Metall als Garantie gehal hunn - just wann de Conseil vu ronn vu Bar bezitt.
De Tin Market Crash
Wéi Rumeuren vun der ITCs Finanzsituatioun ugefaang ze bremsen, huet de Conseil de Buffer Stock Manager, ewäerte mat engem Maart ze verstoppen, d'Memberen opgeriicht fir de Besteierung vun Zinn Aktien ze finanzéieren.
Mee et war ze vill ze spéit. Verspréicherte Fongen hunn ni endlech ukomm, a am Mueren vum 24. Oktober 1985 huet de Buffer Stock Manager de LME beraten datt et Operatioun wéinst Beweegung vun de Fongen ass suspendéiert.
Wéinst der Schwéierkraaft vun der Situatioun hu souwuel de LME an d'Kuala Lumpur Commodity Exchange direkt de Handel vu Zinnkontrakter ausgespaart. Zinnverträg géifen net nees an de LME zréck goen fir eng aner dräi Joer.
Als Membere konnten net iwwert e Plang wëlle fir den ITC retten, Chaos verbreet duerch de LME, der Stad London an den globalen Metal Mäert.
Während d'Membere vum Conseil d'argent argumentéiert sinn, huet de Böschmaart Terrain gestoppt. Minen hunn ugefaang ofzeschléissen an ongerecht Verpflichtungen z'erreechen, Majorereure goufen zu Insolvenz gezwongen. De Präis vun Zinn, Mëttlerweil, Nues-Diveen vun ongeféier US $ 6 pro Pound op ënner $ 4 pro Pound.
D'Regierung vun der Regierung war gezwongen fir eng offiziell Enquete ze lancéieren, déi letztlich den Ausmooss vun de Verloschter vun der ITC ze weisen. D'Bruttofourach vum Conseil des Conseil du Gouvernement vum 24. Oktober 1985 gouf fonnt fir eng erstaunlech 897 Milliounen Euro (1,4 Milliarden US). Physikalesch Aktiounen an Akaafkäschten waren vill méi wéi d'Memberen autoriséiert an iwwer 120.000 Tonnen vu banne bis 8 Méint vun der globaler Versuergung - musse geschitt a liquidéiert ginn.
Wéi gesetzlech Schluechte entstanen sinn, war den Zinnmarkt am Traum.
An der Zäit no dem Ausfall vum Internationalen Zinnrot huet Malaysien 30 Prozent vun hiren Zéngminen verschloen, 5000 Aarbechtsplazen eliminéiert, 40 Prozent vun de Minen vu Thailand geschloss, eliminéiert eng geschätzte 8500 Aarbechten, an d'Zinn produzéiert Bolivien ëm en Drëttel, De Verlust vun bis zu 20.000 Aarbechtsplazen. 28 LME Courtier gët Faillite, sechs aner hunn aus dem Austausch geläscht. An de richtege Schema vun de Malaysesche Regierung fir d'Zinnpräsenz ze schloen, goung am Land ëm 300 Milliounen US Dollar.
Bis dest Joer hunn de Stëbs ronderëm de juristesche Fall géint d'ITA an hir Memberstaaten zerstéiert, gouf e Siedlung festgeschloen, datt d'Gläubiner just eng Fënneft vun hiren Verloschter hunn.
Quell:
Mallory, Ian A. Conduct Unbecoming: De Collapse vun der International Zinn-Accord. International University International Law Review . Betrag 5. Ausgabe 3 (1990).
URL: http://digitalcommons.wcl.american.edu
Roddy, de Péitrus. D'Internationale Zinn Handel . Elsevier. 30. Juni 1995
Chandrasekhar, Sandhya. Kartel an engem Can: De Finanzkollaps vum Internationalen Zinnrot. Northwestern Journal vun International Law & Business . Fall 1989. Vol. 10 Emissioun Nummer 2.
URL: scholarlycommons.law.northwestern.edu