Wéi Survivorship Bias Affects Global Equity Performance
De Problem mat dësem Szenario ass datt d'Analyse vum Investor bal d'Duerchschnëttlech Performance vun de 15 ETFs am Universum überschätzen.
Eigentlech hunn déi fënnef ETFs, déi wahrscheinlech drop gefall sinn, méi schlëmm wéi déi duerchschnëttlech Leeschtung, wat heescht, datt se géigeniwwer den Duerchschnëtt gewiecht hätten, obwuel si niewent de 15 aktive ETFs am Universum erkenne waren.
Dës Dynamik ass bekannt als "Survivorous Viraussetzung" an si trëtt dann un, wann Investisseuren nëmmen d'Iwwerliewenden am Ende vu enger Period unerkennen an dës Investitioune oder Fongen ausschließen, déi net méi existéieren.
An dësem Artikel wäerte mir kucke wéi d'Survivissage Viraussicht a Bilanzéquipen ze analyséieren andeems globale Bäitrëtte evaluéiert ginn, wat internationale Investisseuren hëllefe kënne finanziell Fehler vermeiden.
Evaluatioun vum globalen Assets
Survivorship Viraussetzung ass e einfache Feeler, wann d'Evaluatioun vun der globaler Equity Evaluatioun geschitt. Duerch ignoréiere Betriber, déi während dem ganze Joer ongülteg opgebaut hunn, ass et einfach, de Wee vun den verbleienen Entreprisen ze bauen. Internationale Investisseuren, déi eenzel Auslännesch Analysen analyséieren, kënnen op eng besonnesch Opmierksamkeet vun Iwwergrëfferkonschtprobleemer bezuelen, well et en einfachen Fehler ass.
Zum Beispill, en internationale Investor Interesse an Argentinien d'Ueleg- an Gasindustrie kéint Bildschirm fir American Depositary Receipts ("ADRs") déi am Weltraum agéieren. Si kënne feststellen datt d'Aktien déi am Écran opgelëscht sinn um 20% am Laaf vum Joer geschätzt. Wann e puer aner Firmen op der selwechter Period opgekläert goufen - a net op der Schreifapp erausgestallt - d'Zuel vu 20% ass iwwer iwwerwaacht.
Internationale Investisseuren kënnen dës Problemer vermeiden andeems Dir öffentlëch Akten uginn fir Firmen ze identifizéieren, déi Bankrott fanne sinn. A gewësse Fäll kënnen dës Entreprisen einfach duerch d'Newsquellen oder Analystreporten iwwer d'Branche fonnt ginn. An anere Fäll kënnen Investisseuren duerch Insolvenz Oflehnung, Ausgrenzung oder aner ëffentlech Opzeechnunge kucken fir richteg Figuren ze fannen.
D'ETFs & Fonds entdecken
Internationale Investisseuren sollten d'Survivoritéitviraus bewosst ginn wann et ETFs an aner Fongen analyséiert. Während d'Fongen selwer wahrscheinlech fir dës Froe rechnen, wann se hir eegen Performancatioun errechnen, sinn international Investisseuren fir eng Rei vu Fongen fir ee bestëmmte Land oder engem Sektor déi selbe Risiken an de fréieren Abschnëtt beim Analyse vun eenzel Aktien ze gesinn.
Zum Beispill kann en internationale Investor op der Sich investéieren an russesch Aktien a Schreifweis fir internationale ETFs mat Expositioun . Den Investisseuren fannen datt dës Aktien e Retard vun 5% am Laaf vum Joer erlaben, awer e Feelere fir all ETFs ze kucken, déi am Laaf vum Joer ofgeschloss hunn, konnten dës Rendemente überschneiden.
Dës Problemer kënne vermeide ginn andeems Dir Fongen finanzéiert, déi geschloe ginn hunn. D'Fro ass et kann schwiereg sinn dës Fongen aus ëffentleche Quellen ze identifizéieren.
Eist Wieder, Norichtereporten oder Analyseberichten hëlleft oft de beschten Startpunkt fir sou Informatiounen, awer se kënnen net komplett oder aktualiséiert ginn.
Vermeit de Bias mat ETFs
Internationale ETFs bastelen eng gutt Méiglechkeet fir international Investisseuren ze vermeiden, d'Problemer mat der Iwwerliewensvisiounen ze vermeiden. Fongen, déi eng voller Replikstrategie beschäftegen, kafen all Aktien am Index, anescht wéi Derivaten fir d'Beliichtung ze bekämpfen, wat heescht, datt se d'Aktie verkafen a verkafen fir den Index esou no wéi méiglech iwwert laang Period ze verfolgen.
Duerch d' Besoine vun de ETFs op verschiddene Punkte vun der Zäit kënnen internationale Investisseuren eng Datenbank bauen, déi d'historesch Indexkompositioune vun engem geescht Land, der Regioun oder aner Zort vun internationalem ETF ubelaangt. D'Datebank vermëttelt effektiv eng Iwwerraschungsvariablen e bësschen frei Maacht vun der Performance vun deem Land, wat d'ADR an d' Ausland Analyse maachen vill méi einfach maachen.
Fonds Holdings kënnen einfach op de meescht Fund Webseiten oder Prospekte fonnt ginn, déi normalerweis e Download-Excel-Tabelle fir eng bestëmmte Period enthält. Wann dës Quellen net erreechbar sinn, musse den ETFs regelméisseg mat der SEC zu NQ-Filmenter rapporten, déi op SEC.gov fonnt ginn.
Key Takeaway Points
- D'Survivorship Viraussetzung tritt wann international Investisseuren net opgemaach hunn fir Verméigen déi net méi existéieren bei der Rechnungsperiod vun der Zäit.
- Screening fir internationale Aktien oder ETFs féiert Survivissage Viraussetzung andeems dës Vermëttler eliminéiert gëtt, déi net méi vu Berücksichtigung existéieren.
- Internationale Investisseuren kënnen d'Iwwerliewensvisitatiounen mat internationale ETFs vermeiden oder andeems ETFs oder aner Verméigenswäerter sinn, déi zougespaart waren.