Zwee Wichtegst Commodity Bedéngungen déi Maartstruktur beschreiwen
Commodity Händler hunn eng Sprooch all hir eegen. De Präis fir eng Commodity zitéiert ass oft de Bargeld oder Fleckpräis, awer méi öfter ass de Präis vum aktuellen Mount Futures-Kontrakt an engem Futur Austausch gehandelt - an déi Präisser erzielt nëmmen en Deel vun der Geschicht wann et ëm d'Valeur vun eng Wuerzel.
En Händler huet e bësse méi grouss Bild gesinn fir de Commodity Value ze verstoen.
Degustatioune vu Commodities
Déi Maart Struktur beinhalt Präissiounen oder Discounts fir verschidden Graden vun Commodities, wéi och Veraarbechttempfänge, wou een Commodity d'Produkt vun engem aneren ass.
Et kann och Substitutioun vun engem Commodity fir eng aner, wéi och Inter-Commodity-Spreads a Kalennerapplikatiounen.
Kalennespreads sinn d'Präiss Differenzial déi déi selwecht exklusive Waren fir verschidden Liwwerperioden oder Zäiten huet. Si bidden oft Analysten un déi bescht Informatioun wéi den aktuellen Zoustand an d'Demande an engem spezielle Rohmaterial.
An "Commodities speak", schwätzen zwee Begrëffer op de Maartbedingungen a Kalennerausbreedungen: contango a backwardation .
Contango ass net e New Dance
Wann en Commodity Händler op Contango steet, ass dës Maartbedingung eng eenzeg, wou d'Präisser an de Liwwerzäiten méi héich sinn wéi se an méi mëttlerer Liwwerjoren sinn. Hei e Beispill virgeschloen mat COMEX Gold Futures:
Dezember 2014: $ 1192,40
Februar 2015: $ 1194,00
August 2015: $ 1195,10
Dezember 2015: $ 1202,00
Dezember 2016: $ 1214,00
Dezember 2017: $ 1236,90
Remark: Wéi all Deeler ofgeschnidden Futures op eng progressiv méi héije Präis an engem Contango-Maart handelt. D'Begrëffer "Positiv Trait" an "normaler Maart" sinn Synonym mat Contango.
Backwardation Is Literal
Wa méi preisesch Präisser méi héich wéi déi ofgeschafte Präisser sinn, ass dee Maart an der Réckeriicht. Präisser an zougänglech Liwwerzäiten si méi schwaach an engem Backwardatioun oder zréckgeriichtlech Maart.
Dëst Beispill benotzt NYMEX Rohöl-Futures:
November 2014: $ 89,83
Dezember 2015: $ 88,73
Dezember 2016: $ 84,05
Dezember 2017: $ 83,05
Dezember 2018: $ 82.83
Dezember 2019: $ 82.00
Notéiert wéi all Diren Ofgrenzungsgeschäfter op e schräitkéissen Präis an engem Réckgerotter Maart handelt. D'Begrëffer "Negativentransport" an "Premiummarkt" sinn synonym wéi virdrun.
Firwat ass Konsequenz?
Wann et eng kuerzfristeg oder laangfristeg Liwwerzoustand an engem Wuere gett, ginn d'Chancen op d'Maartstruktur fir d'Réckgerodung neigen. Héich Nopesch Präisser kënnen d'Noféierung oder d'Elastizitéit limitéieren an d'Produzenten erméiglechen, d'Produktioun sou séier wéi méiglech ze profitéieren fir méi héich Liwwerzäiten ze profitéieren.
Denkt un de Präis vum Steak. Wann d' Véirel vu Véirel opgestallt ginn ass wéinst engem Defizit, kënnen d'Konsumenten decidéieren, Schweinefleesch als Ersatz ze kaafen, wann de Schockela méi bëlleg ass. Zur selwechter Zäit versprécht den Dierfemieproduzenten Versuergung vu Rëndfleesch ze vergréisseren fir de méi héije Präis ze profitéieren.
Firwat mengt Contango Matter?
Ëmgedréit gëtt en Iwwerfloss an engem Wonsch ausdrécklech als contango ausgedréckt, wann et zu Kalennerausbreede geet. D'Theorie hannert de contango ass datt reiche Supplies op engem enkem Horizont keng reichen Supplies an der méi wäit zougänglech garantéieren.
Tatsächlech, wann Zuel extrem héich ass, kënnen d'Produzenten op déi zukünfteg Produktioun zeréckschneiden. Den Iwwerfloss wäert dann ofhuelen an d'Präisser wäerten opgëtt vu manner Produktioun.
Vun der Perspektiv vum Konsument huet grouss Versuergung mat Präiserhéijungen d'Demande erhéijen. Denkt un Benzin Präisser. Wa se falen, tendéiere Leit méi ze dréien an doduerch natierlech d'geschwuerte Versuergung. A Commodities, mee och Contango Mäert besteet nämlech, well d'Finanzéierung, Späichere an Versécherung vu reichen Supplies verursaachen déi grad méi héijen Avancéeën duerch d'Notzung fir iwwerliewend Inventairë virzehuelen.
D'Beispiller vu Steak a Benzin ze léisen illustréieren datt aus engem wirtschaftlechen Standpunkt d'Rohstoffkeete Präisser effizient sinn. De Kontango a Réckbléckung verstoen, kann Iech bei der Analyse vun der aktueller Versécherungs- an Ufroencharakteristike vun engem Commodity-Maart hëllefen.
Commodities an engem Biergarten - e Historesche Beispill
Präiserhéijungen an engem Bärmaart erakomm waren, wéi se 2011 mat Héichstéck gemaach hunn. De Bärenmarkt krut 2015 fir zwee Grënn: Den Dollar huet en inversen Bezéiungswäert mat Rohproduzenten oder Première Präisser ëmgesat, an et bewegt méi héich an de Wäert vu Präisser reagéiert andeems hie sech méi kleng bewegt.
Och koum et zu enger ekonomescher Verlängerung an China . China war de Fanger vun der Gleichung fir Commodities fir ville Joer. De Bullenmaart, dat 2011 ofgeschloss gouf, war deelweis wéinst dem chinesesche Konsum an de Stocke vu Rohmaterial. Mat China verlangsamt gëtt d'Fuerderung fir Wueren geréng.
Och an engem nidderegen Zomm vu räiche Joer huet de One-Year-Kontango am roude olieaktiv aktiven Avis vum Kontrakt géint den eenjärege Vertrauensvertrag - zu all puer Zeiten während dem Joer méi wéi 20 Prozent explodéiert.
De contango am Dezember 2015 / Dezember 2016 De gréimeren Uelegverbreedung ass um 10 Prozent am 8. September 2015 ëmmer nach méi héich wéi d'Zënssätz fir d'Periode. De Contango zu ville Rohstoffmärbebedarf am September 2015 weist op eng Kombinatioun vu grousser Liferant an enger niddereg Ufro.
Contango a Réckbléckung ass e Echtzäitindekkriis vun de Versorgungs- a Fuerdertes fundamental .