Definitioun, Geschicht a Bestrofung
(Insiderhandel ass net dat eenzegt wat en Investor soll vermeiden, et sinn vier Saachen, déi net wann et an Aktien investéiert .)
Wann ech éischt dësen Artikel am 23. Mee 2003 geschriwwen huet, war Insiderhandel Diskussioun all de Rage als Resultat vum Martha Stewart / ImClone Insiderhandel Skandal, deen an den Méint virun der Verëffentlechung opgetruede war, an déi schliisslech de hausgemaachten Diva zu Federal fon. Trotz all der Ofdeckung hunn vill Investisseuren nach ëmmer net sécher iwwert wat Insiderhandel war, wéi et geschafft, war et esou eng grouss Affär, a wéi et bestrooft gëtt.
D'Definitioun vum Insiderhandel
Insider Handelen trëtt wann een deen eng fiduciary Pflicht fir eng aner Persoun, Institution, Korrespondenz, Partnerschaft, Firma oder Organisatioun mécht en Investitiounsbeschluss baséiert op Informatioun iwwer dës fiduciary Pflicht déi net fir déi allgemeng Public zougitt. Dës Insiderinformatioun erlaabt hinnen an e puer Fäll Profit ze profitéieren a vermeiden Verloscht an aneren.
(Am Martha Stewart / ImClone Skandal, ass dat passéiert op deen Fall.)
Insiderhandelen kënnen och entstoen, wann keng fiduciary Pflicht ass, mä eng aner Verbriechen ass engagéiert, wéi zB Corporate Spionage. Zum Beispill eng organiséierter Kriminalitéit, déi bestëmmte finanziell oder juristesch Institutiounen agefouert huet, fir systematesch Zougang zu net an ëffentlechen Informatioun ze kréien, vläicht duerch d'Verwäertung vu Computervirusen oder Recording-Geräter, kéint schëlleg sinn am Insiderhandel ënner anerem Gebidder fir déi bezuelt Verbriechen.
Insiderhandel gouf am Ufank vum 20. Joerhonnert net als illegal betraff. Tatsächlech huet e Supreme Court bestëmmt e puer "Percussioun" genannt fir e exekutiv ze sinn. No der Exzessioun vun den 1920er Joren, de spéider Dekad vun Deleverage , an d'entstanend Schicht an der ëffentlecher Meenung war et verbannt ginn, mat schaarfen Sanktiounen, déi op déi an der Praxis engagéiert sinn.
Beispiller vu bestrooft Insiderhandel a net bestrohbare Insiderhandel
D'Definitioun vun all Aktivitéiten déi den kriminellen Insiderhandel bilden, ass méi trickler wéi et op der Uewerfläch scheint. Et sinn eng Vielfalt vu Faktoren, déi fir d'Securities and Exchange Commission (SEC) berücksichtigt ginn fir eng Persoun fir Insiderhandel ze prokosiséieren, awer déi Haaptschwieregkeeten, déi se beweise mussen, ass datt de Bekliddener eng fiduciary Pflicht hunn fir d'Firma an / oder hien oder se wollte perséinlech perséinlech vu Kaf oder Verkaaf vun Aktien baséieren op d'Insider Informatiounen.
Dësen Test vun fiduciary duty war staark geschwächt vum US Supreme Court vs O'Hagan ruling. 1988 ass de James O'Hagan Affekot an der Firma Dorsey & Whitney. Nodeem d'Firma fir de Grand Metropolitan PLC vertrëtt, déi geplangt fir eng Offer Offer fir Pillsbury ze lancéieren, huet de O'Hagan eng grouss Zuel vun Optiounen an der Firma erwënscht.
No der Ukënnegung vun der Offer Offer goungen d'Optiounen erop, déi zu enger 4 Milliounen Dollar gewann. Nodeem se op fënneftdausend Gebidder vu schëlleg gesprach gouf, gouf d'Iwwerzeegung ëm d'Appel ëmgeleet. De Fall huet schliisslech de Wee zum Supreme Court fonnt, wou d'Iwwerzeegung nees zréckgewisen gouf.
De Barry Switzer, den deemols-Oklahoma Football Coach, gouf gestuerwen vun der SEC 1981, nodeems hien a seng Frënn gekaakt Aktien am Phoenix Resources, eng Ölkonzipatioun. De Switzer war op engem Streik trefft wann hien en Gespréich tëscht Führerschafte iwwer d'Liquidatioun vum Geschäft huet. Hien kaaft de Bestand op ongeféier $ 42 pro Aktie, a spéider um $ 59 verkaaf an huet ëm 98.000 $ am Prozess. D'Uklo géint hie gouf spéider vun engem federesche Riichter entlooss wéinst engem "Mank vu Beweiser". Elo, op Basis vu Viraussoen an anere Fäll, wier Schwitzer wahrscheinlech bestrooft ginn a Prisonn ze bestueden, wann ee vun sengen Spiller de Jong oder d'Duechter vun de Führungskräften war, a sot de Tipp him ausgedeelt.
D'Linn vum "kriminellen" a "Gléck", et schéngt, bal an all Insiderhandel ka bal total verwëschen.
Wat sinn d'Sanktiounen fir Insiderhandelen?
Ofhängeg vun der Schwéierkraaft vum Fall, Insider-Handel Sanktiounen besteet normalerweis aus enger monetärer Strof a Gefängnis. An deene leschte Joeren ass de SEC geplangt fir Insiderhandelsverbriechers ze verbannen als exekutiv bei enger ëffentlech gehandelt Entreprise.
Sektioun 16 Ufuerderungen: Schutznimm géint Insiderhandel
Fir den illegalen Insiderhandel ze verhënneren, Section 16 of the Securities and Exchange Act of 1934 erfuerdert datt wann e "Insider" (definéiert wéi all Offizéier, Directeurs a 10% Besëtzer) kaaft de Besëtz vun der Gesellschaft kaaft a verkafen en innerhalb vu sechs Méint D'Gewënnzënse muss op d'Firma goen. Duerch et onméiglech fir Insider fir vu klenge Bewegunge ze gewannen, ass vill vun der Versuchung vum Insiderhandel entfernt ginn. Fir Firma Insider mussen och Verännerungen am Eegentum vun hire Positiounen verëffentlecht ginn, och all Kaarte a Disponibilitéiten vun Aktien.