OTC - Derivate
Dës Typen vun Optiounen ginn op engem Austausch a Commerce duerch eng Clearinghouse opgezielt. Do not panic - et kléngt fortgeschratt, awer et ass net.
Ouni fir d'technesch Detailer, wat et effektiv heescht, datt d'Leeschtung vun Ärer Optioun garantéiert ass duerch den Austausch selwer. All Participant ass eng Gebuurt ze bezuelen fir potenziell Verännerungen ze decken, mat de Quoten déi als Fernseh kucken. (Wéinst der Kloerheet am folgendem Beispiel halen ech déi ursprénglech Präisser ze gesinn déi zu där Zäit, déi ech ursprénglech de Artikel am Juni 2009 publizéiert huet.) An anere Wierder: Wann Dir 10 Ruffkontrakte kaaft hutt, déi Dir d 'Recht hutt ze kafen Coca-Cola op $ 50,00 pro Aktie tëscht dem elo an de Freideg 15. Januar 2010 bezuelt Dir Iech $ 3,00 pro Akt oder $ 3.000 Total bezuelen (all Optiounsoptiounsvertrag entsprécht 100 Aktien sou 10 Kontrakter x 100 Aktien x $ 3,00 pro Aktie = $ 3.000).
Wann d'Coke op 60 Dollar pro Aktie goe kéint, kënnt Dir d'Ruffeeler an d'Tasche benotzen - an dësem Fall, $ 60,00 Verkafspreis - $ 53,00 kascht (besteet aus $ 50.00 fir de Stock an $ 3,00 fir d'Optioun) oder $ 7,00 pro Aktie.
Esou eng 20% Erhéijung vum Coca-Cola Aktien huet zu engem Gewënn vun 133% op Är Optiounen. Déi Optioun, déi Dir kaaft hutt misse vun engem verkaaft ginn, vläicht en konservativen Investor, deen iwwerdeckte Callen als Deel vun engem Kaafschreiwe geschriwwen huet. Si mussen de Stock ze liwweren.
Wat geschitt wann déi aner Persoun, déi als Kontrahent bekannt ass, net kann?
Wat si si gestuerwen? Bankrott ërausfonnt? Dat ass wou d'Clearinghouse d'Schrëtt an de Vertrag erbréngt. Am Wesens hu jiddereen vun iech eng Affär mam Austausch / Clearinghaus selwer gemaach. Esou gëtt praktesch kee Kontrahentrisiko.
Over-the-Counter Optiounen fir Customized Solutions
Dat eenzegt Problem mat de lauschteren Echthandelgeschäfter ass datt eng konvenabel Derivat fir eng Investiounsstrategie, déi Dir entwëckelt misse ginn net existéieren an norméierter Form. Fir de gudden Investisseur gëtt dëst Problem kee Problem, well hien oder eng Aarbecht mat enger Investmentbank duerch hir Verméigensverwaltungsréit kann opgestallt ginn, fir iwwer eisen Oppositiounsoptioune mat hiren exakten Bedürfnisser ze strukturéieren.
Wéi Over-the-Counter-Optiounen ënnerscheede vun Reguläre Aktienoptiounen
Am Wesentleche sinn et Parteienverträg, déi op d'Spezifikatioune vun all Säit vum Deal geschriwwe sinn. Et ginn keng Offenbarungsbedéngungen an Dir sidd nëmmen an Ärer Phantasie limitéiert wéi d'Terme vun den on-counter-Optiounen. An engem exemplaresche Beispill kéint Dir an ech eng Iwwerwaachungsoptioun opbauen, déi mech verlaangt, eng Rei vu Troja Onsen vu reinen 24 Karat Gold ze féieren, baséiert op der Unzuel vu Wale, déi aus der Küst vu Japan an de kommende 36 Méint beobachtet ginn . Fréier, dat wier eng ganz dumm Transaktioun, awer Dir kritt d'Iddi.
D'Appel vun iwwer-de-counter-Optiounen ass datt Dir ka privat an Negociatiounen erheien. Wann Dir e Jempi fanne kann deen net mengt datt Är Oppositiounsoptioun proposéiert vill Risiko fir hir Säit, kënnt Dir e absoluten klauen.
Kontrahent Risiko an Over-the-Counter Options
De Problem mat Over-the-Counter Optiounen ass datt se de Schutz vun engem Austausch oder Clearinghouse hunn. Dir sidd effektiv op d'Verspriechen vun der Kontrahent abegraff fir hir Enn vum Deal ze liewen. Wann se net kënnen leeschten, sidd Dir mat engem Wäertloser Versprieche verlooss.
Et ass besonnesch geféierlech, wann Dir d'Over-the-Counter Optiounen benotzt fir Är Belästegung op e risikolege Kapital oder Sécherheet ze halen. (Wann dat geschitt ass et als "Basis Risiko" bekannt - Är Hecken fällt auserneen, an Dir sidd exponéiert.Dat war d'Welt finanziell Institutionen panikéiert wann d'Lehman Brothers misse bréngen - als enorm Investitiounsbank, -Top-Wahlen, déi e schrëftlech Loch vu Insolvenz keeft hunn.)
Et ass wat an de finanzielle Regulatiounsrechter genannt gëtt als "Daisy-Kette" Risiko. Et dauert just e puer Over-the-counter derivative Transaktioune, ier et praktesch net méiglech ass, d'total Expositioun festzeleeën datt eng Institutioun zu enger bestëmmter Veranstaltung oder Verméigen muss sinn. De Problem ass nach méi komplizéiert, wann Dir feststellen datt Dir an enger Positioun kënnt wou Dir Är Firma kéint ausgeléist ginn, well ee vun Äre Kontrahenten hir Kontrahent op hir default hunn, sou datt si insolvent. Esou datt den berühmten Investor Warren Buffett un degekannte Derivate als finanziell Waffen vun der Masserstrooss genannt gouf.