Verstin d'Bezéiung tëscht Asset Präis an Zinsraten
All dat kann fantastesch wirklech sinn wann Dir glécklech genuch sidd fir op déi bedeitend Besëtzer virun der Verzögerung vun Zënssätz ze sëtzt, fir datt Dir de Boom ganz wäit an d'Spëtzt erleedegt, wann Dir Äert Net wäert wäert all Joer méi héije an héicher wuessen trotz der Tatsaach den Zënssignal vum Nettogewinn ze vergréisseren, ass den Zweet vun der Zuel vun de passiven Akommes , wat ass wierklech zielt . Et ass net sou gutt fir de laangfristege Investor an / oder déi ouni vill Verméigen déi behalen, déi spueren uphalen, déi meeschtens jonk Erwuessen just aus der Highschool oder am College deelhänken, fir d'éischt d'Beliichtung opginn.
Dat kéint e klenge Faar sinn, wann Dir net mat Finanzen oder Geschäftsregelungen vertraut bass, awer et mécht vill Sënn, wann Dir a Stopp denkt. Wann Dir eng Investitioun kaaft, wat Dir wierklech kaaft kaafen, geet et zukünfteg Cash Flow; Gewënn oder Verkaaf erunzekommen, déi, fir d'Zäit, d'Risiko, d'Inflatioun an d'Steieren berechtegt sinn , denkt Dir, datt Dir e adequat Retourquelle gëtt , ausgedréckt als konjunkturell jährlech Wuesstemsreschter , fir Iech ze kompenséieren fir datt Dir Är Kafkraaft an dësem Moment net verbraucht. Ausgaben op Saachen déi Betriber wéi Autoen, Haiser, Vakanzen, Geschenker, en neit Kleederschaf, Landschaftsbau, d 'Dessert op schéi Restauranten, oder soss eppes bréngt e Gefill vu Gléck oder Freed fir Äert Liewen, ze vergréisseren, wat wierklech wichteg ass: Famill, Frënn, Fräiheet iwwer Är Zäit a gudder Gesondheet.
Wann d'Präiserhéijungen héich sinn duerch déi niddreg Zënssätz, heescht et all Dollar, deen Dir kaafen, en Investissement kaaft vu manner Dividenden kaafen , Zënsen, Mieten oder aner Akommes (direkt oder duerch Look), wann Dir Firmen fir Wuesstum anstatt wéi se mat den Aktionären bezuelen ).
De rationalen laangfristeg Investisseur wäerte Carwahelen op der Perspektive vun engem Börsee proposéieren Dividende vu méi wéi 2x oder 3x der normaliséierter Schatzkursrecht oder engem Immobiliemaart, deen 5x oder 10x déi normaliséierter Schatzkursenzuel erbäi kéint hunn. Fir wat si verluer hunn am Wäert op d' Bilanz ze verléieren , fir se méi schlecht op Pabeier ze gesinn, si géifen an zousätzlech monatlecht Erziel profitéieren, wat se erlaabt méi ze kréien; e Fall vun der ekonomescher Realitéit, deen de Kontostand opgestallt huet.
Still, och wann Dir all dëst wësst, kënnt Dir wëlle gi firwat d' Faillite vun de Präisser falen, wann d'Zënssätz operstoen. Wat ass hannert dem Réckgang? Et ass eng fantastesch Fro. Obschonn wäit komplizéiert waren, hu mer an d'Mechanik entwéckelt, am Häerz vun der Matière, ass et meeschtens op zwou Saachen.
1. Asset Präis Fall Wann d'Zilsréngerste Steieren Well d'Opportuniounskäschten vum "Risiko-frei" Satél virun méi Attraktiv ginn
Egal ob se et realiséieren oder net, sinn déi meescht Leit genuch genug Sensibilitéit ze vergläichen wat et kann op eng potenziell Investitioun vu Bestätegungen, Obligatiounen oder Immobilieplanzen ze verdéngen, fir datt se de Suen aus Sécherheetsaktiounen verdéngen kann. Fir kleng Investisseuren ass dat oft de Zënssaz op eng FDIC versécherten Spuerkont, Konto Konten, Geldmarktkonto oder Geld Suen Investmentfong .
Fir gréisser Investisseuren, Entreprisen an Institutiounen, ass dat de sougenannten "riskant" Tarif op US Schatzminister, Obligatiounen an Notizen, déi duerch d'Volldeckungskonditioun vun der amerikanescher Regierung ënnerstëtzt ginn.
Wann d'"séchert" Präisser erhéijen, Dir, an déi meescht aner Investisseuren, eng méi héije Remboursement mat Ärem Geld ze fuerderen; Risiken, déi Betriber oder Appartementer hunn. Dëst ass natierlech. Firwat setzt Dir selwer d'Verloschter oder d'Volatilitéit, wann Dir e Sëtz ze sammelen, sammelen Interessi, a wësst Dir kënnt iergendwann Är komplett (nominal) Haaptwäert fir e puer Punkten an der Zukunft zréckkommen? Et gëtt keng jährlech Rapporten ze liesen, nee 10-K'er fir ze studéieren, keng Proxy-Aussoen ze verzeien.
E praktescht Beispill kéint dozou bäidroen.
Stellt Iech d'10-järege Schatzkabinett eng 2,4% Virausbezuelung vir. Dir sicht ee Bäit, dee verkeeft fir $ 100.00 pro Aktie an huet verdéngen Gewiicht pro Aktie vun $ 4,00.
Of dat $ 4,00, $ 2.00 gëtt als Koup Dividende bezuelt. Dëst ergëtt eng Gewonneneinn vun 4,00% an eng Dividende vun 2,00%.
Lo stellt Iech elo d' Federal Reserve fir Zënssätz erop . De 10-järege Schatzkanzler endet op d'Resultat vu 5.0% Pre-Tax. All aner sinn gläich (an et ass ni, mee fir Wuel vun der akademescher Klarheet, mir wäerten als Moment fir ze huelen), kënnen Investisseuren déi selwecht Prémiôt fir de Besëtz ze besëtzen. Dat ass virun der Unzuelerhéijung Investisseuren bereet fir Aktien am Austausch fir 1,6% an Extra Rendement ze kafen (d'Differentiali vun der 4,00% Erträiss Erzéiung an 2,40% Treasury Rendement). Wann d'Schatzkriis erreecht op 5,00%, wann déi selwecht Bezéiung behält, géifen se e Gewënn ausginn vun 6,60%, dat zu enger Dividende vun 3,30% gëtt. Absent aner Variablen, wéi d'Verännerungen am Käschtepunkt vun der Kapitalstruktur (méi wéi an engem Moment), ass déi eenzeg Méiglechkeet wéi de Borrespondenz dee Benefix vun Gewënn a Dividende vu $ 100.00 pro Akt op $ 60,60 pro Aktie falen kann, e Réckgang vu bal 40,00%.
Dëst ass net problematesch fir disziplinéiert Investor, well et natierlech d' Inflatiounstaux ass gutt. Wann et eppes ass, ass et eng grouss Evolutioun, well hir regelméisseg Dollar d'Moyenne vun der Moyenne , d' investéiert Dividenden investéiert huet, an dat nei frësch Kapital investéiert vu Paycheck oder aner Erhuelungsquellen ofzeginn méi Gewiicht, méi Dividenden, méi Interesse, méi Mäert wéi virdrun méiglech. Si profitéieren och als Firmen ka méi Retour vu räiche Reseau Programme generéieren.
2. Asset Präis Fall Fall Wann d'Zilsréngerste Steieren Well d'Käschte vun der Kapitalverännerung fir Entreprisen an Immobilien, Cutting In Earnings
Een zweitens Grondfaarf ass de Fall, wa méi Zënssaz erhéicht gëtt, kann et den Taux vum Nettogewinn aus der Gewerkschaftserklärung staark beaflossen. Wann e Geschäft e Suen ausleet, heescht et duerch Bankkrediten oder duerch d'Emittatioun vu Firmenobligatiounen . Wann d'Zënssätz eng Firma op de Maart kommen kann sinn erheblech méi héich wéi den Zënssaz, deen et op d'bestehend Scholden bezuele muss, da muss et méi Cash Floss fir all Dollar vun den Héichschoulen erausginn, wann et Zäit ze refinanzéiere kënnt. Dëst wäert vill méi héije Zënssekäschte verfollegen . D'Entreprise wäert manner rentabel ginn, well d'Bondinholder an de nei erausginn Obligatiounen déi al refinanzéiert al, reell Obligatiounen, oder neier ausgeliwwert Obligatiounen, déi néideg sinn fir Akquisitioun ze finanzéieren oder ze expandéieren, ofzesetzen elo méi de Cash Flow. Dëst verursaacht den "Gewënn" am Präiss-Gewënn-Verhältnis zu Réckgang, wat heescht d'Evaluatioun méi héich wéi d'Bestand net ofzeginn. Eng aner Manéier, fir de Vorratsdossier dee selwechte Präis am realen Ausmaart ze bleiwen, muss de Bäiterkreis decline sinn.
Dëst verursaacht ëmfaassend de sougenannten Zënssespekter zum Verloscht, sou datt d'Firma riskant ass. Wann dat erhéicht Risiko ass genuch héich ass, kann et Investisseuren verlaangen, eng nach méi grouss Risiko Prämie ze förderen an d'Aktie Präis méi nach ze reduzéieren.
Déi intensiv Entreprisen, déi vill Eegeschafte, Planz an Ausrüstung erfuerderen , gehéieren zu de vulnerabel wéi dës Zort Zot Risiko. Aner Entreprisen - denken an Microsoft erëm an den 1990er Joer, wann et Scholdenfrei ass an net sou wéineg an der Art a realiséierbarer Verméigensstëmmung bedriwwe ginn ass, kann et alles ufänken an alles aus sengem Korrespondenzkonten ouni Fragment vu Banken oder Wall Street fir Suen ze finanzéieren - Sauger riets vun dësem Problem, total net beaflosst.
Verschidde Typen vun Entreprisen feelen am Wuelfill an wann d'Zënssätz operstoen. Eng Illustratioun: Versécherungskonlomerat Berkshire Hathaway, gebaut an de leschte 50 Joer vu Bierg Milliarde Warren Buffett . Zweschen Liquide wéi och finanziell Obligatiounen, ass d'Gesellschaft op 60 Milliarden Dollar an Assets, déi praktesch näischt verdéngen. Wann d'Zënssätz eng onentwéckeg Prozentsatz erhéijen, da géif d'Firma plötzléngt Milliarde vu Milliarden Dollar an zousätzlech Recetten pro Joer aus deenen Liquiditätsreserven erhalen. An deene Fälle kann et besonnesch interessant sinn wéi d'Faktoren vum éischten Artikel - Investisseuren déi méi niddreg Präisser fëmmen fir se ze kompenséieren fir datt de Fiskusschoulen, Obligatiounen an Notizen nees méi räich ginn - et gëllt et mat deem Phänomen wéi de Gewënn selwer wuessen. Wann de Betrib op genuch Ersatzrechter gesitt, ass et méiglech datt de Bäiterkurs am Endeffekt tatsächlech erhéigen kann ; Ee vun de Saachen, déi investéiere sou intellektuell agréabel.
Dat selwecht gëllt fir Immobilie. Stellt Iech vir, Dir hutt $ 500.000 an Eegekapital wéi Dir wëllt en Immobilientransport setzen; vläicht en Bürogebitt bauen, Spuerepläng ze entwéckelen oder en industrielle Warehouse ze leeschten fir Leis fir Betriber fir ze léieren. Wat fir e Projet, deen Dir geschaaft sidd, weess Dir, datt Dir 30% Eegemëttel an et mécht fir Är Preferred Risikoprofil ze halen, an déi aner 70% vu Bankkrediten oder aner Finanzmëttelquellen. Wann Zënssätz vergréisseren, kënnt Är Kapitalskris un. Dat heescht datt Dir musst musst méi fir d'Besoinatioun / d'Entwécklung bezuelen oder Dir musst mat vill niddreg Cash Flows Inhalter genéissen. Suen, déi an Är Pocket gefall sinn, gi lo awer elo un de Prêten. D'Resultat? Et gëtt keng aner Variablen ze spillen, déi dës Berodung iwwerdréinen, well de zitéierende Wäert vun der Immobilie muss relativ relativ wéi et war. (Staark Betreiber am Immobiliewäert tendéieren Eegeschaften, déi se fir Joerzéngte kënne festhalen, Finanzementer op Terme soulaang wéi méiglech, sou datt se d'Abschiebung an der Währung Arbitrage ka schafen. Wéi d'Inflatioun an de Wäert vun all Dollar entsprécht, erhéijen si Märecher, hir zukünfteg Fäll vu Remboursë méi kleng a wirtschaftlech sin.)