Eng Definitioun, Erklärung a Iwwersiicht vun Derivaten
Loosst eis am Ufank mat der fundamentaler Fro beäntwert: Wat ass eng Derivat?
Wat ass eng Derivat?
De Begrëff Derivat gëtt oft definéiert als eppes - eng Sécherheet, e Kontrakt - dee säi Wäert aus senger Bezéiung mat engem anere Kapital oder e Floss vu Cash Flow leeft. Et gi vill Typen vun Derivativer an si kënnen gutt oder schlecht sinn, fir produktiv Saachen oder als spekulative Instrument benotzt. D'Derivat kann d'Stabiliséierung vun der Wirtschaft maachen oder de wirtschaftleche System op seng Knéien an enger katastrophaler Implosion bréngen, wéinst enger Onméiglechkeet, d'real Risiken ze identifizéieren, richteg géint hinnen ze schützen a virbereet sougenannten "Daisy-Chain" -Verhand, wou verbonne Kon verbengen, Institutiounen, an Organisatiounen hu sech séier ugestallt als Resultat vun enger schlechter schrëftlecher oder strukturéierter Ofdreiwungsposition mat enger anerer Firma déi net gescheitert ass; en Domino Effekt.
Eng Haaptgrënn déi dës Gefor ass an Derivaten gebaut ginn ass op Grond vun eppes dat Gespréichsprozess genannt gëtt.
Déi meescht Derivate sinn op der Persoun oder der Institution op der anerer Säit vum Handel baséiert op de Wee, dee geschloe gouf. Wann d'Gesellschaft déi Leit erlaabt Suen ausgeliwwert Suen erliewt fir all aner komplexen Derivativearrangementer ze bidden, kënne mir eis an engem Szenario feststellen, wou jiddereen déi Derivative Positiounen op hire Bicher bei grousse Wäerter trëtt nëmmen datt et fonnt gëtt, wann et ganz räuseg ass, et ass ganz wéineg Seng Geld ass dohinner, well een eenzegen Ausgab oder zwee laanscht de Wee geet jiddereen eraus.
De Problem ass méi verschlëmmert ginn, well vill privat Privatleit Derivative Kontrakter Buedemausbildung hunn gebaut, déi e Kontrakt hunn fir méi Bargeld oder Garantien ze erfëllen, wann se d'ganz Zäit brauchen, fir all d'Suen ze erfannen, déi se kënne kréien, fir de Risiko vu Insolvenz ze beschleunegen. Et ass dofir dee Milliarde Charlie Munger, laang en Kritiker vun Derivaten, déi meeschten derivative Kontrakter "gutt bis erreechst" wéi de Moment wou Dir braucht, fir d'Sue bréngen ze kënnen, et kann Iech ganz evaporéieren op Iech egal wat Dir sidd déi et op Ärem Bilanzwee maachen .
Munger a säi Geschäftspartner Warren Buffett bekennen dëst räich, andeems se hir Holdingsfirma Berkshire Hathaway erlaaben , Derivative Kontrakter ze schreiwen, wou se d'Suen hunn an ënner keng Konditioune kënnen se gezwongen sinn méi Garantien op der Plaz ze posten.
Wat sinn e puer üblech Arten vun Derivaten?
Vun de populärsten an allgemeng Typen vun Derivativa kéint Dir an der realer Welt begeeschteren:
Exchange Traded Stock Options: Opstellungsoptiounen an Oppositiounsoptiounen , déi conservativ oder als extraordinär riskant Spillwäert Mechanismen benotzt kënne ginn en enormen Maart. Praktesch sinn all grouss haaptsächlech gehandelten Konventiounen an den USA Rapportoptioune genannt an opgestallt.
Déi spezifesch Regelen déi déi an de Vereente Staaten regéieren, sinn anescht wéi déi déi Derivative Kontrakter an Europa regéiere kënnen, awer si sinn e wertvollen Instrument, wat dovunner ofhänkt wéi Dir se benotze wëllt. Zum Beispill, Dir kënnt aner Leit ze bezuelen , fir e Bours ze kafen, deen Dir kaaft hätt, egal. Zënter eis scho biläéiert Milliarde Warren Buffett, benotze mir hien als Beispill, erëm. Hien huet dës Strategie e puer Joerzéngten benotzt, wann hien säi enorme Coca-Cola Flak agesammelt huet. Exchange gehandelt Optionen sinn aus systemreichen Standpunkt tëscht de stabilsten, well de Derivatbetrieb muss net suergen iwwer sog. Kontrahentrisiko.
Si kënne extrem riskant sinn fir den individuellen Händler, aus engem systemege Stabilitéitsstandpunkt, d'austausche gehalte Derivate wéi dësen sinn zënter dem schmuelsten, well de Keefer a Verkäfer vun all Optiounsvertrag eng Transaktioun mat den Optiounen Austausch erfëllen, déi gëtt de Kontrahent.
D'Optiounen Austausch garantéiert d'Leeschtungsfäheg vun all Optrag a Gebühre fir all Transaktioun fir ze bauen wat mat engem Typ Versécherungspool erfaasst ass fir all Fehler ze iwwerdenken. Wann d'Persoun op der anerer Säit vum Handel en Schwiereg gëtt wéinst enger Wipeout Ofstandsgespréich, wäert d'Aaner net iwwer dat wëssen.
Employé Stock Options: Als Deel vun der Entschiedegung fir e Betrieb fir eng Firma gewielt, Mataarbechter Aktienoptiounen sinn eng Aart vun Derivat, dass de Mataarbechter de Bours zu engem spezifizéierte Präis ka vir e puer Frist kafen. D'Hoffnung op de Mataarbechter ass datt de Stock an der Vergaangenheet erofgaang ass, ier d'Derivat eriwwer ass, sou datt hien oder se d'Optioun auszeüben an allgemeng de Vëlo op de Maart op engem méi héije Präis ka verkaaft an den Ënnerscheed als Bonus bestoen. Méi selten kann de Mataarbechter bei all d'Ausübung kéinte kommen aus der Tasche an hale seng eegen Eegentum, déi en groussen Award an den Employeur accumuléiert.
Futures-Kontrakter: Während Futures-Kontrakter existéieren op all aner Saache, och Börsen-Indizes wéi S & P 500 oder The Dow Jones Industrial Average , Futur si meeschtens an den Commodities Mäert benotzt. Stellt Iech e Bauer. Dir wuesse vill Mais. Dir musst Är totale Käschte Struktur, Gewënn a Risiko schätzen. Dir kënnt op den Akaafsmarken goen an e Kontrakt verkafen fir Äert Mais, op e bestëmmten Datum an e viraus ugemaachte Präis. Déi aner Partei kaafen den Futur Kontrakt an a ville Fäll fuerdere mer datt Dir de Mais physesch leescht. Zum Beispill, Kellogg's oder General Mills, zwee vun de gréissten Getreidemer vun der Welt, kënnen Mais Futures kaaft, fir sécher ze sinn, dass se genuch ausgerechent rauem Mais an den Händler vum Cereal hunn, während se gläichzäiteg hir Aufwandniveau budgéiren, fir datt si Prêten fir de Management plangen.
Airlines oft benotzen Futur, hir Drockkraaftwierk kascht. Firmenbetrieben kënnen Futurë verkafen fir méi Cash Flow Stabilitéit ze kréien, andeems se d'Zäit wësse wéi se hir Gold, Sëlwer a Kuel kréien. Ranchers ka verkaaft Futures vir hiren Véi. All dës Derivatverträg halen d'Realwirtschaft erëm wann se präventiv benotzt gi wéi se de Risiko vum Transfert vu vleitene Parteien erliewen fir méi Effizienz an wënschenswäert Resultater ze verzeechnen relativ wéi eng Persoun oder Institution e gudde Wëllen oder Fähre kann op eng Chance vu Verloscht oder Volatilitéit .
Swaps: Firmen, Banken, Finanzinstituter an aner Organisatiounen regelrecht regelen an derivative Kontrakter déi als Zënssätz Swaps oder Währungsswaps bekannt ginn. Dës ginn fir de Risiko reduzéiert. Si kënne effektiv d'fix fixéiert Schold an d'Schwämmkurs schold oder umgekuckt ginn. Si kënnen d'Chance vun enger gréisserer Währung reduzéiere fir datt et méi schwéier ass, eng Schold an enger anerer Währung ze bezuelen. D'Effekter vun de Swaps kënnen erreechtbar sinn op d' Bilanz an d' Erzéiungsergebnisse zu enger Zäitperiod wéi se an de Kuelestoff, d'Verméigen an d'Liwwerungen stabiliséieren (stabilitéit strukturéiert).
Am Allgemengen Regel am Liewen fir individuell Investisseuren: Spekulative Derivate, déi direkt an Ärem eegenen Portefeuille an op d'Bilanzen vun de Firmen investéieren, déi Dir investéiert
Wa Leit a Famillen, déi e substantielle Nettogewënn hunn, kënnen intelligent implantéiert verschidde Derivatstrategien beim Ëmgang mat engem héich qualifizéierten Registréierten agefouert ginn - z. B. kéint et méiglech sinn d'Steieren an d'Hedge géint Maart Schwankungen ze reduzéieren wann se eng konzentresch Aktien Positiounen erliewen Eng laang Liewensdauer oder Service fir eng spezifesch Firma oder fir zousätzlech Akommes duerch schrëftlech Rufoptiounen ze generéieren oder komplett geséchert Bargeld ze kréien , déi zwee wäit iwwer de Kader vun deem wat mir diskutéieren - eng gutt Regel am Liewen ass Derivat ze vermeiden. Dir bezuelt souwäit wéi Dir iwwert Äre Stockportfolio schwätzt. Ech kann Iech net soen wéi vill Leit, déi ech gekuckt hunn, invitéiert gekuckt ginn oder d'Wäerter vun hire Bicher wëlle maachen, nodeems Dir Abrufoptiounen kaaft hutt an e versprécht séier räich ze kommen.
Dat selwecht gëllt fir Investitioun an komplexe Finanzinstitut oder fir Betriber. Wann Dir d'Derivative Belaaschtunge vun engem Business net verstinn, nodeems Dir duerch seng Verëffentleche dokumentéiert ass, kënnt Dir et besser maachen. Dat ass, ech géif sou wäit wéi Dir soen datt Dir wahrscheinlech net an hirem Lager investéiere sollt an och wann Dir Är Obligatioun kaaft, awer, erëm wéi mat der Derivativer selwer, dat ass eppes wat Dir an Äre Investitiounsberoder mussen zesummen décidéieren nodeems Dir Är eenzegaartege Besoinen, Ëmstänn a Risiko Toleranz berücksichtegt.
De Präis gëtt keng Steiererklärung, Investitioun oder Finanzservicer u Berodung. D'Informatioun gëtt ouni Réckbléck op d'Investitiounziler, d'Risiko Toleranz oder d'finanziell Ëmstänn vun engem spezifesche Kapitalgeber préziséiert a gitt net fir all Investisseuren z'adaptéieren. Déi lescht Performance ass net indikativ fir zukünfteg Resultater. D'Investitioun betrëfft Risiko, och den eventuellen Verloscht vum Prêt.