E Guide for Beginning Bond Investoren: Coupon vs. Yield zur Fräiheet
Kuerz gesot, "Coupon" erzielt Dir, wat d'Bäitbei bezuelt huet wann se erausginn ass.
D'Renduatioun - oder "Erléisung zur Reife" - erzielt, wéi vill Dir an Zukunft wäert bezuelt ginn . Hei ass wéi et funktionnéiert.
Coupon vs. Yield zur Fräiheet
Eng Obligatioun huet eng Rei verschidde Besonderer, wann et am Ufank erausgeet, an d'Gréisst vun der Fro, de Fäll vun deem Datum an den initialen Coupon. Zum Beispill kënnen d'US Treasury eng 201 Joer Obligatioun erlaaben 2017 dat ass wéinst dem "Coupon" vun 20 Prozent am Joer 2047. Dëst bedeit datt en Investisseur deen d'Bande kaaft an deen déi gehéiert, bis de Gesiicht wäert 2 Prozent am Joer kréien fir de Bond vun der Bond oder $ 20 fir all $ 1000 déi hien investéiert huet.
Awer dann de Bond am Handelsmarkt no der Ausstellung. Dëst bedeit datt hiren aktuellen Präis iwwert d'Course vun all Aarbechtsdag während senger 30-Joer Liewensdauer schwankt. Also elo musst Dir 10 Joer méi spéit op der Strooss. Loosst eis soen, dass d'Zënssaz nei 2027 eropgeet an nei Schatzkriis gëtt mat Ausbezuelen vu 4 Prozent ausgezeechent.
Wann en Investisseur tëschent enger Obligatioun vu 4 Prozent an enger 2-Prozent-Obligatioun wielen kann, da giff hien all Kéier d'4-Prozent Bond. Als Resultat hunn d'Grondregel vun der Offer an der Nofro den Präiss vun der Obligatioun mat de Coupé fir 2 Prozent ze erhéigen op e Niveau wou et Kämmer unzezéien.
Also am einfachste Begrëffer ass de Coupon den Betrag vun fixen Zënsen déi d'Obligatioun erlaabt all Joer.
Ausléisse mat der Reife sinn d'Erwaardungser zréck wann d'Emissioun hänkt bis zur Reife.
Maach der Math
Hei ass woumat Mathematik spillt. Präisser an ergëtt sech an de Géigende vu Weeër . Eng Beweegung an der Renduatioun vum Bond vun 2 Prozent bis 4 Prozent bedeit datt säi Präiss fällt . Denkt weg datt de Coupon ëmmer 2 Prozent ass - dat ännert net. D'Emissioun wäert ëmmer dee selwechte $ 20 pro Joer bezuelen. Awer säin Präis brauch 500 Milliounen Dollar op $ 500 gedeelt ze ginn, fir 4 Prozent ze kréien.
Also, wéi bréngt een eng 5 Prozent Ausbezuelen op eng Obligatioun mat engem Coupon fir 2 Prozent och an dëser Situatioun? Einfach: Niewend der Ausbezuelen vum $ 20 pro Joer wäert den Investor och profitéieren vun der Bewegung um Obligatiounskredit vu $ 500 zréck op seng ursprénglech $ 1000 mat der Reife. Doduerch d'jährlech Bezuelung mat de Wäertklass vun der 500 Milliarde méi wéi 20 Joer verdeelt an de kombinéierte Effekt ass eng Ausbezuelung vun 5 Prozent.
Dës Ausbezuelung ass bekannt als d' Ausféierung fir d'Reife bekannt , déi effektiv e gudde Bestanddeel vun der duerchschnëttlecher Rendement iwwer de Bond während senger verbleibender Liewenszäit ass. Als Erlaabnes kënne vu Reife ka e kriteschen Deel vun der Kriibsbewertung sinn. Eng eenzeg Reduktioun gëllt fir all onbekannter Zënssaz.
Et funktionnéiert de anere Wee. Sot déi Prioritéit vu 2% bis 1,5 Prozent iwwert d'éischt 10 Joer vum Bond vun der Hypothise gefall ass.
De Präiss vum Bond huet misse bruecht ginn op e Niveau wou d'$ 20 jährlecht Liicht den Investor eng Ausbezuele vu 1,5 Prozent hat.
An dësem Fall sinn dat 1.333.33 $, well $ 20 gedeelt gouf vu $ 1.333,33 entsprécht 1,5 Prozent. De Coup mat 2 Prozent ze falen op eng 1,5 Prozent Präzisioun mat der Reife mat der Verännerung vum Präis vum Präis vun $ 1333,33 bis $ 1.000 am Laaf vun den 20 Joer vum Bond vun der Liewenszäit.
E puer Saachen fir Gedanken ze bleiwen Wann d'Ausbezuelen vu Reife gerechent ginn
Ee Rendezvous fir d'Reife liwweren ass gläich wéi de Coupon, wann e Investisseur d'Aktie vun der Firma am Verglach wärt .
Ëmgekéiert ass d'Ausbezuelen vu der Reife méi héich wéi déi Coupon Zilsetzung, wann d'Emissioun bei engem Discount gekauft gëtt.
High-Coupon Bonds
High-Coupon Obligatiounen ginn zu der Reife wéi an aner Obligatiounen op der Tafel, awer hir Präisser sinn aussergewéinlech héich.
Et ass d'Erléisung zur Reife sinn net de Coupon deen zielt wann Dir eng individuell Bond bitt, well et weist wat Dir effektiv bezuelt.