An anere Wierder, eng Beweegung an den 10-Joer-Schatzkurs vu 2,2% bis 2,6% weist negative Marktmethoden duer, während eng Bewegung vun 2,6% bis 2,2% e positiven Maart performant weist.
Mee firwat fënnt d'Relatioun dës Manéier? Déi einfach Äntwert: Et ass kee Gratis Mëtteg an Investitioun.
De Schlëssel fir d'Verhältnisser ze verstoen ass et ze realiséieren, datt aus der Zäit vun Obligatiounen erausginn bis d'Datum, wou si eeler waren, an den Handel op de Maart sinn - wou Präisser a Resultat ëmmer ännert. Als Resultat ginn d'Ausbezuelungen konvergéiert op de Punkt wou Investisseuren ongeféier déi selwecht Rendu fir déiselwecht Risiko getraff ginn.
Dëst vermeit Investisseuren aus engem Kaaf vun 8% ze kréien, wann een aneren 3% erofgehuewe gëtt - nee méi wéi e Geschäft kann $ 5 fir eng Galone vu Mëllech benotzen, wann de Buttek iwwert der Strooss Léisung vu $ 3. Déi bescht Manéier fir ee Gefill vun der Bezéiung tëschent Präisser a Rendement ze gewannen ass e puer Beispiller ze kucken.
Präiserhéijungen, Präis Fall
Betraffen d' Firmenkonne , déi an engem Joer mat engem Coupon vun 4% geklomm ass (lass eis et "Bond A" genannt).
Prevailing Tariffer fir d'nächst 12 Méint, an ee Joer méi spéit d'selwecht Firma mengt eng nei Obligatioun (Bond B) - awer dës Kéier mat enger Ausbezuelung vun 4,5%.
Op dësem Punkt, warwat hätt en Investor Bond Bond A mat enger Ausbezuelung vun 4% erofkaaft wann hien oder d'Bond Bond mat enger Ausbezuelung vun 4,5% kaaft hätt? Niemols géif dat maachen, natierlech, sou datt de Präis vun der Bond A nach no ënnen kënnt fir Käfer anzucken.
Awer wéi wäit geet säi Präisoffall?
Hei ass wéi d'Mathematik funktionnéiert: De Bond A gëtt bei 1000 Dollar mat engem Coupon vun 4% gekierzt, an hir initial Ertaasprung zur Reife sinn 4%. An anere Wierder, et bezilt $ 40 pro Joer. Am Laaf vun dësem Joer ass d'Ausbezuelen op Bond A op 4,5% konkurrenzfäheg mat de Reglemente geklommen (wéi an der 4,5% Ausbezuelen vu Bond B) reflektéiert.
De Coupon bleift ëmmer dee selwescht, de Präis musste bis zu 900 Dollar gefall sinn, fir d'Rendement vun der Obligatioun d'selwecht bleiwen wéi Bond B. Firwat? Wëll $ 40 opgedeelt duerch $ 900 gëtt fir e 4.5% Ausbezuelen. D'Bezéiung ass net dat genee am realen Liewen, mä dëst Beispill hëlleft eng Illustratioun ze kréien wéi de Prozess funktionnéiert.
Präis Fall, Präisser Rise
An dësem Beispill passéiert de Géigendeel Szenario. Déi selwecht Firma dobausse Bond A mat engem Coupon vun 4%, awer dës Kéier erof geet. E Joer méi spéit kann d'Firma nei Scholden op 3,5% eroflueden. Wat geschitt mat der éischter Issue? An dësem Fall muss de Präis vun der Bond A upward änneren, well hir Rendement fällt mat der neierer Ausgab.
De Bond A ass nees op de Maart bei 1000 Dollar mat engem Coupon vun 4% geklommen an seng initial Ausgab zur Mature ass 4%. Am Joer duerno ass d'Ausbezuelen op Bond A op 3,5% bewegt fir de Bewunnel an den heetleche Prognosen (wéi an der 3,5% Ausbezuelen vu Bond B) reflektéiert.
De Coupon bleift déi selwecht, de Präiss muss op 1142,75 $ opstoen. Wéinst dës Präiserhéijung ass d'Ausbezuelung ofgeleet (well de $ 40 Coupon gedeelt vun $ 1142,75 ass 3,5%).
All zesummen zéien
D'Obligatiounen, déi scho publizéiert goufen an datt weider an den zweeten Maart handelen mussen ëmmer nees seng Präisser änneren an et erlaabt ze bleiwen un der aktueller Zënssätz. Als Resultat ass e Verkierzung vu bestëmmte Renduren bedeit datt en Investisseur aus Kapitalerhéijung profitéiere kann.
Am Géigendeel, souwuel während enger Zënssessioun zu neie Verloschter féieren, de Wäert vun Obligatiounen an Obligatiounskäschte verletzen. Et ginn Weisen datt en Investisseur seng Portioune vu steigenden Zënsen schützen kann. Fir erauszefannen, wéi, kuckt mein Artikel wéi Dir schützt géint d'Steigerung vun de Präisser .