Alles wat Dir iwwer Wënsch vu Obligatiounen wësse muss
Déi national Regierungen ginn d' Scholden vun de Scholden bekannt als souveränesch Obligatiounen déi op lokaler Währung oder globaler Reserve Währung lafen, wéi den US-Dollar oder Euro. Nieft de Finanzéiere vun Ausgaben Programmer kënnen dës Obligatiounen benotzt ginn fir äert Scholden ze bezuelen déi matenee kaaft oder einfach d'Zuelungsbezuelen zréckkommen.
An dësem Artikel kucken mir e puer wichteg Konzepter fir ze wëssen, wann et zu souveränen Obligatiounen geet (wéi Rendementer, Bewäertungen a Kreditrisiken), wéi och wann Investisseuren se kaafen.
Sovereign Bond Yields
D'Souveränitéitsklauscher ergëtt den Zënssaz, dee d'Regierungen op hir Schold bezuelen. Ähnlech wéi Obligatioun vun de Krediter gëlt dës Obligatioun d'Hypothesen vun dem Risiko fir d'Käschten. Am Géigesaz zu de Firmenkrediter gehéieren déi Risiken virun allem de Wechselkurs (wann d'Obligatioun an der lokaler Währung préift), d'wirtschaftlech Risiken a politesch Risiken, déi zu engem méigleche Standard op d'Zënssignal oder den Haaptprinzip féieren.
Hei ass eng séier Zesummenaarbecht vun den dräi Haaptdeterminanten vun der souveräner Bond:
- Kreditworthiness - Kreditworthiness ass d'Wahrnehmung vun engem Land fir seng Scholden ze respektéieren no senger momentaner Situatioun. Oft goufen d'Investoren op Ratingagenturen vertraut, fir d'Kredittheet vun engem Land festzeleeën, op Basis vu Wuestumpräisser an aner Faktoren.
- Land Risiko - Souverän Risiken sinn extern Faktoren, déi kënne entstoen an d'Fähigkeetsbekämpfung vun engem Land seng Scholden zréckzéien. Zum Beispill kann onbestreideg Politik eng Rolle spielen, fir de Risiko vun engem Standarddeeg opzefänken, wann e verfassungslosen Leader e Büro bitt.
- Exchange Rate - Exchange Rates hunn e groussen Effekt op souveräner Obligatiounen an de lokalen Währungen. Tatsächlech hunn e puer Länner hir Wee aus Scholden iwwerflëssert andeems se méi Währung ausginn, fir datt d'Schold manner wäertvoll sinn.
Sovereign Bond Ratings
Standard & Poor's, Moody's an Fitch sinn déi dräi populär Providere vu souveränne Bond-Bewäertungen . Obwuel et vill aner Boutique Agenturen sinn, déi "groen dräi" Bewäertungen hunn déi meeschte Gewiicht tëscht de global Investisseuren. D'Upgrades an d'Downgrades vun dësen Agencen kënnen zu erneierbare Changementer an der souveräner Bond erfëllen.
Souveränité Bondie baséiert op verschiddene Faktoren:
- Per Capita
- Bruttoinlandsproduktwuesstem
- Inflatioun
- External Debts
- Geschicht vun der Veruerdnung
- Wirtschaftlech Entwécklung
Sovereign Bond Standard
Onofhängeg Obligatiounsklauselen sinn net heefeg, mee si sinn vill méi laang an der Vergaangenheet geschitt. Ee vun den haitegste Major Défaut ass 2002, wann Argentinien net seng Schold nach no enger Rezessioun an de spéidere 1990er zréckzéien. Zënter d'Währung vun der Land gouf op den US-Dollar verduerwe ginn, konnt d'Regierung net de Wee aus sengen Probleemer opblasen a schliesslech net verfaasst gouf.
Zwee aner populär Beispiller waren an Russland an Nordkorea. Russland huet op 1998 seng souverän Obligatiounen verfaasst a schockéiert d'internationale Gemeinschaft, déi ugeholl datt déi Grouss Weltmächte net onofhängeg vun hirer Schold sinn. A 1987 huet Nordkorea op seng Scholden zréckgeschloen nodeems de se industrielle Sender misse verwalten an ze vill Geld op seng militäresch Expansioun ze verbrauchen.
Kaaft Souverän Bonds
Investoren kënnen souveränesch Obligatiounen duerch eng Rei vu Kanäl ze kafen. D'Schatzkann vum US kann direkt duerch den US Treasury, iwwer TreasuryDirect.gov, oder an de meeschte US-Brokeragekonten kaaft ginn. Allerdéngs ka kaaf fir auslännesch souverän Obligatiounen kaafen fir Investisseuren an den USA wesentlech méi schwiereg, virun allem wann se d'US Austausch benotzen.
Auslännesch Ausgabe vu souveränleche Obligatiounen sinn am einfachsten kaaft duerch börsengehandelte Fongen (ETFs). Souveräne Bond ETFs erméiglechen den Investisseuren souvill Obligatiounen an enger Equity-Form ze kaaften, déi einfach op den US Börsen gehandelt ka ginn. Dës diversifizéiert ETFs hunn normalerweis eng Rei vu Obligatiounen an ënnerschiddlëch Ausfälle mat enger méi stabiler Investitioun als eenzel souverän. Obligatiounen.
Key Takeaway Points
- Souverän Obligatiounen sinn Scholde vun national Regierungen an enger lokaler Währung oder enger internationaler Währung, wéi den US-Dollar oder Euro.
- Souveräne Renditen erlaben haaptsächlech vu Kredivitéit, Land Risiko a Wechselkurs.
- D'Sëcherheets Bond Ratings ginn normalerweis vun Standard & Poor's, Moody's a Fitch erausgeet an Investisseuren mat enger Iddi iwwert e Risiko vu souverän. Bond.
- D'Investoren kënnen souveränesch Bonden sou einfachst duerch börsengehandelte Fongen op US Austausch kaaft.