Wéi Arbitrage funktionéiert an der Welt vun ETFs
ar • bi • trage (är b -träzh) n. - De Kaaf vun Wäertpabeieren op engem Maart fir direkt Onverkéier op engem aneren Maart, fir vun enger Präissverschwendung ze profitéieren.
Am Fall vun ETFs besteet d'Arbitragechancen, awer wann Dir en institutionnelle Kapitalist sidd, kritt Dir wahrscheinlech net d'Chance fir de Virdeel ze profitéieren. Et ass wichteg ze verstoen, wéi Arbitrage hëlleft fir d'ETF Präisser ze korrigéieren mat hirem Korreléieren an den Aktien am Fonds.
D'ETF Verméigen an d'relate Indexer sinn Indikatoren vun der Efficacitéit vun der ETF a sollen an engem gemeinsamen Niveau bewegen. Wann net, ass et Chaos.
En Beispill
Als einfache Beispill huele mir eng ETF, déi aus véier Aktien ass. Jiddfer Equitygeschäft op $ 25 an den aktuellen ETF hänkt op $ 100. De ETF weist e Index aus, deen aus dem selwechte fir Aktien ass, awer zwee Aktien vun all Aktie sinn am Index. Dofir ass den Index um $ 200. Alles ass a Ganzen a sou wäit esou gutt.
Also wann d'Basisgeschäfter sech bewunnt, also sollt de ETF an den Index n direktem Korreléieren. A vice-versa wann d'Aktien erof ginn. Awer wat passéiert wann d'Aktien méi séier wéi d'ETF an den Index bewegen?
Loosst eis soen datt d'Aktien drop $ 5 drop sinn an elo um $ 20. Dofir muss de Index $ 160 betrëfft an d'ETF soll $ 80 verdéngen, oder? Et kann awer de Fall sinn wou den ETF oder d'Indikatioun lag a kéint eventuell op $ 81 oder $ 161 goen.
Net alles bewegt am Unison. Uh oh.
D'Roll vum Arbitrager
Dat ass, wann d'Arbitraeger Schrëtt a priori ze blénken. Si verkafen den iwwerpréiften Index an den ETF an kaafen déi zugierch Aktien, fir dësen extra risikolären Dollar ze erfëllen. Elo (an zimlech séier) de Arbitrage-Handel dréit d'Aktien, Indizes an ETFs zréck an d'Linn, sou datt all dräi Investitiounen nees erëm am Gläichgewiicht sinn.
An d'Arbitrage Chance ass fort (a kuerz ze liewen)
Obwuel dat e exemme Beispill ass, hunn Statistiken weisen datt d'meescht Arbitrage Situatiounen méi héich wéi méi Pennië sinn wéi d'Dollar, d'Handelsvolumen maachen et e Arbitraier wa se laang wert sinn. Mä méi wichteg, arbitrage Handelshëllef spillt eng wichteg Roll an der Welt vun de ETFs. Si halen Är Investissementen korrekt priced ... op mannst nom Maart.
Also dat ass wéi Arbitrage funktionnéiert, awer wéi ech virdru gesot hunn, ausser Dir sidd en institutionelle Händler (oder wierklech op Ärem Spill), sinn déi meescht selten Instanzen ze séier fir Iech ze kapitaliséieren. An si sinn Pencen op den Dollar, sou datt Dir et op enger grousser Skala maachen mussen. Mä de Konzept ass wichteg ze verstoen.
E Word of Caution
Awer ETFs vläicht attraktiv sinn, datt sëcher eng grëndlech Fuerschung leet virun der Tanneg. Kuckt d'Geschicht vun der ETF, verstitt d'Risiken, kuckt de Fonds an Aktiounen an seet wéi et an ënnerschiddlech Maartbedingungen reagéiert. Ausserdeem kucke wéi et an de Fongen ass wéi vill ETFs kënnen Derivate wéi Futures a Méiglechkeeten enthalen. A wann Dir Froen hutt oder Bedenken, gitt sécher datt Dir en finanzielle Beruff konsultéiert, wéi e Broker oder Beroder.
Allerdéngs, wann Dir Iech mat ETFs bequem ass, ass et just nach eng Fro vum Ruff vun Ärem Broker (ausser Dir Handel online).
A wéi Dir Iech Är Entscheedung mécht, da glécklech mat all de Geschäfter.