De verstoppten Gefaangene vun irrationalen Exuberance
Alan Greenspan Zitat
De fréiere Federal Reserve Chairman, Alan Greenspan, huet d'Phrase an enger 1996 Ried zu dem amerikanesche Enterprise Institute entwéckelt.
An "D'Erausfuerderung vun Zentralbanking an enger Demokratescher Gesellschaft" huet d' Grienspan gefuerdert wéi d' Entréal Banker kënnen soen ob d'Asset Wäerter iwwerpréift waren.
"Awer wéi wësse mer, wann irrational Exuberanz ongeléist eropgekalkuléiert Verméigen wäert ass, déi dann onerwaart a lues Kontraktioun ënnert d'Vergaangenheet an Japan an der Vergaangenheet zeréck ginn?" (Source: "Speech to the American Enterprise Institute", Alan Greenspan, 6. Dezember 1996.)
De Greenspan huet festgestallt, datt déi niddreg Zënssätz stänneg Gewënn gemaach huet. Et huet zu enger Komplottitéit vum Deel vun Investisseuren gefouert. Si hunn ignoréiert Risiken wéi se ëmmer méi héich Retouren gesicht hunn.
Hien huet gefrot ob d'Zentralbanken irrational Exuberanz mat der monetärer Politik ugeet . Zu deem Zäitpunkt huet d'Fed net concernéiert mat der Bourse oder souguer Immobilienpreisser. Hien huet awer gemierkt datt déi zentrale Banker sech brengt, wann se mengen datt spekulativ Schwénge eng geféierlech Blase féiert.
Hien huet ofgeschloss, datt wann d'Bourse oder all Assets Klasse d'Wirtschaft beaflosst, da muss d'Zentralbanken engagéieren.
De Greenspan senger Verzeechnung vun der Phrase "irrationaler Exuberanz" verschéckt Aktienmarché nächsten Dag. D'Investoren hunn Angscht datt d'Fed d' Zënssätz erhéije fir d'Wirtschaft ze luesen.
Robert Shiller Buch
Am Joer 2000 huet de Yale-Professor an de Verhalensökonom Robert J. Shiller en Titel "Irrational Exuberance" geschriwwen. D'Buch gouf berühmt, well et d'Herde Mentalitéit erklärt huet, déi d'Technologiebubblum am Joer 2000 erstallt huet. Hien huet och de nächste nächste Börsekranz virgestallt , dee zu der Rezessioun 2001 gefeiert huet.
Hien huet 2005 eng zweet Editioun verëffentlecht. Hien huet de Buedem virgespillt a spéider Crash. De Shiller weist och drop op wéi d'Rezessioun 2001 d'Finanzkris entwéckelt huet. Wéi Investisseuren d'Vertrauen an de falsche Börse verluer hunn, investéiert hien an Immobilien. Dëst huet en Ersatz fir eng Blend dohin gemaach.
Geféierlech
De Risiko vun irrationalen Exuberance ass datt et Blumme produzéiert . Et ass verstoppt well et gesäit wéi d'Präisser fir valabel Grënn erhéijen. Mee eppes kann d'Bubble plécken. Als Resultat ass d'Angscht vu Gier nei Panik gewiesselt wann d'Präiserhéijungen nees an hir Wäerter zréckkommen.
Investisseuren verkafen zu all Optioun, d'Schécken vun Präisser ënnert hiren echtem Wäert. De Verdeelung verdeelt dann op aner Aktivitéiten. Am Schluss kënnt et e Wirtschaftswachstum maachen an eng Rezession schafen. Kuckt Kann e Börse Maart Crash Ursaach e Rezession?
Beispiller
Dee leschte Boom-Zyklus Zyklus geschitt mat Uelegpräisser 2014. Nom Héicht vun 100,14 $ am Juni, West-Texas Mëttelméissege Rohöl-Präisser zerstéiert 15 Prozent op $ 53.45 am 26. Dezember 2014.
Et war de leschten Handelstag vun 2014. Et huet am 28. August 2015 op 38,22% gefall, de klengste fir dat Joer. Déi niddreg Präisser hunn d'Wirtschaft 2015 erofgesat. Besonnesch d'US-Ozeaner an der Schierhallemindekranz hunn d'Aarbechter gemaach. Méi spéit am Joer 2015 hunn ville Leit ugefaangen op Junkbonds .
D'Belaaschtung vun der Ölgeschwindegkeet gouf an der Reaktioun op irrationaler Ausbefelung am US-Dollar . Investoren hunn d'Zuel vun de Wäerter ëm 25 Prozent an 2014 an 2015 erhéicht. Et betrëfft d'Exportateuren vun den Fabriken duerch eng kënschtlech Schub fir hir Präisser. Am Bruttoinlandsprodukt ass am drëtten Trimester geklommen.
De staarken Dollar huet och de Wäert vum chinesesche Yuan gefördert , deen zum Dollar gedauert huet. D'Reaktioun vun der People Bank vu China huet de Yuan säi Wäert vum 3 Prozent am August 2015 reduzéiert. Dat huet e chinesesche Börsekrümles ausgeléist an ëmfaassend Besuergt vu Währungskriechen .
Irrational Exuberanz ass och mat Goldpräisser am Joer 2011 geschitt. Glécklech gouf et net op d'Rescht vun der Wirtschaft verbreet.
Et ass geschitt mat Treasury-Notizen . D'Präisser erreechen 2012 e Peak, fir déi niddreg Erléisse vun 200 Joer ze schafen. D'Demande fir Treasurys fällt net bis de Féihung 2015 ugefaang huet.
D'Assetblasen sinn 2013 mat Vëloe geluewt. D'Präisser erhielten 30 Prozent, déi fundamental Grondsätz.