Léieren iwwer Souverän Kreditkreden

Souveränte Ratings vun AAA zu Junk

Souveräne Bewäertungen hunn ëmmer méi wichteg wéi Länner iwwer der Welt an d'internationale Obligatiounskäschte verkaf. Dës Kreditrisiken - déi op souverän Entities wéi d'national Regierungen erausgehal ginn - berücksichtegen politesche Risiko, Regulatiounsrisiko an aner eenzegaartegen Faktoren fir d'Wahrscheinlechkeet vun engem Standarddecode festzeleeën. Déi dräi populär Emittenten vun souveränistene Bewäertungen sinn S & P, Moody's a Fitch.

Well se an de fréien 1900er agefouert hunn, souvill Krediträtscher hunn eng turbulent Geschicht.

Moody's an aner Bewäertungen waren Iwwerraschungen no der grousser Depressioun geholl ginn tëscht 21 an 58 Natiounen op hirer internationaler Obligatioun tëscht 1930 a 1935.

An zënter deem hunn méi wéi 70 Regierungen op d'mannst eemol op hirer nationaler oder auslännescher Geldschold verfaasste ginn. An dësem Artikel wäerte mir kucken, wou Wouerechten souveränesch Bewäertungen ze fannen, wéi se berechent ginn an d'Effekter vun dëse Bewäertungen op international Investitiounen.

Wou Dir Sëcherheetsnotizë fannt

Déi bedeitendsten souveränesche Bewäertungen ginn vun den dräi Haaptbeamten Agenturen Standard & Poor's, Moody's a Fitch publizéiert. Obwuel ett och e puer kleng Boutiquen, déi Bewäertungen ubelaangt, hunn dës dräi Agenturen de gréissten Afloss iwwer d'Market Décisioun. Investoren kënnen souveränesch Bewäertunge vun dësen dräi Ratingagenturen op hir Websäiten fannen.

Déi dräi populär souveränesch Bewäertungen fir Firmen:

• Standard & Poor's Souverän Evaluatiounen
• De Moody's Investor Services Souverän Evaluatiounen
• Fitch Ratings Iwwerschwemmungen

Aner manner populär souveränist Qualitéitsfirma gehéieren ënner:

• Dagong Global Credit Rating Co., Ltd.
• AM Best Europe-Rating Services Ltd.
• Euler Hermes ACI GmbH

Wéi souverän Evaluatiounen berechnen sinn

Bewäertungsagenturen benotzen eng vill quantitativ a qualitativ Methoden fir souvill Evangelien ze berechnen.

Mä am Joer 1996, dem Titel " Determinanten a Impakt vu souveränte Credit Ratings ", huet Richard Cantor a Frank Packer eng Regressiounsanalyse benotzt fir de Prozess bis zu sechs kriteschen Faktoren ze schrëftlech, déi méi wéi 90% vun der Variatioun vu Krediträgeren erklären.

1. Per capita Erzéiung kommt an d'Spill, well eng méi grouss Steiererklärung erhéicht d'Regierung d'Kapazitéit fir Scholden ze bezuelen, wa si awer och als Proxy fir eng politesch politesch Stabilitéit vun engem Land kann ginn.
2. Strong GDP Growth mécht d'bestehende Verscholdung vun engem Land méi einfach ze servéieren, well de Wuesstem normalerweis zu méi héije Steuereinnahmen a méi verbesserte steiersaldo ass.
3. D' Inflatioun kann net nëmmen d'Problemer mat engem Land finanzéieren, awer och politesch Instabilitéit am Laaf vun der Zäit.
4. Eng extern Scholdekris kann e Problem sinn, wann et onmanéierbar gëtt.
5. Länner mat enger Geschicht vu Verzöftegung ginn erkannt fir e méi héicht Kreditrisiken ze hunn.
6. Méi wirtschaftlech entwéckelt Länner si gesi manner Wäert op Standard.

D'Effekter vu souveränesche Ratings

Souveräne Bewäertungen hunn vill Effekter op Länner op der Welt. Verschidden Studien hunn ugewisen datt méi souveränesch Bewäertungen mat ënneschte Kreditter verbreet sinn. Am Géigendeel, dës niddereg Verbreedungen zéien d'Flichere vun de Finanzéierungskäschten fir Laaschte vun Obligatiounen.

Cantor a Packer geschätzt am Rapport deen e virgesinn ass, datt e puer Nout-Downgrade kann dës Spuerungen ëm 25% erhéijen.

D'Effekter vun deene méi héicht Spreads an Finanzéirungskäschten kënne matmaachen:

• Inflatioun Risiko: Zentralbanken déi méi Währung dréinen fir d'aktuell a zukünfteg Scholden Rechnung ze verursachen, déi d'Inflatioun verursaachen, wat selwer kann zu e puer ökonomesche Problemer féieren.
• Politesch Instabilitéit: Länner déi net wëlle sinn oder net méi d'Ausbezuelen méi Währung kënnen a Spuertmoossnahmen erfëllen, fir hir Käschte ze reduzéieren, wat zu engem Zivilrang openeele kann.
• Manner Ofhängegkeet: Zentralbanken mat héich Depensë Käschte sinn net als ekonomesch Reizpakkäschten oder aner Incitatioune fir Uwendungen ënner schwieregen Zäiten.

Awer aner Fuerscher bleiwen skeptesch. Eng Studie vu Gonzalez-Rozada an Eduardo Levy Yeyati, dem Titel "Global Factors and Emerging Market Spreads", huet feststellen datt souveränesch Bewäertungen d'Verännerungen vun de Verbreedungen spuere mussen anstatt se ze antizipéieren.

Mä an deem Fall si souveränesch Stëmmen e wichtege Tool fir international Investisseuren, fir d'Investitiounskapazitéit vum Land ze bestëmmen.

Key Takeaway Points

• Souveräne Kriibserklassungen hunn ëmmer méi populär ginn wéi d'Länner sech de Bondsmäert an d'Investisseuren an d'Investisseuren kucken.
• Dës Bewäertungen berechnen duerch Firmen wéi Standard a Poor's oder Moody's baséiert op enger Rei vu Critère.
• Besser Souveränitéitsbewertungen kënne de Inflatiounrisiko reduzéieren, politesch Stabilitéit garantéieren a méi bëlleg maachen fir Geld ze bréngen wann néideg