Léiert wéi Dir de Sharpe Ratio benotzt fir Investitiounen ze vergläichen
An dësem Artikel wäerte mir kucken wéi d'Sharpe Ratio Investisseuren hëllefe kann investéiere fir Investissementer am Beräich vun zwee Risiken a Retour ze vergläichen.
Risiko-justifizéiert Retours 101
Déi allgemeng Manéier fir de Risiko ze méise gëtt de Beta-Koeffizienten benotzt, wat en Volatilitéit vu Volumen oder Fong relativ zu enger Benchmark wéi dem S & P 500 Index misst ënnerhuelen. Wann e Bësch eng Beta vun 1,1 hunn, kënnen Investisseuren 10 Prozent méi onbestänneg sinn wéi de S & P 500 Index. Eng 30 Prozent Steigerung vun der S & P 500, zum Beispill, soll zu 33 Prozent erhéicht ginn am Akt oder Fonds mat 1,1 Beta (a vice versa fir e Réckgang) zënter 30 Prozent 1,1 mat 33 Prozent.
Beta Koeffizienten kënne benotzt ginn fir d'Alpha-Investioun ze berechnen, wat e Risiko justifiéiert Rendement ass, deen e Risiko ausmécht. Alpha ass berechtegt duerch Subtrahéieren vun enger erwuessene Rendement vun der Equity op Basis vun hirem Beta-Koeffizient an de Risikoloune vu senger kompletter Retour. E Camp mat engem 1,1 Beta-Koeffizient, deen eropgesat huet 40 Prozent, wann de S & P 500 eropgesat 30 Prozent erhéijen, wäerte en alpha vu 5 Prozent erreechen, wann ee riskant vun 2 Prozent ass (40 Prozent - 33 Prozent - 2 Prozent = 5 Prozent) - eng 5 Prozent Risiko justifizéiert zréck.
Et ass wichteg ze bemierken datt Investitiounen mat enger méi héijer Beta eng méi héije Retour fir eng positiv Alpha erméiglecht. Zum Beispill, e Bësch mat enger Beta vun 1,1 brauch 10 Prozent méi Retouren ze generéieren wéi den Index S & P 500 plus déi risikolare Geschwindegkeet fir en neutralen Alpha ze generéieren. Dofir sinn méi iwwerflësseg Aktien méi héije Risiko ugepasst ginn, och wann se manner Gesiichtserlaf produzéieren, well se méi laang dauerhaft Risiko verursaachen.
Wat ass d'Sharpe Ratio?
De Problem mat Beta Koeffizienten ass datt si relativ éischter wéi absolut sinn. Wann d'Investisseuren R-Squared ass ze kleng, zum Beispill, ass de Beta-Koeffizient net sinnvoll an d'Alpha ass net wichteg. Alpha ass och net ënnerschriwwe ginn tëschent Kompetenzniveau oder Gléck, wann Dir eng Investitiounserkonditioune kuckt, wat et schwéier as wéi e vergläichbare Tool fir Fongen oder individuell Investitiounsméiglechkeeten ze maachen.
De Sharpe-Verhältniss ass eng Mooss fir d'Berechnung vu Risiko justifiéiert Rendementer ze léisen, déi dës Froen erlaben duerch d'Nuecht déi duerchschnëttlech Rendement iwwer dem riskante Präis pro Eenheet vu Volatilitéit oder Gesamt Risiko verdéngt - e absoluten Risiko vu Risiken. Investisseuren kënnen direkt Investisseuren vergläichen an d'Quantitéit vu Risiken beurteelen, déi de Manager an de selwechte prozentual Punkte zréckkënnt, wat fir e méi gerechten Verglach läit.
Obwuel dës Attribute fir e méi fairen Verglach maachen, sollten d' Investisseure mengen datt Investitiounen mat enger méi héijer Sharpe-Verhältnis méi onbestänneg sinn wéi déi mat engem nidderegsten Verhältnis. De méi héije Sharpe-Verhältnis weist nëmmen datt de Risiko fir d'Belounung vum Investissement méi optimale oder proportional ass wéi eng aner. Et ass och wichteg ze bemierken datt e Sharpe-Verhältnis net op all Zort vu Skala expriméiert gëtt, wat heescht datt et nëmmen nëtzlech ass wann s de Méiglechkeete vergläicht.
Déi bescht Linn
Investisseuren sollten ëmmer vu Risiko justifiéiert Rendement kucken, wann verschidde Chancen evaluéiert ginn, well d'Risiken ignoréiere kann ze deier kaschten. D'Beta an d'alpha si gutt Weeër fir dat ze maachen, kënnen Investisseuren d'Sharpe-Verhältnis uwennen anstatt hir absolute Moossnamen als relative Risiko vu Risiken ze benotzen. Dës Metriken kënnen vill méi hëllefräich sinn, wann Dir verschidde Fongen oder Bicher iwwer verschidden Kategorien vergläicht.
Investisseuren kënnen och aner Moossnahmen vu risikojustéierter Retour leeën, déi an spezifësche Situatiounen nëtzlech sinn. Zum Beispill benotzt d'Treynor Verhältnisser en Beta-Koeffizienten an der Plaz vun Standardabteegungen fir d'Maart Performance ze berücksichtegen, während d'Jensen Alpha benotzt d'Präiserhéigung vum Kapital asset fir ze bestëmmen, wéi vill Alpha eng Portfolio generell relativ zum Maart produzéiert.
Investisseuren sollten d'Moossnamen fannen déi am beschten hir individuell Besoinen passt.
Et gi vill Méiglechkeeten fir d'Bewäertung tëschent Entreprisen oder Fongen ze evaluéieren. Zum Beispill proposéiert d' Kapital Verhältnis eng verbesserte Versioun vum Präisserhéijungsverhältnis, dat zyklesch Verhaltensmätscher an e puer Ausfälle vläicht kuckt. Et ass wichteg fir iwwer d'Iwwersiicht vum Wäertverständnismaart erauszekréien, wéi och riskant justifiéiert Retourmetrie, fir verspriechend Investitionsméiglechkeeten ze identifizéieren.