Wéi Länner hunn Kontroll Währung Exchange
Am extremsten, schrëftend ERMs erméigleche Währungen fir ouni Interventioun vun Regierungen a Zentralbanken z'entwéckelen, während fixe ERMs eng eventuell Moossnamen involvéiert sinn, fir Pensiounen ze setze fir e bestëmmte Wäert. Déi verwaltete ERM sinn irgendwo tëscht deenen zwou Kategorien kategoresch ginn, mat dem europäesche Währungsmechanismus ("ERM II") ass déi populärste Beispill, déi haut nach haut benotzt gëtt fir Länner déi européenne Währungsunioun sinn.
Geschicht vu ERM
Déi meescht Währungen hu geschaten historesch op e fixen Währungsmechanismus, mat hire Präisser fir Commodities wéi Gold. Tatsächlech ass den US-Dollar offiziell op Gold Präisser bis Oktober 1976 festgestallt ginn, wann d'Regierung Referenzen op Gold vun offiziellen Statuten huet. E puer anere Länner hunn hir Währungen ugefaang fir den US-Dollar selwer ze limitéieren fir d'Volatilitéit ze limitéieren, dorënner de gréissten Handelspartner vun der US - China - deen bis haut nach e puer Kontrollen ënnerhält.
Awer den 1990er hunn d'Länner opschwemmt ERMs, déi déi populär Optioun bliwwen hunn, fir Liquiditéit ze halen an d'wirtschaftlech Risiken ze reduzéieren. Ausseegungen zu der Regel gehéieren Länner wéi Venezuela an Argentinien, souwéi Länner déi temporär Steigerungen an hirer Währungsbewertung erliewen. Zum Beispill hunn Japan an d'Schwäiz zwou semi-fixe ERMs als Reaktioun op d' europäesch Finanzkriis ugefaangen , déi zu enger staarker Zuel vun hirem Wäert gefeiert goufen.
EFM huet gehollef d'Ongewëssheet mat Schwankungen a potenziell limitéierten Inflatiounstauxen ze reduzéieren, awer flexibel ERMs konnten hëllefe Steigerung vun de Wuesstumsraten a befreit d'Geldpolitik fir op nationalem Economie ze konzentréieren. Aus dëse Grënn benotzt de gréissten modern Regierungen flexibel ERMs anstatt d'fixe ERM.
Wéi ERM's maachen
Aktivéiert verwaltete Währungsmechanismen schaffe mat engem vernetzbaren Handelsdeeg fir e Währungssekurs, an dann de Range duerch Interventiounen ëmzesetzen. Zum Beispill kann Japan eng iewescht a niddereg Begrenzung op de japanesche Yen relativ zum US-Dollar setzen. Wann de japanesche Yen iwwer dësem Niveau schätzt, kann d'Bank of Japan eng Kaweechelcher bréngen andeems en eng grouss Quantitéit vun US-Dollar kaaft an d'japanesch Yen an de Maart verkaaft huet fir de Präis ze reduzéieren.
Aner Instrumenter déi benotzt kënne ginn fir d'Wechselkurs ze verteidegen, gehéieren Tarife a Quoten, Inlandeszënsen, Währungs- a Fiskalpolitik oder d'Vermëschung op eng schwächt ERM. Dës Strategien hunn gemëschent Effekter an Zouverlässegkeet abegraff. Zum Beispill, d' Zomm vu Tarif kann e effektiv Wee sinn fir d'Evaluatioun vun der Währung ze erhéijen, awer et ass schwéier ze maachen, wann d'Wirtschaft gutt leeft.
Zenter Zentralbanken kënnen hir instanzabel Inlandswährungen an theoretesch onlimitéierter Quantitéit opmaachen, déi meescht Trader respektéieren d'Grenzen vun fixen oder hallefgeheerten ERMs. Et sinn e puer berühmt Fälle vun dësen fixen oder hallef-fixen ERMs, mee och de George Soro sengem berühmten Laf vun der Bank of England. An dësem Exemplar kann Händler méi Hebräesch benotze fir enorm Wetten géint eng Währung ze maachen déi Interventiounen ze deier fir Zentralbanken unzefänken ouni eng enorm Inflatioun ze verursachen.
ERM als Praxis
De populärsten Beispill vun engem Wechselkursmechanismus ass den Europäesche Währungsmechanismus, dee entwéckelt war fir d'Verännerlechkeete vun der Wechselkurs ze reduzéieren an d'monetäre Stabilitéit an Europa ze realiséieren bis d' Euro am 1. Januar 1999 agefouert gouf. Den ERM gouf entwéckelt fir d'Normaliséierung vum Währungsnews tëscht dëse Länner, ier se integréiert waren, fir keng signifikant Problemer mat dem Maart ze vermeiden, wat seng Lager fonnt huet.
Während den ursprénglechen europäeschen ERM opgeléist gouf, gouf den Euro ERM II am 1. Mee 2004 ugeholl, fir nei Memberen vun der Eurozon ze hëllefen besser ze integréieren. De Länner si betrëfft Estland, Litauen, Slowenien, Zypriot, Lettland a Slowakei. Schweden huet et erlaabt aus dem ERM ze bleiwen, während d'Schwäiz ëmmer komplett onofhängeg schwëmmt, bis d'Eurozone Debt Crisis zu engem Minimum 1,20 Peg fir den Euro geführt huet.
China hält och e flexibelen ERM mat dem US-Dollar, awer d'People's Bank of China ass berühmt onberechenbar wann et sech verteidegt huet. Zum Beispill huet de Land d'Währung entlooss, e groussen Deel an engem kontroverse Bäit ze suergen, fir eng vun den offiziellen Reservewalen vun der Welt ze ginn, niewent dem US Dollar a Euro. Mee, Skeptiker argumentéieren, datt d'Abwertung einfach seng Exporter méi bëlleg gemaach huet, wann d'Regierung d'Wirtschaftswuere géifen erhéichen.