Bis elo hunn d'Investitiounsschutzmoossnamen vun den Obama-Ära séier gedauert.
De US Department of Labor's "fiduciary rule", déi Brokeremente fuerdert fir Interessekonflikter ze vermeiden, wann Rentenberiefung méi wéi méi Joerzéngte méi wéi e Limba-Tänzer bei enger Seevisioun an engem Äerdbiewen huet.
Gitt duerch d'Obama-Verwaltung als Revolutioun am Konsumenteschutz, gouf et an den éischten Deeg vun der Trump Administration verwéckelt. Et war Thema vu Geriicht, déi de Jong vun engem Supreme Court Geriicht bastéiert hunn, deen hie gekämpft huet, e roude Staatsgeriicht, deen d'Oppositioun erhofft huet a vill Spekulatioun wéi wann et endlech wirklech effektiv wierkt - wann iwwerhaapt.
Elo finanziell Profiseren an d'Clienten, déi se representéieren, endlech eng Äntwert: D'Dämmerung vun der fiduciary rule age ass just Deeg fort.
An enger Wall Street Journal Redaktioun verëffentlecht 22. Mee, Departement vum Laboratoire Alexander Acosta huet bekanntginn, datt d'Regel am 9. Juni wierkt. Dat war iwwerrascht an och e Schock fir e puer, wéi d'Trump Administration hir ursprénglech Implementéierung um 10. , an d'Regel hätt sech op enger Abwärtsstreck erauskucken.
Awer och datt de 9. Juni grénger Fändel Schauspiller geluewt ass, wéi d'Regel technesch nach ëmmer ënner iwwerpréiften ass - dat heescht, datt et zu engem spéideren Datum ëmgebaut ginn ass, eréischt abgebaut oder komplett ausgelaaf ass.
De Acosta huet festgestallt datt "ob d'Geriate dës Regel als konsequent mat der delegéierter Autoritéit vum Kongress bestätegt hunn, kann d'Treuhandreeg, wéi geschriwwe steet, net mat den Deregulatory Ziler vun der Administratioun riicht."
Hei ass wéi Professer Jamie Hopkins, Pensiounsvertrags-Co-Direkter bei The American College fir Finanzdéngscht am Bryn Mar, Pa., Iwwersetzt datt d'Sprooch: "De Ton vun Acosta ass datt d'Dereguléierung ëmmer nach kënnt, awer se [Congress and the administration] mussen d'Gesetz an de Reklamatiounsprozess befrot hunn. "
Also, wat misst een erwaarden? "Tëscht dem 9. Juni an dem 1. Januar 2018 gëtt erwart datt d'DOL viru kuerzem mat neie Reklamm fir ëmkreest oder op d'mannst déi aktuell fiduciary Regel geännert huet", seet de Hopkins. "Ausserdeem, vill Erwaardungen hunn de vollendene Implementéierungsdatum vum 1. Januar 2018 ausgeschéckt."
An e Wuert: Huh?
Also wat ass dat "fiduciary standard"? Eischtens, lass mat dësem schrëftleche Jargon Term "fiduciary" begon, deen Dir wahrscheinlech ugebraucht huet, wou den NPR-Puzzle Master Wull Shortz dech erausfuerdert huet fir e Rhythmus ze fannen fir "Hypothéik".
Einfach gesidd, eng fiduciary ass eng Persoun oder Organisatioun déi Dir d'Flichte vu gudde Glaawen a Vertrauen verdankt. Also wann e Finanz-Beroder huet wat als "fiduciary duty" bezeechent gëtt, dat heescht datt se an Ärem beschten Interesse handelen mussen: dat "mir vertrauen" heescht eigentlech méi wéi just Wierder.
Dat ass enorm immens, well an de Finanzdéngscht e grousse Leit wäert probéieren Iech eng ganz Rei Saachen ze verkafen - an an villen Fällen mat méi engem Aacht wéi wéivill se maachen wéi wéi Dir et maacht.
Also am groussen Deel gëtt d'fiduciary Regel u Betraffenen ugekënnegt. D'Gruppen wéi de Consumer Federation of America hunn d'Regel als Schlupfer géint déi dat charakteriséiert wéi en immensen Geld fir Finanzspezialisten.
De Go ahead ahead ass als Donald Trump besat vu Wuerzelen op alle Säite beim Erpressung vum FBI Chef James Comey an dem Drot vun der Kontroversschaft ëmginn. Mëttlerweil setzt hien nach weider mat enger monolithischer legislativer Agenda net ganz vu senger Ausféierung. Op de Frontbrenner wéi elo: e neie Bundesbudget, d'Verännerungen zum Affordable Care Act an d'Steierreform.
Am Verglach mat den A-Lëscht Prioritéite sinn d'Treuhandregel e Flieche an der Salbei.
Awer ënner manner klengen turbulenten Ëmstänn wäerte d'Treuhandweis Regel den Dialog op Capitol Hill dominéieren. Intrigue huet ugefaang nodeems d'Iwwerraschung vun engem Presidentschaftsmomorand unzehuelen déi onbegrenzten Reglement auszeféieren. D'Botschaft war kloer, wéi et an dësem TIME-Magazin headline spigelt: "Trump wëll d'fiduciäre Regel ëmbréngen."
Mee manner wéi eng Woch méi spéit huet den US District Court Chief Judge Barbara Lynn (am Nordbezierk Texas) amgaang eng 81-Säit-Urteel fir d'Obama-Ära Regel z'entwéckelen. Wéi schlecht war et fir d'Wäiss Haus? Den Lynn huet d'Decisioun als "stinging" beschriwwen. (Lynn war an hirem Post ënnert President Bill Clinton ernannt.)
Kann d'Akosta d'Aktioun verbonne mat dem Enn vum Huelvaum? Kaum. Fir Starter, ass d'Finanzdéngschtindustrie net bekannt wéinst engem Kampf oder leid wéinst engem Mankëm Geld oder Klaass, fir et ze maachen.
Gibson Dunn & Crutcher Attorney Eugène Scalia-Jong vum spéche Supreme Court Justice Antonin Scalia-huet Geschäftsgruppen am Kampf fir d'Regele fale gelooss.
A wéi Dir vu senger Famill Lineage gewaart hätt, ass Scalia de jéngere e Ruff fir d'Gewënn géint Gesetzer géint d'Reguléierung am Numm vun der Wall Street ze gewannen. Wann all Fall mat der fiduciary endlech zum Supermar Geriicht geet, kënnt Scalia aus dem legale Äddesche vu enger gudder Frëndschaft an héiche Plazen.
D'Regel ass och vulnerabel, well et sou nei bleift fir nei Bicher ze bleiwen - et war just am Abrëll 2016 gefeiert ginn. Et ass keen Trace record for wat och ëmmer, an negativ Konsequenzen fir Finanzvisiteuren konnten d'Ganzt de Realisatiounsprozess an e Schwänzchen werfen.
Dat huet gesot: "Et ass komesch, datt no bal 8 Joer Krichs iwwert d'Entwécklung vun dëser Regel datt et net ëmgesat gëtt", seet Keith Baker, fréier CFO vun der Enhance Financial Services Group Inc. an elo e Programmkoordinator fir Hypothéik "Banken a Finanzservicer am North Lake College am Irving, Texas" Dat heescht nëmmen datt de Status Quo fir Finanzvisiteuren - besonnesch déi, déi op commission oder onschëlleger Entschiedegung verkeefs. "D'Liewen wäert just wéi se hunn."
De Baker weist drop eraus datt den Certificated Financial Planner Board den Ännerungen ënnerstëtzt. Eng Erklärung op der CFP Board Websäit steet: "Fuerschung weist, datt d'Käschte fir Broker-Händler fir de fiduciäre Standard ëmsetzen wären minimal, an dass Broker-Händler an Investisseberoder déi Finanzdéngschter ënner engem fiduciary Standard erliewen e méi staarken Akzenter a Recettenzäitaarbecht wéi déi ënner eegene Standard. "
D'Ustrengung fir Feeler ze verstecken "encouragéiert d'Entwécklung vun Produkter, déi onbedéngt komplex an opak sinn", schreift de Consumer Federation of America an engem aachtfachseitë Pabeier mat de Virdeeler vun der DOL-Regel . "Nodeems alles de einfachsten Wee fir méi héicht Käschte verstees ass, ass et an engem Produkt deen ze komplex ass an opakal fir den typeschen Investisseur ze verstoen."
An enger Tweet op der DOL geriicht, CFA Direkter vum Investoreschutz Barbara Roper huet seng Gefühle mat manner wéi 140 Charakteren summéiert: "Mir applauden @SecretaryAcosta fir datt d'Respekt vun der Herrschaft vum Gesetz verlangt datt d'#DOL Regel ëmgesat gëtt."
ComplianceX (eng Websäit déi d'Konformitéits- a Regulatiounsprobleemer fir d'Finanzdéngschtwirtschaft abegraff) bericht och iwwer de Dennis Kelleher, President vun der Bäitrëttsgrupp Better Markets, huet d'Bewegung geliwwert. "Mir sinn zouversiichtlech datt all dat Daten drastesch Analyse déi d'Facts zimlech bewosst erweist, datt d'Amerikaner fir de Rentenalter ze verdéngen hunn hir gutt Interessen ze hunn iwwert hir wirtschaftlech Interessekonditiounen vun hiren Finanzberoder."
D'fiduciary Regel ass och an der Schwäche vum Februar 2016 Rapport vum White House Council vun Économistesche Beroder , deen zoufälleg datt Gebaier a Konflikt roden Altersbetreiber ongeféier 17 Milliarden $ pro Joer. Dat ass méi wéi déi jährlech Brutto-Inhalterprodukter vun Island, Nicaragua oder Senegal.
Wat ass elo mat der fiduciary Regel? Kuckt fir eng oder all deenen folgenden Situatiounen an de kommende Méint ze maachen: méi legal Herausfuerderungen; méi Exekutivreegele (Trump ass net genee fir bekannt datt hien seng Geschicht stierft); e Ruff fir Verännerunge signaliséiert duerch Aussoen vun der Finanzdéngschtgemeinschaft; Verwirrung an e puer anere Wänn vun der Industrie; an en onverännert Dréck vun Konsumentengruppen, fir d'Regel opzeweisen esou wéi et vum Terrain kritt.
Hopkins erkennt e puer Méiglechkeeten, déi nach ëmmer méiglech bleiwen, wann net ganz plausibel fir d'Zäit. "Obwuel et awer all gewosst gëtt, wéi gewëssene 9. Juni eng nei Ära bei der Pensiounsplanung ënnert engem Treuhandregel verëffentlecht ginn, sinn et nach nach zwou potenziell Weeër déi d'Regel kéint verzögert ginn."
Hei ass wéi: "Eischt, d'Geriichter konnt d'Regel ëmmer ofhaalen. Dëst scheint ganz onwahrscheinlech, well d'meescht Geriichtshaff fir d'Regele sou wäit fonnt goufen. Zweetens, de Kongress an de Präsident kéint e Gesetzesprojet an de Gesetz ënnerschreiwe oder d'fiduciary Regel oflafen. Dëst ass awer och immens praktesch fir an ongeféier ongeféier 2 an d'Halschent Wochen vollzestellen wéi d'Gesondheetsversuergung an d'Steierreform méi héije Prioritéite sinn a si hunn et nach net vum Kongress un den Presidentschef gemaach. "
Awer egal wat d'Resultat ass, ass et méiglech datt all aner Resultat all déi vun deene genannten erausfuere kann: eng fräiwëllegen Zoustëmmung mat der Regel, ob et steet, fällt oder hänkt an d'Limbou: onwichtegst Konformitéit.
"Vill Entreprisen hu viraus a virbereet fir d'Regel erëm an 2016 wéi se ursprünglech iwwerholl goufen", beäntwert Hopkins. "A ville Betriber a Finanzvisiteuren hunn an der Hoffnung d'Regele fir d'Nuecht vum Dag net gesinn."
Gewëss, de fiduciary Regel konnt nach ëmmer sonnag sinn. "Mee wéi d'Commentairen vun Acosta sinn, ass et néideg fir Finanzservicer an Finanzvisiteuren ze garantéieren, datt si konform kommen 9. Juni" Hopkins votert. "Net mat dëse Regele konform ze sinn a keng gudde Glaawen ze maachen, fir ze respektéieren kéint Dir grondsätzlech aus dem Geschäft setzen."
De Paul Pagnato, e Grënner bei PagnatoKarp, weist drop eraus datt virun der Stagnatioun vun de Regele Firme wéi Merrill Lynch verëffentlecht Reklammen ze verëffentlechen, datt se "ganz angenehm" mat dem Regime votéiert hunn an datt se "keng Provisionen fir eng vun dëse perséinlechen Alterskonten sammelen".
De Pagnato, deen 19 Joer an de Merrill Lynch aarbecht gemaach hat, huet e Verméigen vun iwwer 1 Milliarde Dollar an Aktiven erwaart, huet en Insider d'Impressioun wéi d'Hënn vun der Industrie mat der Regioun kooperéieren. Fir säin eegent Land huet hien gewielt wéi hien déi True Fiduciary Praxis genannt gëtt, wat d'Laascht vu Kommissiounen aus all Konten eliminéiert.
Wéi de CFA an d'CFP huet Pagano fir finanziell Beroder fir den Adoptionnement vun der fiduciary Standard gedréckt. Elo - oder op d'mannst fir elo - de Rescht vu sengem Sektor ass gezwongen, de Suivi vun de Regelen ze maachen.
Wéi Pagano seet: "Firms an Beroder änneren sëch un hir Praxis ëm méi wéi d'fiduciary Standard. De Zuch huet d'Gare erausginn. "