Präiserhéijerecht & Impakt op internationaler Markets
Éischten Maart Spillover
Éischte Mäert kréie méi wéi 4,5 Milliarden Betrag vu Kapitalfléissen tëscht 2009 an 2012 - mat ongeféier halle weltwäiter Kapitalfloss - iwwer d'niddreg Zënssätz an den Entwécklungslänner vun der Weltwirtschaftskrise 2008 . Niewent der Kapitalerhéijung, Equity an Verkéierspräisser erhéigen ëmmer méi héich wéi d'Währungen am Wäert sinn, well et méi bëlleg ze léinen an Investisseuren Uerdnung ausserhalb vun entwéckelte Landgrenzen hunn.
Wéi déi US normaliséieren Zënssätz, d'Schwellelëschtwirtschaft huet ugefaang fir Kapital Ausfléiungen ze starten. D'Investisseuren hunn am Mai an Juni 2013 e gudde Goût vun der Episod vu "taper tantrum", an där Schwieregkeete vu onverkafleche Kapitalausfléche leiden, déi hir Wirtschaft gedämpft hunn. Déi schlecht Nouvellë sinn datt de Timing an den Tempo vun dësen Zënsgerod wéckelt de Maart iwwerrascht iwwerrascht.
Nodeem d'Federal Reserve hir Rhetorik erhéicht huet, koum et an der éischter Hälschent vu 2015 e Schwäizer Maart Aktien, Obligatiounen an Währungen ëmmer méi staark. E puer Experts si besuergt, datt d'Zousatzverscholdung vun der Zentralbank eng Finanzkris op de Schwieregkeete vermësst huet, wéi déi, déi 1982 a 1994 geschitt sinn.
Länner wéi Fragile Five kënne besonnesch dëse Risikoe kris sinn, well se net an d'Inlandë finanzéiert hunn.
Divergenter entwéckelt Märkte
Aschreiwungsmäert sinn net déi eenzeg Länner, déi d'Zuel vun de Steiere vun der Federal Reserve betrëfft. D'europäesch a japanesch Wiertschaft profitéieren dovun aus der Abschiebung am Euro a Yen, awer de Portefeuilleenaustausch kéint e puer dovun profitéieren. Mat Kapital zréck an d'USA no enger potenzieller Tarifswanderung zréckzekréien, kënnen Eurozone Länner méi héije Kredittskäschte erleedegen, wat d'Wirtschaftswuere géifen beaflossen.
Dat huet gesot datt d'lëtzbuerger Währungspolitik vun der Bank of Japan an der europäescher Zentralbank den Effekter vum Federal Reserve erhéicht huet fir de Schwieregkeets-Floss ze ginn. Dës Offsetleefs sinn net sou effizient wéi déi niddreg Zënssätz vun den USA, awer wann et vill Schwieregkeete Märten d'Dollareschoul anstatt d'Euro Scholden hunn, wat se wäit méi susceptibel wéi Beweegungen am US Dollar wéi déi vum Euro oder aner Europäer Währungen.
Et ass och ze bemierken datt d'Bank of England et gesot huet, datt et säin quantitative Paschtéierprogramm ofzeschléissen an d'Zichtsequen am Mee 2016 z'entwéckelen. D'Bewegung ass net esou wichteg wéi US oder EU.
Décisiounen, et kéint nach ëmmer Afloss op d'Regioun ginn, andeems d'internationale Kapitalstroum schwätzt.
Key Takeaway Points
- D'Federal Reserve erwäscht eng Tarifswanderung 2015, déi eng grouss Ursaach ass, souwuel fir hir lokal an international.
- E puer Experten hu sech bewosst, datt Schwieregkeete kënnen am meeschten mat enger Tarifswanderung leiden, well et kapital géif aus hiren Économie goen - e Effekt deen als "Zauberhant" bekannt gouf, deen schonn 2013 erëm beobachtet gouf.
- Entwécklungsgeschäfter kënnen eng méi geféierlech Fuerderung fir hir souverän Verscholdung erliewen, wat zu méi deierere Finanzéierung fir quantitative Passtéier a aner Reizprogrammer entstoe kënnen.