D'P / E-Ratio, d'PEG-Ratio a d'Dividend-justifiéiert PEG-Verhältnisser
Stock as Proportional Ownership
De Peter Lynch huet d'Konzept vun Aktien diskutéiert iwwer d'selwecht proportionnel Besëtzer vu Betribsbetrib a Betribsbetrib, an datt de Börse effektiv eng Auktioun ass.
Hien huet betount d'Wichtegkeet vun der Basisgeschicht fir d'Entreprise z'ënnerhuelen, déi hie gleeft schliisslech an der Gesellschaft um Virauspréiwung ausgezeechent, wann de Bours fir laangfristeg ze halen an e vernolächt Präis bezuelt fir de Maartwierk ze bezuelen.
Interpreting de Stock-to-Earnings Ratio
Peter Lynch huet vill populär Investisséier Bicher, dorënner One Up op Wall Street. Ënnert den Uergelen, déi am One Up op Wall Street angeboten hunn , huet de Lynch eng einfach, direkt Virdeeler erkläert iwwer eng vun sengen bevorzugte Metriken fir eng High-Level-Evaluatioun vun enger Investitiounsprospekt fir eng Firma ze maachen. Hien berechtegt e Prêt-to-Gewënn-Verhältnis oder e P / E-Verhältnisser, an interpretéiert d'Resultater wéi folgend, direkt vun sengem Buch zitéiert:
"De P / E Verhältnis vun enger Firma déi zimlech Präis entsprécht säin Zuel vu Wuere ... Wann d'P / E vun Coca-Cola 15 ass, wäerte Dir d'Firma erwaarden datt et zu 15 Prozent pro Joer wäerte ginn. A wann d'P / E-Verhältnis manner wéi de Wuestum séier ass, kënnt Dir Iech e gudde Succès fonnt hunn. Eng Firma, sot mir, mat engem Plus vun 12 Prozent am Joer ... an e P / E Verhältnis vu 6 ass eng ganz attraktiv Prospekt. Engersäits ass eng Entreprise mat engem Plus vun 6 Prozent a Joer an e P / E Verhältnisser vun 12 ass eng netattraktiv Perspektive an huet fir eng Comedown gehollef ... Am allgemengen ass e P / E-Verhältnis dee sech d'Halschent vum Wuestumkeetsrhythmus ass ganz positiv, an deen dat zweemol d'Wachstumsraten ass ganz negativ. "
Méi spéit ass de Lynch op e puer Tweaks nei der Standard P / E-Prozedur ze léisen fir e méi detailléiertem Niveau vun der Entreprise Performance Analyse ze proposéieren:
"Eng méi komplizéiert Formel erméiglecht eis de Wäertste vu Gewënnzuel ze vergläichen, an och d' Dividenden ze berücksichtegen. Fannt déi laangfristeg Zuel vu Wuere (sou datt d'Firma X e 12 Prozent ass), d'Dividende behalen (Firma X bezuele 3 Prozent ), an de Gruef vun der P / E-Verhältnis (Company X's ass 10). 12 plus 3 gedeelt duerch 10 ass 1,5 ... manner wéi 1 ass schlecht, a 1,5 ass ok, awer wat Dir wierklech sicht Eng 2 oder besser Wéi eng Firma mat enger Zilsuewerfläch vun 15 Prozent, eng 3 Prozent Dividende an e P / E vun 6 hätten e fantastesche 3. «
Wat heescht dat alles? De Peter Lynch entwéckelt de Lieser zu zwee Aktienanalyse-Konzepter déi hien entwéckelt huet, de PEG-Verhältnis an d'Dividend-justifiéiert PEG-Verhältnis, déi méi fortgeschratt sinn, méi informativ Versiounen vun der Präiserhéigung.
Aféierung an d'Präiserhéigung
D'Präiserhéigung, oder P / E-Verhältnis, beinhalt d'Betrag vun enger aktueller Aktiengesellschaft unzefänken an duerch d' Basis oder d'verdënnte Gewënn pro Aktie ze partizipéieren . Déi entsteet no effizient erzielt Dir, wéivill Dir Iech erwaart datt Dir eng Entreprise géift zréck brénge $ 1 vun hirem Gewënn. Zum Beispill, wann d'Betribung vum P / E-Verhältnis 20 ass, wäert Dir et als Investisseuren virstellen datt se 20 $ pro Akt op $ 1 fir d'Akommes vum Betrib bezuelen. Et gëtt ënnerschiddlech wéi eng Börse vun engem P / E-Verhältnisser vun 20 Handel bei 20x hirem jährlechen Gewënn. E puer soen den P / E-Verhältnis de Präis méi oder d'Akommes méi.
Eng aner Manéier fir de P / E-Verhältnis ze kucken ass, datt se Iech mat Ärer aktueller oder gewünschter Investitioun erzielt, ob eng Firma keen Wuesstum oder Gewënn huet genau d'selwecht bliwwen, wéivill Joer et géif huelen fir Är aktuell Investitioun vun der Basis Profit eleng, ignoréiere keng Steiere déi Dir op Dividenden hutt bezuelt musse bezuelen .
D'P / E-Verhältnis kann berechent ginn duerch historesch Gewiicht, bekannt als séieren P / E, oder préviséiert Gewënn fir e pro projetéiert P / E.
Lynch's PEG Ratio
De Peter Lynch huet d'PEG-Verhältnis entwéckelt als Versuch, en Defizit vun der P / E-Verhältnis ze léisen duerch Faktore bei der projizéierter Wuesstemszuel vu künfteg Gewënn. An dësem Fall, wann zwee Betriber a 15x Gewiichtsverhandlungen handelen, an ee vun hinnen ass 3 Prozent eropgaang, awer deen anere bei 9 Prozent, kënnt Dir dëst als e bessert Schnäpp mat enger méi héiger Wahrscheinlechkeet fir Iech e méi héije Rendement ze maachen. D'Formel fir PEG ass:
PEG Ratio = P / E Verhältnis / Gewënn vum Akommes Wuestum
Fir de Verhältnis ze interpretéieren, e Resultat vu 1 oder méi gesäit, datt de Stock ass entweder par par oder ënnerbewertet op Basis vun hiren Taux. Wann de Verhältnis Resultater a enger Zuel iwwer 1, konventionell Wäisheet seet de Bestietnis relativ iwwer säi Wuestum séier iwwerpréift.
Vill Investisseuren mengen datt de PEG-Verhältnis e méi komplette Bild vun der Gesellschaft ass wéi e P / E-Verhältnis.
D'Dividend-justifiéierter PEG-Ratio
An der Analyse e Schrëtt weider ass d'Dividend-justifiéierter PEG-Verhältnis eng spezielle Metrik déi den PEG-Verhältnis entsprécht an d'Versuche verbesseren, duerch Faktore bei Dividenden, déi e wesentlechen Deel vum totalen Retours vu vill Aktien erof huelen. Dëst ass besonnesch wichteg wann Dir Investisseuren am bloe Chip Spéider wéi och verschidde Spezialistesch Entreprisen wéi d'Haaptöllagerungen. Déi gutt investéiert Dividenden, virun allem während Börsekricher, kënne kreéiert wat ee akademesch respektéierte genannt gëtt als "Retour-Beschleuniger", dee verkierzt dréit déi Zäit fir d'Verlängerung ze briechen . Wann Dir e Bäitrëtt um 19x Akommes kaaft, deen zu 6% wäerte wäert, kann et deier ginn. Awer wann et en nohalend 8 Prozent Dividende verdeelt, dat ass e ganz vill besser Deal. Kalkuléiert dës Metrik wéi folgend:
Dividend-justifiéierter PEG-Verhältnis = P / E-Verhältnis / (Gewënnzoustand + Dividende Ausgab)
Zum Beispill, datt Dir investéiert an Firma XYZ, an et ass elo am Handel $ 100 pro Aktie. Et ass de Gewënn huet $ 8.99 pro Aktie am Laaf vum Joer. Éischtens berechtegt seng P / E Verhältnis:
XYZ P / E = = 100 $ / $ 8.99 = 11.1
Niewt, gesidd Dir Iech duerch Är Recherche, datt de XYZ hir pro Joer zousätzlech Belaaschtung um 9 Prozent erophëlt iwwer déi nächst dräi Joer. Kuckt d 'PEG-Verhältnis un:
XYZ PEG-Verhältnis = 11.1 / 9 = 1.23
Allerdéngs ass dat net Faktor bei der Dividende vun XYZ vun 2,3 Prozent. Dës Informatioun an d'Dividend-justifiéiert PEG-Verhältnisser ergänzen folgendermoossen:
XYZ Dividend-adjustéiert PEG-Verhältnis = 11.1 / (9 + 2.3) = .98
Wann Dir d'Resultater vergläicht, gesäit Dir, datt no der Ajustement vun Dividenden de XYZ's Bestand ass méi bëlleg wéi Dir denkt wann Dir nëmmen op de PEG-Verhältnis Resultat verletzt.
De Präis gëtt keng Steiererklärung, Investitioun oder Finanzservicer u Berodung. D'Informatioun gëtt ouni Réckbléck op d'Investitionsziler, d'Risiko Toleranz oder d'finanziell Situatioun vun engem spezifesche Kapitalgeber préziséiert a gitt net fir all Investisseuren z'adaptéieren. Déi lescht Performance ass net indikativ fir zukünfteg Resultater. D'Investitioun betrëfft Risiko, och den eventuellen Verloscht vum Prêt.