Et gëtt eng historesch inverséiert Bezéiung tëscht Wirtzpräisser a Zënssazen. De Grond datt Zënssätz a raw Rohde Präisser eng no Korreléiert sinn, ass d'Käschte fir d'Inventar ze halen. Wann d'Zënssreschter méi héich bewegen, kommen d'Präisser vun de Commoditéiten éischter méi kleng. Wann d'Zënssreschter manner niddereg mécht, ginn d'Commoditéiten éischter am Präiss.
Bei engem nidderegen Zënssazvirgang sinn d'Käschte fir d'Finanzpiléiere méi niddereg wéi wann d'Zënssätz héich sinn.
Denkt un engem Betrib deen e Produit fabrizéiert, deen Metaller, Mineral oder Energie brauch. Et ass vill méi bëlleg fir laangfristeg Ufuerderungen vun den Wueren noutwendeg ze produzéieren wann d'Käschte vum Geld niddereg ass. D'Käschte vun der Carrière ass e Begrëff, deen Commodity Consumer (a Produzenten) benotzen fir d'Käschte mat Lagerbestanddeeg fir eng Period ze beschreiwen.
Zënter der globaler Finanzkrise vun 2008 hunn d'Zentralbanken um weltwäite Zënssaz bis zu nieert héije Leveln gespend. Dës Währungsautoritéiten hunn och e Mëttel benotzt, quantitative Passtéier (QE), dat se erlaabt sinn souverän a souvill Firmenkreditinstrumenten oder Obligatiounen zréckzekommen.
Zentralbanken setzen eng kuerzfristeg Währungspolitik
Zentralbanken kontrolléieren laangfristeg Zënssätz, awer se hunn d'Niveaue fir ganz kuerzfristeg Liwwerung gesat. An den USA, de Saz, deen d'US Federal Reserve d'Member Banken fir Kreditriséierter Krediter kascht, heescht de Fed-Fonds, all Mount vum Federal Open Market Committee.
Märkte rechnen dacks d'Entscheedung vun der Zentralbank iwwer Kuerzephasen.
Vill Iwwerleeungen bestëmmen de Niveau vun der Fed Fonds. Eng Zentralbank muss de Staat vun der inhalter an der globaler Wirtschaft bewerten. Mikro- a makroökonomesch Faktoren befaassen d'Richtung vu Zënssätz. Wirtschaftswuestum ass e kriteschen Interessi fir Zentralbanken.
Wann eng Wirtschaft méi séier wäerte gëtt, gëtt d'Währungsautoritéit méi e wahrscheinlech d'Zënsen erhéijen oder d'Kreditt festzeleeën, fir de Wuesstem ze lues ze maachen, ier se séier ze beschleunegen. Hawkish oder méi héije Zënsspolitik trëfft wann eng Zentralbank eng adäquat Phase ass. Wann d'Wirtschaft verlangsamt gëtt d'Zentralbank ëmmer erëm Kreditt looss, fir Impulser fir d'Wirtschaft bereet ze ginn. Eng militäresch oder akzeptabel Politik tritt op, wann eng Zentralbank an enger loosener Phase ass. Hawkish oder dovunner Politik geschitt häufeg an engem Zyklus deen d'Joren nogeet. Aner Faktoren, déi d'Geldpolitik vun enger Zentralbank beaflosse kënnen, sinn d'Aarbechts- oder Aarbechtspläng, d'Inflatiounstatistik, d'Inflatioun an d'Influenzen vun anere Wirtschaft um weltwäit. Wann eng Zentralbank enkarréiert, heescht dat, datt d'Wuestung an e puer Gebidder rasend séier geschitt ass a lues a lues braucht. Wann eng Zentralbank d'Geldpolitik liest, heescht et oft datt d'Wirtschaft lethargesch ass a brauch ee Sprongstart.
Während d'kuerzfristeg Währungspolitik d'Resultat vun Zentralbankpolitesch Décisiounen ass, ginn d'laangfristeg Zënssätz eleng aus Marktkräften an enger fräier Economie fest. Awer kuerze Reguléierung ännert awer oft laangfristeg Scholdinstrumenter. Et gëtt keng 100% Korrelatioun tëscht dem Niveau vun kuerzen a laangfristeg Zënsen, mee méi oft wéi net, wann d'Kuerzephasen méi niddereg sinn, längerfristeg Präisser folgen a wa méi kuerzfristeg Zënsen méi laangfristeg Präisser ginn klammen.
Entwécklungszesummenaarbecht zu Zënssätz Zënter 2008
Zënter der Finanzkrise vun 2008 sinn d'Zentralbanken vun der Welt an enger laangfristeg adaptéierter oder pietër Zyklus. An dëser doviss Phase hunn d'Zentralbanken probéiert de Wuesstum ze stimuléieren andeems d'Kreditt a Ausgaben encouragéiert a spuere géifen. Oft Low-Rate ass de Trick, mä den Schock op d'System ëm d'Welt am Joer 2008 war sou datt onerhuelend Mounts vu Léisungen fir eng länger Zäit periodesch sinn. Eigentlech hunn d'Aufbaupolitik d'Präisser vun de Commoditéiten opgeléist fir méi héije geheescht mat der historescher Invers Relatioun tëscht Tariffer a Rohstoff Wäerter.
Awer wann et festgestallt gouf datt d'US Fed seng quantitative Paschtéierungspolitik beäntweren an d'Betrag vun Zënssätz opzestellen, während aner Natiounen op enger dovun Weg weiderfuere konnten d'Präisser vu ville Commodden manner geréng ginn.
Komplizéiert Saachen sinn d'Relatioun tëscht den US-Zënsen an der Währung vun den USA, dem Dollar. Wéi de Maart gegleeft datt manner Kapitalerhéijung politesch lues fir eng méi héich Ausbezuele fir Dollar am Verglach mat anere Währungen an der Welt verursaacht huet, huet de Dollar u Wuer géint aner Devisen. Am Mee 2014 huet de Dollar eng bedeitend Rallye, déi den Dollarindex tëscht dem 79 an dem Joer méi wéi 100 an engem Joer geholl huet. D'Zënssätz goufen am historesch noutwänneg Niveau ugeet, datt de Maart géif gleewen, datt d'Fed Aussoen aus engem Päiper bis zu enger falscher Haltung op d'Währungspolitik geklomm sinn, sou datt de Dollar méi wéi am Verglach mat anere Währungen de Wäert huet. De Dollar ass d'Reserve Währung vun der Welt an de Benchmark Präis Mechanismus fir déi meescht Commodities. Dofir huet d'Dollarerwertung d'Präisser vu ville Commoditéiten fir an d'nidderegst Niveau an jéngere Geleeënheete verursaacht.
Am Dezember 2015 huet d'Fed d'Fed Fonds fir den éischte Kéier an néng Joer erhéicht. D'Zentralbank versprach matzemaachen 3-4 weider Rendez-vousen an 2016. De falsche Standuert verursaacht d'Präisser vun de Rohmaterial fir d'Dämmung vun der duebel Whammy-Effekter vun de verstäerkten Käschte fir d'Inventarer an e méi héije Dollar deen zwee Negativer fir Wueren.
Am Joer 2016 huet de Fed net Notzung iwwer säi Verspriechen
Et gëtt vill Analyse an Datensammlung, déi eng Zentralbank erfährt, ier et eng Verännerung zur monetärer Politik mécht. Während enger Verrécklung vu kierch bis schlechten Politiker an den USA am Laaf vun 2015 koum, sinn et keng Garantien vum Zäitpunkt vun Zënsbewegungen. D'Zentralbank kontrolléiert d'wirtschaftlech Evenementer fir op Konditiounen déi reagéieren fir d'Verännerungen vun der Kuerzaarbechtpolitik ze réagéieren. Wéinst der Volatilitéit an auslännesche Mäert a méi luesen Wirtschaftswachstum huet de Fiskus decidéiert, méi wäit ewech vu ville 2016 weider ze halen. D'Manktem un Rateerhéijungen war e Wee vun den Indikatiounen déi d'Zentralbank un de Märkten am Spéider 2015 erreecht hunn an zu engem méi schwaache Dollar an e Fortsetzen vun niddregen US Zënssätz. Als Konsequenz vum Fehlen vun der Zentralbankaktioun ass de Dollar méi niddreg, an d'Zënssätz blouf am Niveau vum Dezember 2015 gesuergt, wat d'Wäert vu Präsenz erofgeholl huet. Wéi d'Commodities gefall sinn, wéi de Maart gegleeft hunn datt d'Fed géife Zuch si wäerte sinn an den Dollar géif spéit 2015 zougehalen ginn, si hunn geschätzt wann dëst net geschitt.
Den Outlook fir d'Zukunft: Wat hält wann Dir Tariffer méi héich eropgesat?
Wann d'Geschicht e Guide ass, wäerte méi héije Zënssätz an de Vereenten Staaten a weltwäit e negativen Faktor fir Wäertbestännegkeete sinn . Wann d'Tariffer d'Käschte vum Trajet vergréisseren, wäert d'Lager erhéijen, an dass d'Konsumenten vun de Rohmaterialen encouragéiere fir Commodities op enger wann noutwenneg Basis ze bezuelen an net mat Vorratsdossieren opgrond wéinst de méi héije Finanzéierungspräis. Dat ass wat d'Geschicht eis geléiert huet an d'Geschicht mengt wann et ëm wirtschaftlech Zyklen geet.
Awer weider wann d'Zentralbank vun der US ze laang gedauert fir weider ze verstoppen oder d'Zënssätz ze erhéijen, lafen se de Risiko e plötzlechen Anbau vun der Inflatiounstaux. Wann d'Inflatioun hëlt, méi Suen zéien manner Wueren, a d'Präisser vun de Commoditéiten erhéigen, heiansdo dramatesch iwwert eng ganz kuerz Zäit. Wann d'Inflatioun zu engem Punkt wou d'Präisser méi séier réckelen, raging oder Hyperinflatioun ka stattfannen. An dësem Szenario kann de Wäert vun de Pabeier Geld op enger alldeeglecher oder souguer onbestëmmter Basis ofhuelen. Dofir ass d'Zentralbankpolitik esou e wichtegt Equiliberakt. Den Zousaz vun der Zentralbank vun der Natioun ass d'Kontroll vun der monetärer Politik ze maachen datt d'Wirtschaft net méi séier a sech ze séier ofléist. D'Währungspolitik ass e kriteschen Instrument fir den ultimativem Ziler ze maachen deen d'Stabilitéit ass.
D'Chancen sinn datt wann d'Zënssätz schliisslech aus aktuellen nidderegen Niveauen ukomm sinn, geet d' Wäert vu Präisser falen. Et ginn awer keng Garantien, well d'Reaktioun vun de räichste Mäert hänkt op ob se duerch Inflatioun drängen wéinst vill Joer vun der lizitéierter Politik an den USA an der ganzer Welt. Zousätzlech ass Commodity Mäert weltwäit an datt Leit iwwerall an der Welt Verbraucher mat Rohmaterial sinn. D'Zentralbankpolitik an Europa an Japan huet dës Natiounen dozou bäidroe fir kuerzfristeg Tauxen an negativ Territoire ze reduzéieren, d'wirtschaftlech Conditiounen bleiwen schwach. Negativ Zënsen kënne wahrscheinlech d'Notzung vun entwéckele Politikinitiativen an de Nopeschlänner lancéieren. D'Zentralbank vun der US muss d'Geldpolitik vun de Nopeschlänner opfänken wegen internationalen Handel an aner Faktoren. Oft zielen d'Zentralbanken vun der Welt Koordinatepolitik fir déi bescht Resultater vun der globaler globaler Wirtschaft ze erzielen, déi am Interesse vun all de Länner ass.
Vun 2008 bis 2016 war d'Weltpolitik dovun ofgeschaaft wann et ëm Währungspolitik geet. Wuesstum blouf ze bleiwen, an dat heescht d'Chancen fir eng Fortsetzung vun Zënssätz, déi historesch niddereg bleiwen. Awer awer gëtt et eng Zäit wou d'Zentralbanken wäerten handelen, fir Tariffer ze erhéigen. Déi wahrscheinlech Ursaach vun Zënssätz erop wäert d'Inflatioun vergréisseren.
Wann Dir Iech d'Geschicht vun Goldilocks an den Drei Bären erënnert , ass de Kéis entweder ze kale oder ze waarm; Dir musst just genau richteg sinn. Wann d'wirtschaftlech Zoustëmmung zu ze waarm ass, wäert d'Inflatioun rächen, a drastesch Zënssewécker nodems se geschafe ginn an d'Suen oder d'Liquiditéit fir aus der Wirtschaft verschwannen. Wann et ze killt ass, an d'Zentralbanken weider Flossmäert mat bëllege Suen duerch quantitative Passtéier a geréng Zënsen unzefänken. D'Chancen sinn datt vill Sue Suen an de System fléissen, datt d' Inflatioun e Resultat vu méi Bargeld ass, déi endlech Produkter kämpft.
Wéi Dir gesitt, sinn d'Zentralbanken vun der Welt eng grouss Aarbecht op hir Schëlleren, a si brauchen genau a vackléch ze handelen, fir wirtschaftlech Katastrophen ze verhënneren. Wann se et richteg erlaben, wäerte d'Wäert vu Präisser falen oder stabiliséieren wann d'Tariffer zu Zukunft stierwen. Während mer an engem gudde wirtschaftleche Zyklus ëm déi Welt bleiwen, sinn d'Chancen datt d'Matière weiderhin wäert sinn wéi et zanter dem Ufank vu 2016 ass. Duerfir zéien d'Zentralbanken besonnesch Opmierksamkeet op d'Rohstoffpreisser an den Taux vun der Inflatioun. Si setzen Ziler fir déi Letzeburger, déi aktuell Zilziel vun der Fed ass op 2%, an d'Inflatioun bleift ënnert deem Niveau wéi am August 2016. Dat kann awer séier séier änneren wéi de Wäert vum Präis kann déi onbestëmmlechst Verméigen an der Welt sinn.
D'US Wahlkampf vu 2016 a Zënssätz
Während de Fed nees kuerzfristeg Zënssätz un d'Enn November 2016 verännert huet, hunn de Präis méi héije am Juli wéi de Bond-Maart spekuléiert. Méi laangfristeg Tauxe bewegen wéinst Wäertkräften. D'Resultater vun de US Wahlen an d'Perspektiven fir d'Steigerung vun de wirtschaftleche Wuesstum duerch d'Steierungskäschten, e massive Infrastrukturprojet a manner Reglementer, déi versprach während der Campagne hunn, erhéicht d'Chancen datt d'Bundesreserven d'Geschwindegkeetserhéijungen an de kommenden Méint erhéigen. D'Héichraten kënne schéissen op d'Präisser fir e puer Wueren a verursaachen e bearish Trend duerch e méi staarken Dollar , mee d' verstäerkten Nofro fir Rohmaterial fir d'Infrastrukturprojeten z'erhéijen konnten aner Groupe Commodities an de kommenden Méint ënnerstëtzen.