De Quick Thinking dat de Wunnegmarkt gespaart
D'Fed ka sou vill Schold kafen, wéi et wëllt, wann se et wëllt.
Dat ass well et d'Autoritéit huet fir Kreditt aus dënnem Loft ze kreéieren . Et huet dës Fäegkeet sou datt et schnell Liquiditéit an d'Wirtschaft liwwere kann wéi néideg.
D'QE1 Programmkaarte kaaft vum Dezember 2008 bis Mäerz 2010. Et waren zousätzlech Transaktioune vu Abrëll bis August 2010, fir d'Settlement vun den initialen Käschten ze erliichteren.
QE1 Fahrplan
De Fed huet de QE1 am 26. November 2008 gestart. De Fed President Ben Bernanke huet e aggressiv Attack géint d' Finanzkrise vun 2008 ugekënnegt. D'Fed huet ugefaang 600 Milliarden Dollar an hypothekesch-gehollef Securities kaaft an 100 Milliarden Dollar an aner Schold. Fannie Mae an Freddie Mac garantéieren all dat. QE ënnerstëtzt de Wunnsëtzmaart, datt d'subprime Hypothese Kris zerstéiert goufen.
Den nächste Mount wäerte d'Fed ofgeschniddene Fondsgeschäft a säi Reduktiounszoustand op Null virstellen. D'Fed huet souguer ugefaang ze bezuele fir Banken fir hir Reserve Ufroen ze bezuelen . Als Resultat hunn all d'Fed déi wichtegst Expansiounspolitesch Instrumentarios elo hir Grenzen erreecht.
Dofir ass d'quantitative Fortschrëtter d'Haaptinstrumenter vum Zentralbank fir d'wirtschaftlech Entwécklung.
Am Mäerz 2009 huet de Portefeuille vun de Wäertpapiere e Rekord $ 1,75 Billion erreecht. D'Zentralbank huet weiderhin QE1 ausgedehnt fir d'Verschlechter Rezession ze kämpfen. Et huet ugekënnegt datt et 750 Milliarden Dollar méi an hypothetesch gehollef Securities kaaft ginn, 100 Milliarden Dollar an Fannie a Freddie Scholden a 300 Milliarden Dollar vun de längerfristegen Treasurys an den nächsten sechs Méint.
Bis Juni 2010 huet de Porte Portfolio op e alarméiere $ 2.1 Billion erweidert. Bernanke huet weider Käschte gedauert, well d'Wirtschaft verbessert huet. D'Fed huet sech behaapt natirlech als d'Verscholdung matgereet. Tatsächlech si si virgesinn op 1,7 Milliarden Dollar pro Joer 2012 ze falen.
Trotz QE1 goufen d'Banken net léinen
Mee am August huet Bernanke uginn, datt d'Fed kéint QE widderhuelen, well d'Wirtschaft nach ëmmer missluster war. D'Banken sinn nach net esou léinen wéi d'Fed gehofft huet. Amplaz hunn se d'Bargeld gehal. Si hunn se benotzt fir de Rescht vun der subprime Hypothekerscholden ze schreiwen déi se nach ëmmer op hire Bicher haten. Aner hunn d' Kapitalverhältnisser erhéicht, just am Fall.
Vill Banke beschwéiert, datt et just net genuch Kreditterwürdeger waren. Vläicht dat war well Banken hir Krediternormen erhéicht hunn. Aus irgend engem Grond, huet de FED's QE1 Programm esou vill wéi e String gedréckt. D'Fed konnt net d'Kraaft vu Banken leeschten fir se ze léinen, dofir ass et just fir Incentive fir ze ginn.
Trotz dräi Nodeeler, QE1 funktionnéiert
QE1 hat e puer bedeitend Nodeeler, awer et huet allgemeng geschafft. Dat éischt Problem, sou wéi et erwähnt war, datt et net effektiv ass an de Scholden ze verbrauchen fir ze léinen. Wann d'$ 1 Milliarde oder sou datt d'Fed an d'Banke gepackt huet, war ausgeliwwert ginn, wäerte se d'Ekonomie ëm $ 10 Milliarde opgestockt hunn.
Dat ass, well eng Bank muss nëmmen 10 Prozent vun hirem Gesamtaktiva am Reserve reservéieren. Dat ass bekannt als de Reservebande . Et kann de Rescht léinen, dat dann an anere Banke deposéiert gëtt. Si hunn nëmmen 10 Prozent an der Reserve behaalen, de Rescht këmmeren. Dat ass wéi $ 1 Trillion am Fed Kredit kënnt $ 10 Trillion am wirtschaftleche Wuesstum. Leider huet d'Fed net d'Autoritéit iwwerzeegt fir d'Banken ze léinen, an sou ass et net esou virgesinn.
Dat huet zum zweete Problem geführt. De Fed huet elo e Rekordhéicht vu potenziell geféierleche Verméigen op senger Bilanz. E puer Experten ware concernéiert datt d'Fed d'subprime Hypothekekris absorbéiert huet. De massive Betrag vun toxesche Krediter kéinte korrupt sinn wéi se d'Banken hunn. Mä de FED huet eng onlimitéiert Fäh z'erklären, fir Gëfter ze bezuelen. Et huet sech op d'Schold setzen, bis de Wunnéngsmaart erëmfonnt hat.
Zu dësem Zäitpunkt sinn dës "schlecht" Prêten gutt. Si hunn genuch Garantie fir si ze ënnerstëtzen.
Dat, natierlech, féiert zum drëtte Problem mat quantitativen Erfaassung. E puer Punkt kéint et d'Inflatioun oder souguer d' Hyperinflatioun erstellen. Dat ass well d'méi Dollar déi de FJ entwéckelt, déi manner wäertvoll existéierend Dollar sinn. Mat der Zäit vergläicht dat de Wäert vun all Dollar, wat duerno kaaft manner. D'Resultat ass Inflatioun.
Mä de Fed huet probéiert eng milde Inflatioun ze kreéieren. Dat ass wéinst dem Deflation an der Wunneng, wou d'Präisser am Joer 2006 30 Prozent vun hirem Peak waren. De Fed huet sech mat der direkter Kris ze féieren. Et war keng Suergen iwwer Inflatioun. Firwat? Well d'Inflatioun net erreecht ass bis d'Wirtschaft bloe bliwwen ass. Dat ass e Problem deen d'Fed wëllkomm ass. Zu dësem Zäitpunkt wäerten d'Verméigens op de Fed Bicher och erhéicht ginn. D'Fed wäerte kee Problem verkafen. Verkaaften Aktiven hätt och d' Geldversécherung reduzéieren an all Inflatioun killen.
Duerfir ass QE1 e Succès. Et huet d'Zënssesschancen bal e voll Prozent Prozentpunkt gesenkt. D'Präisser si vu 6,33 Prozent am November 2011 op 5,23 Prozent am März 2010 fir eng 30 Joer fixe Zënsbesteierungshypothéik.
Dës niddreg Tariffer hunn de Wunnegermäert op d'Liewe kritt. Si hunn och Investisseuren an Alternativen gedréckt. Leider, heiansdo dësen gehéieren och op Ueleg an Gold, Schéissepräis Himmel-héich. Awer, kleng Rekordniveaus huet d'Schmiervorgänk gesuergt fir d'amerikanesch Wirtschaftsmotor erëmzekréien.