Wéi funktionnéiert d'Asset Purchase Programme vum Federal Reserve
Wann d'Fed wëllt Zënssätz operstoen, verkeeft se Securities fir Banken. Dat ass bekannt als contractionary monetarer Politik . Et verlangsamt d'Inflatioun an de Wirtschaftswuestum.
Wann et dräimaréiere wëll, liwwert se Securities. Dat ass bekannt als expansiounspolitescher Währung . Säin Zil ass d'Aarbechtslosegkeet ze reduzéieren an de wirtschaftleche Wuesstums z'ënnerstëtzen. De Fed setzt säin Zil fir Zënssätz op senger regulärer Ouverture vum Federal Open Market Comité .
Wéi Open Market Operatiounen Affären Zäite Preisen
Wann d'Fed Kaarte vun engem Bank kaaft , fiert hien d'Banken hir Reserven. Obwuel et net d'tatsächlech Bargeld ass, ass et esou a behandelt ginn an huet déi selwecht Effekt. Et ass ähnlech wéi eng direkte Kautioun vun Ärem Patron op Ärem Konto Konten.
Wou fënnt de Fed d'Suen de Kreditt erausginn? Als Amerika Zentralbank huet et déi eenzegaarteg Muecht fir dëse Kredit aus dënnem Loft ze kreéieren. Dat ass wat d'Leit bedeit, wann se soen datt d' Federal Reserve d'Geld mécht .
Banken probéieren esou vill wéi méiglech ze léinen fir hir Gewënn ze erhéijen. Wann et bis zu Banken waren, hunn se et léinen. Daat fuerdert d'Fed, datt se ongeféier 10 Prozent vun hiren Depositioune reservéiert halen, wann se all Nuecht geschloss sinn, fir datt se genuch Geld fir Handelen fir de Transaktioune vu mär hunn.
Dëst ass bekannt als de Reservebedarf . Et muss op der Bank vun der lokaler Bundesverwaltung oder an der Bar am Waasserspierge bleiwen. Esou wéi et e Bankcheck ass, ass dat méi wéi genuch fir déi meescht Banke vum Dag abegraff.
Fir d'Reserve Bedingung gerecht ze ginn, hunn d'Banken eng aner Nuecht iwwer eng speziell Zënssätz, déi bekannt als de sougenannte Fuelgewiicht .
Dës R Rate schwätzt dovun of wéi vill Banken ze léinen. De Betrag deen se léinen a léinen ugebueden, gëtt sougenannt Fongen .
Wann d'Fed d'Kredite vun enger Bank erhéicht gëtt andeems se Securities kaaft, da gëtt d'Bank méi Fuedere finanzéiert fir aner Banke ze léinen. Dëst dréit d'verduerchten Fondsgeschwindegkeet manner wéi d'Bank versprécht d'Extra Reserve ze entlaaschten. Wann et net esou vill ze léinen, bréngen d'Bankgezeechen de sougenannte Fuelgewiicht.
Dës sougenannte Fondszuel beaflosst kuerzfristeg Zënssätz. Banke berechtegt e bësse méi méi laang fir laangfristeg Prêten. Dëst ass bekannt als de Libor- Taux. Et ass als Basis fir déi meescht Variable Krediten, ënnert anerem Autoen, justierbarst Hypotheken , a Kreditkreditzënsen. Et ass och benotzt fir de Präiszënsen ze setzen , wat d'Banken hir bescht Clienten opmaachen. Déi laangfristeg an fix fixer hänken méi vun der 10-järegen Treasury-Note . D'Zënsen si méi héich wéi d' Schatzkadenz .
Open Market Operatiounen a quantitative Easing
Als Äntwert op d'Finanzkris 2008 huet de FOMC de sougenannte Fuelgewiicht op Null gesat. Duerno huet de FJ gezwongen op méi opgräifend Maartaktivitéiten ze verléieren. Et huet et erweidert mat dem Asset Kaafprogramm, dee quantitative Paschtéier genannt gouf . Hei sinn d'Spezifiken:
- QE1 (Dezember 2008-August 2010) - D'Fed huet 175 Milliounen MBS vu Banken kaaft, déi vu Fannie Mae, Freddie Mac an d'Federal Home Loan Banks entstanen waren. Tëschent Januar 2009 - August 2010 huet se och $ 1.25 Trillion an MBS gekaaft, déi duerch Fannie, Freddie a Ginnie Mae garantéiert goufen. Tëschend März 2009 - Oktober 2009 huet se 300 Milliarden Dollar vun längerfristegen Treasuries vun Member Banken kaaft.
- QE2 (November 2010 - Juni 2011) - D'Fed huet 600 Milliarden Dollar vun längerer Treasuries gekaaf.
- Operation Twist (September 2011-Dezember 2012) - Wéi d'Kreditter vum Fiskalite vu Rechnungen matgereet sinn, hunn se d'Erléisse benotzt fir laang Schatzkanner ze kafen, fir Zënssätz ze halen. Et huet weider ugefaangen, MBS mat den Erléisse vun MBS ze kafen, déi gereecht waren.
- QE3 (September 2012-Oktober 2014) - D'Fed huet den Akaaf vu MBS op 40 Milliarden $ pro Mount gestoppt.
- QE4 (Januar 2013-Oktober 2014) - D'Fed huet $ 45 Milliarde vu laange Treasurys Securities zu sengem Akafsprogramm.
Dank dem QE, huet de Fed e beandrockend $ 4,5 Billion vu Wäertpabeieren op senger Bilanz. Et huet Banken Tonnen vun extra Kreditt. Si hunn dat néideg fir nei Kapital Ufroen ze erfëllen, déi vum Dodd-Frank Wall Street Reform Act befollegt ginn.
Als Resultat hunn déi meescht Banke net gebraucht fir d'Fuedere finanzéiert ze bezuelen fir de Reservespriedung ze erreechen. Dat huet den Drock op de sougenannte Fuelvolumen. Fir dëst ze entgéint ze fänken, fänkt d'Fed Zënssätz op néideg a iwwerschësseg Bankreschter ze bezuelen. Et huet och Reverse benotzt Reposéiert fir de geflossene Suen ze kontrolléieren.
De Fed huet de 14. Dezember 2016 de FOMC Treffpunkt ofgeschloss. De Komitee hëlt de geflossene Suen op 0,75 Prozent. De Fed huet seng aner Instrumenter iwwerzeegt datt d'Banken dëst Tarif erhalen. Am Kontext vun dësem contractionaresche Schrëtt war et weiderhin neie Wäertpabeieren ze hunn, wann d'al agefouert gouf. Déi Maintenance vun offene Maart Operatiounen huet en expansiounstechnesche Ganzen fir méi héije Zënssätz.
Den 14. Juni 2017 huet de Fed et fäerdeg erkläert wéi et hir Holdings reduzéiere wäert. Si hätt 6 Milliarden Dollar Treasurys erlaabt datt se se ersat hunn. All Mount gëtt et e Plus vun 6 Milliarden fir e reelle. Et ass Ziel, 30 Milliarden Dollar pro Mount ze réckelen. D'Fed wäert de selwechte mat de Besëtzer vun hypothekesch-gehollefene Wäertpabeieren , nëmmen mat Inkrementen vun 4 Milliarden Dollar pro Mount, bis et 20 Milliarden Dollar kënnt. D'Fed huet dës Politik am Oktober 2017 ugefaang. (Source: "Wat sinn d'Tools vun der amerikanescher Geldpolitik?" Federal Reserve Bank of San Francisco.)