Wéi Mortgage-backed Securities funktionéiert Bis Bis Hun näischt
Wann Dir an engem MBS investéiere kënnt Dir d'Rechter opkaafen fir de Wäert vun engem Bündel vun Hypothesen ze kréien.
Dat schließt och d'Bezuelungsbezuelen an d'Remboursement vum Haaptdirekter. Well et eng Sécherheet ass, kënnt Dir nëmmen en Deel vun der Hypothese kaafen. Dir kritt en äquivalente Deel vun de Suen. E MBS ass eng Derivat, well se säi Wäert aus dem Basisgeschäft erliewt.
Wéi eng Hypothesen-Bescht Sécherheet funktionnelt
Éischtens eng Bank oder Hypothesefirma mécht e Kreditt vir. D'Bank verkeeft dann dës Kredit an eng Investitiounsbank . Et benotzt d'Sue vun der Investitioun Bank fir nei Krediter ze maachen.
D'Investitiounsbank addéiert d'Prêt un e Package vun Hypothesen mat ähnlechen Zënssätz . Et setzt de Package an enger spezieller Firma fir dësen Zweck entworf. Et gëtt e spezielle Zilauto oder e speziellen Investitiounsauto genannt. Dat hält d'hypothekeschafft Securities separat vun de Bankservicer aner Servicer. De SPV vermëttelt d'hypothekeschmolte Securities. D'Hypothesen bleiwen am SPV.
Regierungsagenturen ginn och an de meeschte hypothetesch gehollef Securities beleeft.
Dëst sinn Fannie Mae , Freddie Mac an Ginnie Mae. Fannie Mae a Freddie Mac béid Kämmen a verkafen MBS. D'Bundesregierung garantéiert d'Bezuelungen. Déi, déi e MBS kaaft hunn, woussten, datt se hir Investitioun net verléieren. Ginnie Mae garantéiert och datt Investoren hir Paye kréien kréien. (Source: "Hypothesen-ënnerstëtzte Securities," SEC.)
Typen vun Hypothéik-ënnerstëtzte Securities
Déi einfachst MBS ass de Pass-Through Partizip Zertifika . Et bezilt déi Inhaber hiren fairen Deel vun deenen Haapt- a Zënssignal am Hypothekbund.
Am Ufank 2000er gouf de MBS-Maart staark konkurrenzéiert. Banke hunn méi komplizéierten Investitiounsprodukt fir Cliente ze bréngen. Zum Beispill, si hunn eng Scholdekonsolidéierung entgoe fir aner Kredite wéi Hypothesen. Awer si hunn och dës Derivatstrategie op MBS angewandt.
D'Investitiounsbank huet d'Hypothek bündelt an ähnlech Risikokategorien, bekannt als Tranches . Déi mannst riskant Tranche enthielt déi éischt Ee bis dräi Joer Zuelungen. Prêtere waren am meeschten wahrscheinlech déi éischt dräi Joer ze bezuelen. Fir regelbarst Hypothéik, hunn dës Joeren och déi kleng Zënssätz.
E puer Investisseuren hunn d'riskant Tranche preferéiert well si méi héije Zënssätz hunn . Déi Tranchele enthale vum véierte bis siwente Joer vu Paiementer. Soulaang d'Zënssrénger niddereg bliwwen sinn, sinn d'Risiken prognostizéiert. Wann de Prêtre de Prêt bezuelt hutt, well hien oder hatt refinanzéiert huet, hunn d'Investoren hir initial Investitioune zréck kritt.
D'Risiko ass wéi d'Zënsssgewiicht erhéicht ginn. D'Prêtere vu verännerbaren Hypothesen waren ofgehale ginn, wann hir Zuel opgestallt gi war.
Si konnten net refinanzéieren well d'Zënssätz méi héich waren. Dat huet gemengt, datt se méi wahrscheinlech d'Standarditéit hunn. D'Investisseuren hunn alles verluer. Hei ass de Ryan Gosling erkläert et am Film The Big Short .
Hypothe-backed Securities verännert d'Logement Industrie
D'Erfuerschung vun hypothetesch gehollef Securities komplett revolutionéiert d'Wunnen, Banken a Hypothekgeschäfter. Eigentlech hunn d'hypothekesch Arméierten nach méi Leit fir Hausfra kaaft. Während dem Immobilie Boom hunn vill Banken a Hypothekfirmen Kreditte ouni Geld erofgelooss. Dat hunn d'Mënschen erlaabt an Hypotheken, déi se net konnt leeschten. D'Prêt'en hunn net egal. Si woussten, datt si d'Prêten verkafen konnten an d'Konsequenzen net bezuelt hunn a wann d'Prêtzuelen de Verkeefer verëffentlecht ginn.
Dat huet en Virdeelbléck geschaaft. Et goung mam Joer 2006 mat der subprime Hypothekekris .
Zënter ville vill Investisseuren, Pensiounsfonds an Finanzinstitut hu sech ënnert anerem hypothekesch Arméierten gehalen. Dat huet d' Finanzkris 2008 geschaf .
Wéi Mortgage-Backed Securities war falsch
De President Lyndon Johnson huet eng hypothekesch Ënnerstëtzung geschafft, wann hien d'1968 Charta Gesetz huet. Et huet och Fannie Mae gegrënnt . Hien huet d'Banken d'Kapazitéit ze verginn Hypotheken. Dat hätt d'Fédératioun fräi ze lueden fir méi Heemechtsgeber ze léinen.
D'LBJ huet d'Charta Gesetz net erwächt fir gutt Prêten z'ënnerschreiwen. D'Bank huet séier realiséiert datt si net méi de Verletzten ze huelen hätt, wann de Prêt de Kredit net bezuelt huet. D'Banke krut bezuelt fir de Prêt ze maachen, awer net geschitt, wann de Prêt net schlecht ass. Si waren net esou virsiichteg iwwert d'Kreditterlechkeet vun de Kreditt.
Hypothächteg gebaute Securitéen erlaabt awer net-bank Finanzinstitutë fir de Hypothekgeschäft z'informéieren. Virun MBS hunn nëmmen Banke grouss genuch Depensen fir laangfristeg Prêten ze maachen. Si haten déi déif Taschen ze waarden bis dës Prêten 15 oder 30 Joer méi spéit goufen zréckbezuelen. D'Erfindung vu MBS bedeit datt d'Prêten hir Bargeld direkt un Investisseuren op den Secondaire Maart kréien . Hypothéiksträisprage sprang iwwerall. Si waren och net souvill vläicht iwwer d'Solvabilitéit vun hire Clienten. Et huet méi Wettbewerb fir traditionell Banke entworf. Si mussten hir Norme reduzéieren fir sech konkurriéieren.
Schlëmmst war MBS net reglementéiert. D'Bundesregierung reglementéiert Banke fir sécher ze stellen, datt hir Depotë geschützt sinn. Awer dës Regelen gëllt net fir MBS an Hypothakistie . Bankschefter waren sécher, awer d'MBS Investisseuren waren net geschützt.