Véier Looming Drohungen
Municipal Obligatiounen ginn eng Wertpapiere . Dat heescht, datt de original Besëtzer se op aner Investisseuren op den Secondaire Maart verkafen kann. De Präis kann änneren, och wann de Zënssaz ni ass.
De Gemengeruffsmaart ass 3,7 Billion Dollar.
Sixty-Prozent dovun ass allgemeng Verpflichtung Obligatiounen. Dat heescht datt d'Gemeng muss mat der aktueller Steierenäerm bezuelt ginn.
Bal 40 Prozent vum lokalen Obligatiounsmäert ass e Rente Obligatiounen. D'Gemeng ernimmt d'Leit mat Erléis aus enger spezifescher Quell. Dës Obligatioun bezuelt normalerweis fir Einnahater generéiert Projeten. Dat schreift d'Mauter Autobunnen, Sportaarten oder d'Stadspolitik. Wann d'Akommesquellen opreegen, muss d'Gemeng net bezuelen. Déi drëtt Typ vu Obligatiounen ginn am Numm vu privat Gruppen mat engem ëffentleche Zweck gemaach. Si gehéieren net Profit-Colleges a Spidol. D'Gemeng justeng den Verkaaf vun de Obligatiounen. Et ass net responsabel fir dës Scholden, wann d'Privatentreprise net bezuelt.
Wéi si schaffen
Municipal Obligatiounen bezuelt Investisseuren, meeschtens zweemol am Joer. Emissiounen vun Obligatiounen ginn den Haaptaarm vum Datum vun der Emissioun vun der Emittie zréck. Dat ass een bis dräi Joer fir Kuerzaarbecht an 10 Joer oder méi fir laangfristeg Obligatiounen.
Municipal Bonds funktionnéieren am beschten fir Investisseuren, déi e steierfräi Revenuestroum brauchen. Déi sinn meeschtens Investisseuren an enger méi héijer Akommessteier. Dofir hunn si e bëssen méi niddereg Zënssätz als Steiere bezuelt. Dir kënnt se direkt vun engem registrierte Gemengeverkefer verkafen. Dir kënnt se och indirekt duerch e Gemengerot Fong hunn.
An der Vergaangenheet si ganz wéineg Stied. Municipal Obligatiounen ginn als ganz geréng Risiko ugesinn. Déi meescht eenzel Gemengerafler halen net während dem Liewen vun der Bond. Awer déi, déi de Präis vun der Obligatioun fannen, ännert sech op Basis vun der Offer an der Demande am Open Market.
Véier Looming Drohungen
2014 huet de fréiere Federal Reserve President Paul Volcker eng dreierjäreg Studie mat dem rouwe Titel: "Final Report of the State Budget Crisis Task Force" co-authored. Seng Resultater waren näischt, awer langweileg. D'Team entdeckt strukturelle Mängel an der Staat an der Stadfinanzéierung déi méi staark ginn. Dat stellt eng kommend Drohung fir all Gemengeredeelung. Am schlëmmste kënnt et eng aner Finanzkris ausléisen.
- D'Verbriecher fir d'Pensioun vun den Pensiounen sinn net genuch fir zukünfteg garantéiert Ausgrenzunge fir Pensiounen ze decken. D'Staden hunn dräi schlechte Choixen. Si mussen entweder Steieren erhéijen, Reduktioun vun Ausgaben op aner Servicer oder Präisser schneiden.
- Déi gréissten Ausgaben fir Staatsbudgets sinn Medicaid. Dës gesondheetlech Käschte steigen erop, déi an de staatlechen Einnahmen deelen mat Stied ze schneiden.
- D'Staden an d'Staten ginn Emittenten ausbezuelen, fir aktuell Betribskäschte ze coveren.
- Si verginn Aktiva fir Betrib ze bezuelen.
Als Resultat hunn se net d'Fongen fir an eng nei Infrastruktur ze investéieren.
Dat schreift Stroossen, Brécke a Gebaier. Et ass och Educatioun an aner Servicer.
Wéi den Detroit's Insolvenz Verännerte vum Spill fir Gemengen Bondholders geännert huet
De 18. Juli 2013 huet d'City of Detroit fir Prêt 9 Bankrott op Scholde vun 18,5 Milliounen. Et war déi gréisste amerikanesch Stad fir dës verzweifelt Aktioun ze maachen. Detroit huet d'Insolvenz vun der Generalverscholdung obligatoresch verëffentlecht. Et huet gesot datt et net méi d'Akommes fir d'Obligatioun ze bezuelen. Kreditner a Versécherer huet 7 Milliarden Dollar fir Verluste absorbéiert. Si hunn tëschent 14 an 75 Cent op den Dollar erhéicht, jee no der Art vun Obligatioun. D'Pensiounserhéijungen hunn e minimum 6,75% zréckgaang. Dat war méi niddereg wéi dat wat virdrun war, awer nach ëmmer en héigen Tarif zréckzeféieren am Verglach mat aner risegelech Investitiounen. Dat war an der Vergaangenheet fir e 4.5 Prozent ofgeschnidden fir méintlech Kontrollen, en Enn fir d'Liewensqualitéit a méi héich Gesondheetsbezuelungen.
Detroit wäert $ 1,7 Milliarde méi op Servicer bezuelen. Dëst bedeit d'Verbesserung vun 911-Reaktiounszäit. Den Duerchschnëtt vum Detroit war 58 Minutten, am Verglach mam 11-Minuten-Nationalduerchschnëtt. Obwuel d'Faillite eng Responsioun vun der aktueller Schold war, huet de Gouverneur vum Michigan Rick Snyder gesot datt et 60 Joer war an der Maach. Et war duerch d' Finanzkris 2008 ageriicht.
D'Herrschaft huet eng laangfristeg Auswierkung op d'US Wirtschaft, andeems d'national Präzedenken ëmgesat ginn. Déi zentral Erausfuerderung war fir deen den Präiss bezuelt. Wäer et d'Obligatiounen oder d'Stadvertrieder, egal ob aktuell ugestallt oder pensionéiert? Oder ginn et déi Awunner?
Bondholders behaapten datt si gezwongen sinn méi wéi hir fair Participatioun ze bezuelen. De US Bankrott Richter Steven Rhodes hat festgestallt, datt d'Verpflichtungen vun der Stad fir Pensiounen an Obligatiounen iwwerflësseg ginn. Hien huet den Detroit-Plan awer ëmmer genehmegt, wat d'Obligatioun fir Bandeurteren ze gräifen. Dat ass well hie wollt sécher sinn datt de Plang erreechbar war. Stockton, CA, huet och hir Steiererklärer, Mataarbechter a Pensiounen méi wéi d'Obligatiounen gehollef. Analysten gewarnt datt eng Faillite kéinten d'Obligatiounskäschte fir Stied fir national erreecht hunn. (Detroit Files fir Insolvenz "," Detroit Free Press "," Detroit Files for Insolvency ", Detroit Free Press (Source:" Pläng fir Bankrott Exit "an der Detroit Approved," New York Times, November 7, 2014. "Detroit Bankruptcy Taught Muni Investoren Painful Lessons" Bloomberg, September 6, 2014 , 19. Juli 2013. "Fir Geschäftsleit denkt erwaart Major Impact", Detroit News, 18. Juli 2013.)
Wéi et Iech Afloss
De Fall vu Detroit kéint schliisslech d'Zënssätz op nei Gemengenbonds fir all Stied ze verdreiwen. Dat ass, wann d'Investisseure vun Obligatiounen méi zréckschécken fir de méi grouss Risiko vu kommunale Standard.
Wann dëst geschitt ass, sinn d'Gemengeverbuet, déi Dir selwer hätt kënne valabel ginn, well d'méi niddereg Obligatiounen méi bezuelen. Déi meescht Analysten erkenne net datt et de Kommunismus Bond heescht. Dat ass well meescht Investoren realiséieren, datt déi meescht Stied net an der selwechter Aart vu finanziellen Traite wéi Detroit sinn.
De beschte Wee fir Iech selwer ze schützen ass d'Stad iwwerpréift a finanzéiert séchert. A kuckt op wéi se hir Operatiounskäschten finanzéiert, also zukünfteg Pensiounen. Dir musst méi wéi d'Kredibilitéit vun der Emissioun selwer kucken.
Och wann Dir keng Investitiounen an de Gemengebezuelen investéiert, kuckt Iech fir Artikelen iwwer all méiglech zukünfteg Staden a Staatssicher. D'Etude huet gewarnt datt d'Problemer vun Detroit iwwerall am Land gedeelt ginn.
Typen: Treasury Bills, Notes & Bonds | Spuerpläng | I Bonds | Corporate Bonds | Junk Bonds?