LIRE Firwat Firwat Akte Wäerter / Under Valued
Wat ass den Ënnerscheed? En Investor ass een, deen e Sorgfalt analyséiert eng Entscheedung, decidéiert eent wat et wäert ass, an net de Bestietnis kaafen, ausser datt et zu engem erheblichen Discount op säin eegene Wäert geet .
Si kënne soen, datt "Firma" X "fir 48 Dollar pro Aktie handelt, awer et ass $ 62 pro Aktie." Si maachen hir Investitiounsdeelungen op Basis vun de factuale Daten an erlaben hir Emotiounen net matzemaachen. Spekuléierer ass eng Persoun, déi e Stock op anere Grond maacht.
Oft hu si Aktien an enger Firma kaaft, well se "am Spill" sinn (wat eng aner Manéier ass, datt e Bäiterkäert méi héich ass wéi normal Bannemaart an seng Aktie kënnen akkuréiert oder verkaaft ginn). Si kaaft net op Grond vun enger sorgfälschte Analyse, awer op d'Chance, et wäert aus engem anere Grond wéi op eng Erkënnegung vun de fundamentalen Grondproblemer opstoen.
Spekulatioun selwer ass net onbedéngt e Vize, mä seng Participanten musse absolut wëlle sinn datt se d'Fakt akzeptéieren, datt se hir Principal riskéieren. Obwuel se kuerzfristeg (zum Beispill während Bullenmäert) profitabel sinn, gëtt et ganz wéineg e Liewensdauer vu nohaltege Akommes oder Akommes.
Et sollt nëmmen nach déi Leit verlooss ginn, déi erlaabt ze verléieren alles wat se fir d'Gewiicht zitt.
Wéi maacht dës zwee verschidden Aktivitéite vun der Aktivitéit Afloss op de Präis? De Spekulator fiert Präisser fir Extremer, De Investisseur (deen allgemeng verkaaft, wann de Spekulatur kaaft a kaaft wann de Spekulat verkaaft gëtt) verännert den Maart, sou d'Laang iwwer d' Laafstären reflektéieren de Basiswert vun de Firmen.
Wann jiddereen, deen gemeinsamt Aktien gekaaft war, en Investisseur war, huet de Maart als Ganzt vill méi rationell verännert wéi et geet. D'Aktien wäerte geklickt a verkaaft ginn op Basis vum Wäert vum Geschäft. Wuels de Schwieregkeetsschwankungen wäerten vill manner opfällefen, well sou séier wéi eng Sécherheet ënnersträicht, d'Investisseuren géifen et kaafen an de Präis bis zu méi raisonnabel Niveauen.
Wann eng Firma iwwerpréift gouf, wier et séier ze verkafen. Spekuléierer, op der anerer Säit, sinn déi déi hëllefen d'Volatilitéit déi Valeur investisseiert gär ze kreéieren. Well se Wäertpabeier kaaft a vläicht op e bësse méi wéi e Pickel kaaft, sinn se equipend fir dee selwechte Grond ze verkafen.
Dat féiert zu Stocken gëtt dramatesch iwwersetzt ginn, wann jiddereen un Interesse a onerwaart agefouert gëtt, wann se aus Vogue gefall sinn. Dëst manic-depressive Verhalen huet d'Chance fir eis Firma ze kaaft déi vill wäit wéi se verkaaft sinn.
Dëst féiert zu engem fundamental fundamental Glawe vu Wäertpopulancë datt datt de Börsekierper awer an der Kuerzaarbecht widdert vun de Fundamentale vun engem Geschäftsdeel ausgedeelt kënne ginn an der Laangzäit déi fundamental Grondiddele sinn déi wichteg. Dëst ass d'Grondlag hannert dem berühmten Ben Graham-Zitat "In kuerzfristeg ass de Maart eng Stëmmmaschinn, laangfristeg, e waacht ee".
Leider soen dës grondsätzlech Prinzip vun der Bourse. E puer Méint virun e puer Joer hunn ech en E-Mail vun engem Lieser kritt, dee behaapt huet datt "déi wirtschaftlech Grondiddele vun enger Entreprise keen Relatioun mam Stock Bourse hunn". Dëst ass komplett falsch. Meng Äntwert war eng einfach Message, déi "Wann d'Grondsätz net wichteg ass, wéi wann Coca-Cola keng aner Flasche Coke verkaaft huet? Wéi laang mengt Dir, datt de Bours am aktuellen Niveau bleift?"
Wann et an dësem Liicht gesat gëtt, gëtt d'Nuecht vun de "Fundamenter net wichteg" evident. Déi nächst Kéier, wann ee järegt, fuerdere mer einfach "wat geschitt mat der Bourse, wann d'Entreprise net seng Zuel an d'Standarden op hir Kreditt?" Wann se se "falsch geet", einfach lauschteren a spille goen. Grondsätz ass et wichteg.
Leider sinn ongefälschte Investisseuren iwwerzeegt datt de Myth dës Meedchen net weess.
Dëst perfekt Beispill ass de Punkt-Com Boom vun de spéidere 1990er. Entreprisen, déi kee Profit hunn an e ganz wéineg war, wann iwwerhaapt, war d'Buchwuert an astronomeschen Niveauen verkaaft. "Et wäert dëst beweise datt déi Grondsätz näischt bedeit," anerer wäerte sech streiden.
Am Géigendeel, et beweist eis e Punkt ganz. E puer Kuerzjoren nom éischte Bonanza Börse sinn d'wirtschaftlech Realitéite vun dëse Firmen nees zréck ze leeën. Déi meescht hu vill 90% oder méi vun hire Höhen gefall, mat vill méi Bankrott, lues a lues sinn manner wéi d'Pabeier sinn hir Bäiterkredite gedréckt.
Dës Säit ass Deel vum Investing Lektioun 2 - Wat mécht Stocke méi oder méi héich .