Sammelen Time Decay Matgefouert
Option Händler kënnen Zäit ze verféieren (positiv Theta) - mä déi Positiounen kommen mat negativ Gamma - an dat iwwersetzt d'Méiglechkeet, e wesentlechen Verloscht ze förderen. Aner Händler wënschen Iech eegent Optiounen, zesumme mat der Méiglechkeet, e gelegentleche grousse Gewënn ze verdéngen. Allerdéngs sinn déi Positiounen mam negativen Theta komm, wat bedeit datt d'Positioun op e konsequent Basis verléiert Geld, ausser datt de Präisgeld genuch genug ass, dat Verfall ze kompenséieren.
Ob e Premiumprêt oder Premiumkäufer sinn, ass eng vun den Haaptentscheedungen fir den Opsitzhändler.
Déi bescht laangfristeg Léisung ass fir Är individuell Komfortzone ze entdecken. Wann Dir décidéiert hut, d'Chance op negative Gamma-Positiounen ze besëtzen, dann ass d'beschte Léisung fir de Risiko Problem fir eng Positioun ze limitéieren. An anere Wierder, fir all Optioun verkeeft, kaaft eng aner manner teuer Optioun vun der selwechter Zort (Ruf oder Put). Iwwersetzer: Gewiirlech Kredittespreads statt plakeg Nopesch .
Background Informatiounen fir d'Lieser déi nei dem Konzept d' Verwende vu Griechen matmaachen fir Risiko ze moossen :
Eng Positioun mat positiven Gamma: Ass miisst datt Dir eng Optioun aus der Ruff kaaft:
Stockfläch: $ 74
Strike Präis $ 80
Deeg un Expiration: 35
Volatilitéit: 27
Theoretesch Wäert: $ 0.61 (gebraucht CBOE-Rechner )
Wann de Bestietnis méi héich ass, erwäscht Dir Sue Sue verdéngen. Wann awer zevill Zäit d'Opfaassungszuel kann verléieren (wéinst negativer Theta ), och wann d'Aktiegesellschaften.
Frot e puer Aktien Präisser - eng Woch duerno. Opgepasst op Gamma a wéi vill et Delta affektéiert.
Stock | $ 74 | $ 76 | $ 78 | $ 80 | |
|---|---|---|---|---|---|
Delta | 16 | 26 | 38 | 52 | |
Gamma | 4.4 | 5,7 | 6.5 | 5,9 | |
Theta | 2.4 | 3.3 | 4.0 | 3.5 | |
Profitéieren | ($ 0,17) | $ 0,24 | $ 0.86 | $ 1,78 | |
Kommentaren iwwer d'Daten:
- Gamma erhéngert wéi de Bistum méi héich ass - bis d'Optioun Delta bei 50 läit. Firwat ze verstoen firwat Gamma net no engem gewëssenen Punkt weider vergréissert, denkt just un d'Option Delta, wann de Stock waren $ 200. Bei dësem Präiss wäerte Delta 100 wäerte sinn an d'Optioun bewegt de Point-by-Point mat der Bourse. D'Delta kann net méi wéi 100 sinn an dofir muss et e Punkt ginn, wou Delta net méi erop geet . NOTIZ: Gamma bleift positiv, awer et gëtt manner positiv. Wann dat wierklech ass, da muss et e Punkt ginn, wou Gammas zréckgeet an ass approach null.
- Wéi de Stock ass méi héich, gëtt Delta erhéicht (bis et 100 erreecht). Dofir ass fir all $ 1 Verännerung am Aktienkurs, Delta ass méi héich wéi et virdrun war - an de Zënssaz, bei deem d'Optimie gewinnt wäert beschleunegen.
- Wann Dir dës Optioun gekaaft war, ass Delta 19 (der Tabel weist e 16-Delta, well dat Datenpunkt eng Woch méi spéit geholl gëtt). Dir kënnt d'Erhéigung vun $ 38 (2 * $ 19) virstellen, wann de Stock op $ 76 verschwonnen ass. An der Tabelle kucken mir de Gewënn nëmmen $ 24. Et hätt hätt $ 47, ob keng Zäit iwwerholl gouf.
- Wéi de Stock nach een anere 2 Punkte klitt, huet d'Optioun $ 0.62 gewonnen. Dëst ass erheblech méi wéi de Gewann, deen vun der fréier 2-Point-Rallye generéiert gëtt.
- En zousätzlech 2-Punkt-Opstieg bis $ 80 Resultater fanne fir 92 Dollar an de Gewënn. Eng Kéier gëtt de Saz mat deem Suen beschleunegt ginn.
De Saz, bei deem Call-Optiounen verdéngen Sue méi wéi de Stock schwëmmt méi héich, well Delta erhéicht. Dofir ass d'Roll vun de Gamma am Gewënn / Verlust Potenzial am Optiounshandelen e grousse Deal. Eng 19-Delta-Optioun ass e 52-Delta-Optioun ginn, wann de Vorratspräis vu $ 74 bis $ 80 an enger Woch ass. Merci, Gamma!
Gamma ass eng zweetgriechesch Griichesch, well et maacht wéi eng aner griechesch Ännerung am Stock Präis gëtt, a net wéi de Präis ännert.
Bedenkt datt de Gamma tëscht 4,4 a 6,5 geännert huet. Dofir huet d'Gamma net nëmmen Delta an d'Gewënn vum Ruffflower erhéicht, mä et huet och de Beneficer beschleunegt wéi d'Gamma selwer grouss ginn ass. (Dat ass d'Resultat vun enger drëtter Uerdnung griechesch (Speed), an iwwer de Kader vun dëser Lektioun.)
Fazit : Positiv Gamma ass fir den Opsitzgeber virgesinn an d'Käschte vun der Gamma ass Theta. Positiv Gamma ergëtt sech zu enger Erhéijung vun nëtzlechen Delta (dh positiv fir Ruffeiren wann d'Aktie méi héich an negativ sinn fir d'Besëtzer ze huelen wann d'Aktienpreisser méi niddereg ginn). Fir et einfach:
Positiv Gamma mécht eng gutt Saach besser.
Negativ Gamma
Wéi Dir musst wëssen, ob dat dat héije Bild fir dësen Opsiicht Besëtzer ass, da muss d'Biller e bëssen fir déi Persoun déi d'Optioun verkaf hutt (ouni Ofsetzungsgesetz). De Trader huet negativ Gamma.
- Wann Dir eng Kuerzen Optakt huet an de Maart falen geet, da gëtt de Saz, bei deem d'Sue verluer geet weider fort, duerch negativ Gamma ze beschleunegen.
- Wann Dir eng Short Call Option ass an de Maart stierft, da gëtt de Saz, bei deem d'Sue verluer ass weider fort ze beschleunegen wéinst negativ Gamma.
Negativ Gamma mécht eng schlëmm Situatioun méi schlecht.
Firwat géift en Händler wiele fir de Risiko ze huelen, deen mat negativ Gamma Positiounen zoustänneg ass? Fir den Optiounsbesëtzer fir e Gewënn ze verdéngen, muss de zugräiche Bestietnis muss:
- Fuert an der richteger Richtung (up up for calls, down to for puts)
- Géi séier fir de Verloscht vu vill Geld zum Zäitverfall (Theta) ze vermeiden.
- Géi wäit genuch fir d'Käschten ze iwwerwaachen fir d'Optioun ze kaafen.
Dat ass vill ze froen. Déi meescht Händler hunn eng ganz schwiereg Zäit, déi d'Richtung vun der Richtung virgitt, ouni Zäitlimit. Dofir huet de Verkeefer Optioun eng vernifizlech Chance fir Geld ze verdéngen. Dat mécht et attraktiv.
Warnung: Wann d'Verkafsoptiounen gutt sinn, si ganz véierfäeg.
Märkte ginn heiansdo onerwartend Präissverännerungen erfuerscht, an de Wuereverkeefer kann verletzt ginn.
Et ass recommisséiert eng Verbreedung ze verkafen, anstatt eng nackten Optioun.
De Graf an der Spëtzt vun dëser Säit weist dëse Phänomen. De eenzegen Ënnerscheed ass datt de Graf ass deen vun enger Positioun mat enger begrenzter Risiko (kuerzen Iwwerdeem anstelle vun enger kierchlecher nackter Optioun).
Wann Dir Negativ-Gamma-Positiounen handelt, benotzt Dir e Risiko Grafik fir Iech ze wësse wou Dir an der Gefor ass fir zevill Geld ze verléieren oder wann d'Positioun iwwert Äre Komfortzonen Grenze geréckelt ass. D'Griichen hëllefen Iech de Präis ze schätzen, bei deem et geschitt wäert - an dat kléngt den Alarm, sou datt Dir Risiko reduzéiert.