D'Natur vum Börsemaart a wéi d'Stocken ginn erausgeholl
Elo, duerch Liesen a léiert dës Lektiounen, ass et mäi Hoffnung datt Dir eng Bilanzpost ka sammelen a verstoe wat d'Zuelen bedeit. An dëser éischter Rente gi mir diskutéiert firwat de Börsemaart existéiert an erkläre wéi e Business geschitt aus engem eegene Familljebesëtzer zu enger Gesellschaft mat ëffentleche Bestanddeeg.
Finanziell Konditiounen
Während dësem Artikel an anerer hei op dëser Säit ginn Dir finanziell Konditiounen erreechbar mat deenen Dir vläicht net sou gutt kennt. Ech wäert net an eng grouss Tiefe goën, awer déi folgend Begrëffer si puer vun den heefegsten.
- Eenduerg pro Aktie : De Betrag vun der Gewënnzuel, op déi all Aktie Recht ass.
- Going Public : Schlang fir wann eng Firma en IPO plangt.
- IPO : Short for Initial Public Offering. Ee IPO ass wann een Firma fir d'éischte Kéier un hirem Vorratsappell ass.
- Market Cap : De Montant vu Geld Dir musst bezuelen wann Dir all eenzelen Deel vun enger Aktie an enger Gesellschaft kaaft hutt. (Fir de Maartdeckel ze berechnen, multiplizéiert d'Zuel vun Aktien um Präis pro Aktie.) Short for Market Capitalization.
- Deelen : Een Akt oder e gemeinsame Bestanddeeg ass e Proprietär vun engem Investor an enger "Aktie" vum Gewënn, Verloschter an d'Verméigen vun enger Entreprise. Et gëtt geschaf, wann e Betrib selwer a Stéck zerfaellt a verkeeft se op Investisseuren am Austausch fir Bargeld.
- Ticker Symbol : Eng kleng Grupp vu Bréiwer, déi e bestëmmten Aktieplang reproduzéieren (zB "The Coca-Cola Company" huet e Tickersymbol vun "KO", "Johnson & Johnson" huet e Tickersymbol vun "JNJ")
- Ënnerwriter : De Finanzinstitut oder Investitiounsbank , déi all de Patronen ausféiert an d'IPO ofzestëmmen.
Aféierung am Börsemaart
De Börse kann eng grouss Quell vu Verwirrung fir vill Leit sinn. Déi duerchschnëttlech Persoun fällt normalerweis an eng vun zwou Kategorien. Déi éischt, datt d'Investéiere sinn eng Form vun Spille maachen; Si sinn sécher, datt wann Dir investéiert, Dir méi wéi wahrscheinlech Enn vun Ärem Suen verléiert. Oft sinn dës Angscht vun den perséinlechen Erliewnisser vun de Familljememberen a Frënn, déi ähnlech Schicksal erlieft hunn oder duerch d'grouss Depressioun geliewt hunn. Dës Gefiller sinn net a Fakten gefaasst. Een, deen iwwer dës Zeil denkt ass einfach net verstanen wat de Börsemaart ass oder firwat et existéiert.
Déi zweet Kategorie besteet aus deenen déi wësse si sollten investéieren fir laangfristeg, awer wësst net wou et ze fänken. Vill Leit fillen sech wéi d'Investitioun ass eng Zort Schwarzschung, datt nëmmen e puer Leit wëssen wéi Dir se benotzt. Méi oft wéi net, verloossen si hir finanziell Décisioune bis un d'Fachpersonal a kennen Iech net firwat si e Bestehungsfonds oder e gemeinsamen Fonds hunn . Deen Investitiestil ass blannem Glawen oder begrenzt op "Dëst Lager geet op ... et soll et kaafen." Obwuel et net sou ausgesäit wéi op der Uewerfläch, ass dëse Grupp vill méi Gefaang wéi déi éischt.
Si investéieren wéi d'Masses a freet sech firwat hir Resultater mediokre sinn (oder a ville Fäll zerstéiert).
An dëser Serie vu Lektiounen setze mir fir ze weisen datt den duerchschnëttleche Kapitalgesellschaft d'Bilanz vun enger Entreprise beaflosst an no e puer relativ einfache Berechnungen kënnt erreecht bei wat se gleewen "real" oder intrinsëschem Wäert vun der Gesellschaft. Dëst erlaabt datt eng Persoun en Stock kaaft an et weess datt et wäert ass, zum Beispill, 40 Dollar pro Aktie. Dëst gitt all Investisseuren d'Fräiheet ze wëssen, wann e Sécherheetsunterrecht behandelt gëtt, andeems se hir laangfristeg Rendementen erofgeholl oder iwwerpréift ginn.
D'Natur vun Entreprisen a Börsemaart
Virun eis wéi Dir Iech eng Firma validéiert, ass et wichteg fir d'Natur vun Entreprisen a Börsekonzept ze verstoen. Dëst ass den Eckpfeel vum Léieren ze investéieren gutt.
Bal all grousser Entreprisen hu sech als kleng, Mom-Pop-Operatioun ugefaangen, an duerch Wuesstem, gouf finanziell Risen. Zum Beispill, am Joer 2016 woren Wal-Mart, Amazon.com an McDonalds Gewunnechten vun ongeféier 20 Milliarden Dollar am Enn vum Joer. Wal-Mart war ursprénglech en eenzegen Geschäft zu Arkansas. Amazon.com huet ugefaangen wéi op Online Bicher an enger Garage. McDonalds war eemol e klenge Restaurant, an deem keen ausserhalb vum San Bernardino, Kalifornien, jeemools héieren huet. Wéi woren dës kleng Betriber vu klengen Heemecht fir d'Heemecht fir dräi vun de gréissten Entreprisen an der amerikanescher Wirtschaft? Si hunn d'Kapital iwwerholl andeems se hirem Vorrats an selwer verkaafen.
Wann eng Firma wuesse gëtt déi gréisste Hürde oft genuch genuch Suen erweidert. Eigentlech hunn iwwerhaapt zwou Méiglechkeeten fir dëst ze iwwerwannen. Si kënnen entweder d'Suen aus enger Bank oder Venture-Kapitalist leen, oder en Deel vum Geschäft an Investisseuren verkaafen an d'Suen benotzt fir de Wuesstem ze fänken. Aus e Kreditt ass allgemeng, normalerweis einfach ze erfannen, a ganz nëtzlech - bis zu engem Punkt. Banke ginn net ëmmer Suen fir Betriber léinen, a méi iwwerrufte Manager kënnen probéieren zevill zënter Ufank ze léinen, déi de Bilan op der Plaz bruecht huet. Faktoren wéi d'Saache bewëschen oft d'Besëtzer vu klenge Betriber fir de Sujet ze verëffentlechen. Am Austausch fir eng kleng Kraaft vu Kontroll ze ginn, gi se Sue kritt fir d'Geschäft ze erweiteren. Zousätzlech zu Suen, déi net zréck bezuelt musse ginn "publizéiert" [wéi säin Numm genannt gëtt, wann e Betrib opgemëscht fir sech fir d'éischte Kéier ass) fir d'Geschäftsleit an d'Besëtzer e neit Tool: Acquisitioun kënnen se hir eegen Lager hunn.
Wéi ass Stock Stock eraus?
Fir besser ze verstoen, wéi d'Emittaktioun funktionéiert, kucke mir eng fiktiv Gesellschaft "ABC Furniture, Inc.". Wann Dir bestuet hutt, huet e jonke Koppel decidéiert e Geschäft ze grënnen. Et géif hinnen erlaben, fir selwer ze schaffen, an och hir Aarbechtsstonnen ëm hir Famill ze arrangéieren. Béid Fra an d'Fra hunn ëmmer e staarken Interesse an Miwwelen gehat, also decidéieren se e Geschäft an hirer Heemechtsstad ze maachen. Nodeems si Sue vun der Bank ausléinen, hunn se hir Firma "ABC Furniture" genannt an an d'Geschäft goen. An de éischte Joren ass d'Firma wéineg Gewënn, well de Gewënn ass zréck an de Buttek geplangt, andeems en zousätzlech Inventär ka remodeléieren an d'Ausbau vum Gebei ëmsetzen fir de wuessende Niveau vun de Wueren z'ënnerstëtzen.
Zéng Joer méi spéit ass de Betrib séier gewuess. D'Koppel huet d'Scholde bezuelt, an d'Gewënn iwwer 500.000 Dollar pro Joer. Iwwerzeegt datt d'ABC Möbel och an verschiddene méi groussen benachbarte Stied gemaach hunn, ginn d'Leit decidéiert datt se zwee nei Filialen opmaachen. Si fuerderen hir Méiglechkeeten an erausfonnt datt et kascht iwwer 4 Milliounen Dollar ze erweideren. Kee wëllt Geld erofzéien a mat Zouselbanker bezuelt ginn, da beschloss se de Bours an der Gesellschaft ze verkafen.
D'Firma Approche engem "Underwriter", wéi Goldman Sachs oder JP Morgan, deen iwwer säi finanzielle Behaaptungen fiert an erméiglecht de Wäert vum Geschäft. Wéi schonn erwähnt ass d'ABC Furniture Miwwel $ 500.000 After Tax Profit chak Joer. Et huet och e Buchwäert vun 3 Milliounen $ [de Wäert vum Land, de Bau, Inventar, etc. subtrahéiert vun der Schold vun der Firma]. Den Underwriter fënnt an entdeckt den Duerchschnëttsmausaktiounsgewiicht um 20-fache Gewënnzoustand [e Begrëff, deen mir méi detailléiert spéider diskutéieren).
Wat heescht dat? Einfach erkläert datt Dir de Gewënn vun $ 500.000 ëm 20 multiplizéiert. Am Fall vun ABC ass d'Äntwert $ 10 Milliounen. Füügt am Buchwäert an Du kënnt op 13 Milliounen $. Dëst bedeit, datt d'ABC Furniture an der Underwriter Meenung ass 13 Milliounen wäert.
Eis jonk Koppel, elo an hiren 30er Joer, muss entscheede wéi vill vun der Firma déi se wëllen se verkafen. Momentan, si hunn 100% vum Geschäft - et ass ganz hir. Déi méi méi verkafen, déi méi Sue bréngen se erop, awer se musse bewosst sinn, datt se méi verkaaft ginn, well se e groussen Deel vun hirem Besëtz ginn. Wéi d'Firma wäerte wäerten dës Eegeschaft méi wäert sinn, datt e weise Entrepreneur net méi verkaaft huet wéi hien oder hatt.
Nodeem et geschwat huet, decidéiert de Pair sech fir 60% vun der Gesellschaft ze halen an déi aner 40% fir d'Publikatioun ze verkaafen als Bestand. [Dëst bedeit datt se 7,8 Milliounen Dollar wäert halen, well se eng Majoritéit vun de Vorrat hunn, sinn se ëmmer nach Kontrolle vum Geschäft.] Déi aner 40%, déi si fir d'Publikum verkaafen, sinn $ 5,2 Milliounen. De Underwriter fënnt Investisseuren déi bereet sinn de Stock ze kafen an en Scheck fir $ 5,2 Milliounen fir d'Koppel.
Obwuel si eegent manner vun der Firma hunn, hiert d'Gewiicht hoffentlech méi séier wuesse well se hunn d'Moyen'en fir séier ze expandéieren. D'Verwäertung vun der ëffentlecher Offer erlaabt den ABC Furniture 2 nei Geschäfter déi zwee nei Geschäfter op a mécht $ 1,2 Milliounen Bargeld iwwer [erënnert un dat et 4 Milliounen Dollar fir déi nei Geschäfter kascht huet). Wirtschaft ass souguer besser an den neie Branchen. Déi zwee nei Geschäfter bilden all ongeféier 800.000 Dollar pro Joer an de Gewënn, während de ale Buttek nach ëmmer déi selwecht 500.000 Dollar mécht. Zwëschen den dräi Geschäfter, mécht ABC elo e Joer Profit vun 2,1 Milliounen Dollar.
Dëst ass eng gutt Noriicht, well si awer net d'Fräiheet ze schafen ofschafen, sinn d'Geschäfter elo op 51 Milliounen Dollar geschafe ginn [multiplizéiert de nei Erléisse vun 2,1 Milliounen Dollar pro Joer ëm 20 an addéieren den Buchwert vun 9 Milliounen $ Buttek huet e Buchwert vun $ 3 Milliounen)]. D'60% Spillekappe ass e Präis vun 30,6 Milliounen Dollar.
Mat dësem Beispill ass et einfach ze kucken, wéi kleng Betriber am Wäert explodéieren wann se ëffentlech zoumaachen. Déi ursprénglech Besëtzer vun der Firma sinn, am Sënn, méi räicher iwwer Nuecht. Virun allem de Betrag dee se aus dem Geschäft erofhuelen konnt limitéiert sinn op dee Gewënn deen entsteet. Lo sinn se gratis an hir Aktien an der Firma zu all Moment ze verkafen, ze séier ze bréngen.
Dëse Prozess ass d'Basis vun der Wall Street. De Börse ass am Kärgeschäft eng grouss Auktioun, wou Propriétairen an Entreprisen grad wéi ABC Furniture gëtt op den héchste Bidder all Dag verkaaft. Wéinst der mënschlecher Natur an den Emotiounen vu Angscht a Gier maachen eng Firma fir vill méi oder fir vill manner wéi säin eegene Wäert. E gudde Investor senger Aarbecht ass d'Identitéit vun Firmen ze identifizéieren, déi ënnert hirem Wäert verdéngt a kaaft sou vill wéi se kënnen.