Ënner normal normalen Wirtschafts- a Maartproblemer sinn d'Kuerzeproblemer déi klengst, well et manner Inbeenungsrisiko gëtt, während laangfristeg Zënssätz déi héchst sinn. (An e puer selen Ëmstänn, mat deenen d'Investisseure vun enger onentstänneg Rezession oder Dépressioun oft musse maachen, kënne langfristeg Zënsen ënnert enger kuerzfristeg Zënsen a engem Phänomen féieren, deen als "ëmgedeelte Rendementzoustand" bekannt gouf)
Definitioun vun enger parallele Shift an der Yield Curve
Eng sog. Parallelverschiebung an der Zousatzkurve passéiert wann d'Zënssätz op all fixe Akommissarien - kurzfristeg, zwëschen a laangfristeg - eropgesat oder ofschwätzen, mat der selwechter Zuel vun Basisbasis. Zum Beispill, wann 1 Joer, 5 Joer, 8 Joer, 10 Joer, 15 Joer, 20 Joer an 30 Joer Bonden all erhéicht ginn um 1.50 Prozent oder 150 Basisbasis, iwwer hire fréiere Niveau eng parallele Verännerung an der Zuelekrankheet, well d'Kurve selwer net verännert huet; Am Allgemengen sinn all Daten ugewisen op déi riets Säit vun der Grafik, sou datt se hir ajustéiert Hang an d'Form haten.
Wann d'Zuelebewegung ophuelend Ausgruewen ass, wat eng Majoritéit vun der Zäit ass, parallele Verännerungen sinn am meeschte verbreet.
Firwat Yield Curve Risk Matters
Investisseuren déi vill Absolute oder relatif Verméigen déi an de Maartbare Festpassen Securities gepackt sinn, wéi zB de Schatzkabin, d'Obligatiounen an d' Steierverwaltung , musse mat villen Risikoarten eens ginn, déi eenzegaarteg aus den dräi Typen vun Investitiounsrisiken zu Aktionären .
De Risiko vum Yield-Curve, méi bekannt als Zënssätz Risiko, ass d'Gefaang datt d'Verännerungen an der Zilsebuance ka verursaachen Krediträden schwanken ze erweideren, kann e groussen Verlust bedeit sinn oder Joer an Ënnerwuelungen, wann net suergfälscht verwalt. Déi lescht kann a bestëmmten Situatiounen fein sinn, wéi eng Versécherungsfirma eng technesch Bekanntheet, déi als Aktiv / Responsabilitéit bekannt ass, déi matdeelt, woubäi Matleedele matenee positionnéieren mat dem Zäitpunkt vun erwuessene Ausfléissen ze plangen. Fir anerer kann et en Katastrofen oppassen. Dëst ass speziell fir Hedgefongen, Börsen gehandelt oder private Konten, déi Leverage u Jus'en vum Fixed-Income-Retour benotzen.
Wéi Protect géint eng bedeitend an e puer parallele Shift an der Yield Curve schützen
Fir Investisseuren, déi Obligatioun kafen a sech ze halen, d'Verännerungen an der Rendementzouf, parallell oder anescht sinn, sinn net praktesch sinn an engem praktesche Sënn wéi se keen Effekt op den ultimativen Cash Flow, Steieren an realiséierte Kapitalverain oder Verluste erliewen . Fir Investisseuren déi hir Positiounen virum Épicerie liwweren liquidéieren, ass de beschten Weeër ze schützen géint grouss Changementer vun Zënssazen ze reduzéieren d'Dauer vun der Bäitroun wéi d'méi no de Fäll ass wéi e Schwéierzentrum, d'Schwäche vu Volatilitéit.
Déi bescht Method fir eng gutt Wahrscheinlechkeet vu méi héich gewiessene, riseg justifiéiert Réserven an d'éischt an d'éischt Kategorie ze genéissen ass eng Technik als Leedung ze benotzen . Et ass eng vun dräi allgemenge Bondpraktiken, déi een groussen Ënnerscheed an Äre Gesamtrisikoprofitt maachen, well Dir eng Kollektioun vu Wäertbefehl bitt, déi e méi héigen Aggregatzitt genéissen, mat enger méi niddreg Dauer, déi Iech am bescht vun den Welten garantéiert. Et brauch Zäit fir ze zéien, awer als Deel vun engem disziplinéierten, intelligent Strukturéiert Portfolio, gëtt et keen Ersatz. A jidfer Zäit hutt Dir eng Reife këmmeren sou datt et do Kapital gëtt, wann Dir et braucht. Wann net, kënnt Dir et op enger Distanzreife erauswerfen, andeems d'(normalerweis) méi Hypothesen op laangfristeg Holdings fënnt.