Wesentlech Informatiounen iwwer d'Renduale vu rufftable Obligatiounen
E Rendez-vull
Fir d'Zilsetzung ze ruffen (oder YTC) ze verstoen, ass et néideg ze verstoe wat eng sougenannte Bond ass. Eng Rufnummeren, déi een Employer - normalerweis eng Firma oder Gemeng - ka réckelen oder "ruffen". An anere Wierder, si kënnen et bezuele bis e Bond vun der Fräiheet.
Verschidden Ruftschanken kënnen zu all Zäit bezeechent ginn. Aanerer kënnen nëmmen e feste Period erlöscht ginn. Zum Beispill kann eng 30-järege Bond ënnert 10 Joer ofgeschnidden sinn.
Ruféierbar Obligatiounen ginn normalerweis méi héich Ausgaben als net onbedingte Obligatiounen, well d'Obligatioun kann vun engem Investor weggespaart ginn, wann d' Zënssazfäheg fällt. De Virdeel fir den Emittenten ass datt et d'Fähigkeit hunn d'Bond ze refinanzéieren zu engem méi nidderegen Zënssaz, wann d'Zënssätz drop ginn. De Nodeel vun der Perspektive vum Keefer ass dat, well d'Emissioun méi e wahrscheinlech genannt gëtt, wann d'Interessekursen niddereg sinn. Den Investor kann nëmmen d'Suen erofgesat ginn um den dann aktuellen nidderegen Zënssaz.
Eng Rendite vu Rendementer ass de geschätzte Rendement en Investor kritt wann d'Ronn vun der Emittur virgeruff gouf. An anere Wierder, de Emittent bezilt déi Bäitwäert op entweder den éischten verfügbaren Ruffdatum oder e puer spéitstens virun der Datumer vun der Fräiheet.
En Investisseur wëll d'Bäitergrad zielen op Basis vun hirer Ausbezuelen ze ruffen, wann et wahrscheinlech anescht genannt gëtt anstatt hir Ausbezuelung zur Reife sinn, well et onwahrscheinlech weider bis zu senger Reparatur handelen.
D'Fro ass wéi, wéi weess Dir, wat d'Resultat ze benotzen?
Ausgab zum schlechtesten
D'Grousse Regel beim Auswertung vun enger Emissioun gëtt ëmmer benotzt fir déi tiefméiglech Weeër ze benotzen.
Dës Figur ass bekannt als "Ausgab zum schlechteste". Dëst féiert un déi nächst Fro. Wéi kënnt Dir soen, wat méi niddreg ass, fir d'Reife geet, oder d'Ausgab ze ruffen?
Wann eng Obligatioun ass ...
- Rubriken
- Bei engem Präis bis zu sengem Nimm value (säi Präis ass $ 105, awer säin Nimm value ass $ 100) a
- D'Ausbezuele fir den Telefon ass manner wéi d'Ausféier an d'Fäll
... da gitt d'Rendez-vous aus, déi entspriechend Zuel ze benotzen. Loosst eis soen datt eng Obligatioun geet an 10 Joer mat seng Ausbezuelung zur Reife läit 3.75 Prozent. D'Obligatioun huet eng Ruftsécherheet, déi den Emittenten erlaabt datt d'Bäitrëtter a fënnef Joer nennt. Wann et berechent gëtt fir d'Obligatioun mat dem Ruffdatum ze berechnen, ass d'Ausbezunft 3,65 Prozent. An dësem Fall sinn 3,65 Prozent d'Zousatz-zu-Schlëmmst an et ass d'Figur Investisseuren sollen benotzen. Am Géigendeel, wann d'Ausbeutung fir d'Fäll war de méi niddere vun deenen zwee, dat wär d'Ausbezuele vun der schlëmmster.
Bestimmung vum Retour op Investitioun
Wat wichteg ass wann Dir Vergläichbarer Obligatioun vergläicht, ass den aktuelle Rendement op Investitioun wann et opgeruff gëtt. Bestëmmt dës Rückgäng do bestëmmt mat engem Finanzrechner oder e puer vun e puer Online-Rendement-zu-Call Calculator. Dir musst e puer Variablen an de Rechner bréngen, wat dann d'tatsächlech Erléisse vun Investitiounen ausgëtt. Hei ass e Beispill:
- Face value: $ 10.000
- Jährleche Coupon : 7 Prozent
- Joer ze nennen: Fënnef
- Koupon Ausgaben / Joer: Zwee
- Präispolitéit : 102 Prozent
- Aktuelle Bondpräis: $ 9.000
Eng Ausbezuele-zu-Call-Calculator gëtt d'Resultat erausgesicht nodeems dës Figuren verstoppt ginn. An dësem Beispill weist d'Ausbezuelen vun der Obligatioun unruffen 9.9, wat den aktuellen Investitiounsaccord ass, wann d'Obligatioun um éischten verfügbaren Datum genannt gëtt.
Bedenkt datt den Investor en Präis iwwer de Coupon huet - an dësem Fall, 102 Prozent - wann d'Obligatioun genannt gëtt. Dëst ass oft e Feature vun callable Obligatiounen, fir se méi Investisseuren ze maachen.