Performance Factors Leading zu Downgrade
Agencies baséiert hir Bond-Bewäertungen op verschidde Faktoren, eng vun de wichtegsten ass de Risiko vu Standarde , d'Ausgab net erfollegräich Zousätz an d'Haaptaussetzungen.
Aner Faktoren déi d'Bewäertungen vun der Bewäertung betraffen sinn:
- Eng Verschlechterung am Bilan vun der Emittentin, wéi z. B. d'falsch Bargeldwaasser an / oder d'Scholde kommen
- D'Emittenten hir Ofschleiung fir seng Schold ze gi mat Bargeld, déi aus Einnahmen no Ausgaben verginn ginn, goufen ofgeleet.
- Aner Verschlechterung Geschäftsbedéngungen - eng Kapitalerhéijung an e Gewënnzweckwuesstem tëscht hinnen - oder fir en Regierungsausgab, méi schwaach Wirtschaftswachstum.
- Eng verschlechterend Perspektive: Eng Firma, zum Beispill, mat groussen historeschen Einnahmen aus dem Schreifendelefonverkéier oder enger Energieunioun, déi an d'Kuelegmin investéiert gëtt. Fir eng Regierung kéint de sech verschlechtert Ausserdeem eng zweet Rezessioun sinn, virun der kompletter Erhuelung vum Land aus enger fréierer Rezessioun.
Performance Factors Leading zu engem Upgrade
Faktoren déi zu engem Upgrade sinn:
- Eng Verbesserung am Bilan vun der Emittentin, wéi z. B. e verstäerkten Cash Balance an / oder Fanger Scholden
- Eng verbessert Kapazitéit vum Employeur fir seng Schold ze erbréngen duerch d'Liwwerung nach Ausgaben ze subtrahéieren aus Einnahmen
- D'Betriber vu Geschäftsbedéngungen - abegraff Profitgréissten an e Gewënn vum Wuesstum fir eng Corporation, oder fir e Regierungs-Emittenten, eng besser Wirtschaft
- En bessere Ausbléck fir den Emittenten, ënnert anerem de potenziellen Impakt vu Verännerungen zu Industrie Trends, dem Regulatiounssystem vun der Emittentin oder senger Fäegkeet fir wirtschaftlech Ongerechtegkeet ze halen.
De Impakt vun Upgrades an Downgrades op Performance
D'Präisser vun individuellen Obligatiounen reagéieren normalerweis op Upgrades an Downgrades oder ganz oft op d'Erwaardung vun enger Upgrade oder Downgrade. Fir déi meescht Obligatiounen, Kreditrisiken oder Ännerungen, déi et méi oder manner wahrscheinlech ze standardiséieren, ass e Schlësselelement vun der Leeschtung. Wann eng Obligatioun opgeriicht gëtt, sinn Investisseuren e gudde Präis bezuelt an eng méi rendiss acceptéieren. Wann eng Bindung ofgestallt gëtt, ass d'Géigendeel richteg. (Maacht Iech Gedanken, Präisser a Resultat an de Géigende weider .)
Et ass wichteg ze erënneren datt de Maart oft virun engem Upgrade oder Downgrade an der Erwaardung vun sou engem Event virstellt. Dofir ass d'Ukënnegung vun enger Bewäertungsstatioun net onbedéngt zu e wesentlechen Impakt op d'Performance an de Deeg an Wochen no der Verëffentlechung ze maachen - de Maart huet op d'offiziell Ukënnegung reagéiert.
Méi aktuell Trends an Upgrades a Downgrades kënnen e ganz komplette Maart beaflossen. Bond- Marktsegmenter, déi hir Performance méi vu Kreditrisiken wéi dierf Zënskrisrisiko - méi niddereg ugelafte Investitiounsniveau Korruptiounsbonds a High-yield-Obligatiounen - tendéieren zu profitéieren wann d'Verhältnis vun Upgrades zu Downgrades héich ass oder eropgeet a méi schwaach Performance wéi de Verhältnis ass kleng oder falsch.
Beispill vun engem Ranking changéiert
Dës Noriichte vum flyonthewall.com, verëffentlecht am Mäerz 2013, beschreift e Downgrade vun der Qualitéit vum JC Penney, an hëlleft dem illustréieren wéi déi aktuell Konditiounen an déi zukünfteg Perspektiv en Deel spillen:
"Standard & Poor's Ratings Services huet annoncéiert datt säi Kreditrisorat op JC Penney op" CCC + "vun 'B-' gespaart gouf. De Bléck ass negativ, sot S & P. De S & P addiert "De Downgrade reflektéiert d'Performance Erausfuerderung, déi am Laufe vum Joer virdrun beschleunegt an assscheinend wahrscheinlech an de kommenden 12 Méint gedauert ... Et weist och datt mir beurteelen, datt d'Liquiditéitskommissioun vum Gesellschaft" manner wéi adequat "ass an datt JC Penney muss weider finanziell weiderfuere goen oder erofhängeg vun der revolvierender Krediträicht leeën fir seng Transformation fortzegoen. "