Wéi Kontertuitive Investitiounen kënnen Är Resultate verbesseren
Ech erkläre ier ech erkläre wéi Geld investéiere an béise Firmen investéiert, mee ech fille ee Virgank an der Rei. Dës Typen vun Operatiounen gehéieren zu enger Famill vun Aktivitéiten vum Portfolio-Management, déi de Wäert vum Wäert investéiert, Benjamin Graham, wisse Gedanken sollt op eng Klasse vu Investisseuren beschränkt ginn, déi hien als "Entreprisen Investisseuren" bezeechent gouf; Déi, déi héich kennenlibbelen, hunn wesentlech perséinlech Ressourcen souwuel an Akommes a Nettogewalt ze maachen datt se et fäeg féieren, d'Volatilitéit a potenziell Verlobten, déi an esou enger Portfolio Positioun involviert sinn, iwwerlieft, an déi de Temperament néideg fir mat den onverhierbaren Frustratiounen ze handelen déi dës Art vun der Operatioun. Déi meescht vun den realen Verméigen, de nohaltege, multigenerational Räich, deen zu Kanner a Enkelkanner an Vertrauensfongen geleescht gëtt , entstinn aus engem e wonnerbare Geschäft fir aussergewéinlech laang Period ze besëtzen. Et ass vill méi einfach méi räich ze investéieren, andeems et Investisseuren a exzellenten Entreprisen investéiert , déi esou enorm vill Franchise wäert hunn , besonnesch wann Dir se während Perioden erlaben, wann de Bäiterkurs temporär ass wéinst engem eegene Problem , obwuel ech bezuelt e gerechten Präis fir si ass eng intelligente Manéier fir ze behuelen.
Ech léieren Iech iwwer si, fir datt Dir d'Grënn verstinn, datt verschidden Individuen an Institutionen dozou gezielt kënne ginn fir an engem Betrib ze investéieren deen e schlecht mécht. Dëst ass net e Beräich, wou Dir leedeg gitt. Wann Dir net sécher sidd wat Dir maacht, investéiert Dir an en Indexfonds investéieren oder eng diversifizéiert Portfolio vu bloesch Chip Aktien ze bauen , entweder an engem Brokeragekonto , e Kontounskonto oder duerch en Dividendeplanungsplan .
Fir eng Skandal analog ze léinen, wat virugeet ass schwarz Diamant Territoire.
E Beispill fir d'Suen aus engem schlechte Biznis an der Ölindustrie ze maachen
Stellt Iech vir datt de spéide 1990er an d'Roude Ueleg 10 Dollar pro Barrel ass. Dir hutt e bëssen Ersatzkapital mat deem Dir spekuléiert wëllt; Geld ausserhalb vun Ärem Core Portefeuille datt Dir bereet ze riskéieren an datt Dir net iwwerliewe muss. Et ass Är Glaach, datt d'Ueleg bannen geschleeft bis $ 30 pro Barrel an Dir wëllt e Wee fannen fir de Présent. Normalerweis, als laangjäreg Investisseur Dir géift fir d'Firma mat der bescht Economie kucken a stinn Äert Kapital op d'Aktien, parkt se fir Joerzéngten wéi Dir d'Dividenden gesammelt hutt a reinvestéiert hutt . Mä Dir erënnert un eng Technik déi an der Security Analysis geléiert ass an déi tatsächlech fördereleg Uelegfirma op der Sich nozekucken an e puer Aktien ze kafen anstatt d'Ölzich-investoren ze investéieren.
Firwat géift Dir dat maachen? Stellt Iech vir, Dir sicht zwee verschidde Fiktiounsam Firmen:
- Company A ass e super Geschäft. Crude ass am Moment $ 10 pro Barrel, a seng Exploratioun an aner Käschten sinn $ 6 pro Barrel, mat engem $ 4 pro Barrel Gewënn.
- Firma B ass e schrecklechen Geschäfts am Verglach. Et huet Exploratioun an aner Ausgaben vun 9 $ pro Barrel, déi nëmmen $ 1 pro Barrel am Gewënn beim aktuellen Rohpreis vun $ 10 pro Barrel verléieren.
Lo stellt Iech elo eng rudesch Skyrocket op $ 30 pro Barrel. Hei sinn d'Zuelen fir all Firma:
- Company A mécht 24 Dollar pro Barrel am Gewënn. (30 Dollar pro Barrel Roude Präis - $ 6 an Ausgaben = $ 24 Profit).
- Company B mécht $ 21 pro Barrel am Gewënn (30 Dollar pro Barrel Roude Präis - $ 9 an Ausgaben = $ 21).
Och wann d'Firma A méi Suen an absolutt Sënn mécht, huet de Gewënn 600% vu 4% fir d'Barrel bis zu 24 $ pro Barrel ze vergläichen wéi d'Firma B, déi hire Profit 2.100% erhéicht huet. Am Ufank u wann d'Zäiten hu geheelt, huet d'Firma A wahrscheinlech e méi héije Präis-Gewiichts-Verhältnis wéi d'Firma B, wann d'Saachen erëmfannen, et ass ganz méiglech, datt hien eppes ënnert enger méi grousser Expansioun erfuerscht huet an doduerch en zousätzleche Boost huet. D'Resultat wier de Virdeelpreis vun der Firma B méi grouss ginn, vläicht exponentiell méi wéi de Stock vun der Firma A.
An anere Wierder: Firma A ass e bessere Geschäft, mee Firma B ass de bescht Lager .
De Reason It Is Possible to Sometimes Make Money investéieren an schlecht Geschäfter ass wéinst dem Wee Operating Leverage Works
Wat Dir an eisem hypotheteschen Szenario gesi hat, fällt wéinst deem eppes als Operatioun Leverage bekannt. Operatioun Leverage ass e Begrëff, fir d'Firma vum Niveau fixéiert Ausgaben relativ zu de Gewënn ze beschreiwen . Fir Betriber mat héijen Operatioun Leverage, fixe Ausgaben - Saachen déi bezuelt ginn fir dat ze bleiwen - sinn immens. Bis datt se geschitt sinn, verléiert d'Gesellschaft Suen oder brécht sämtlech. Wann déi fixen Ausgaben iwwerschratt sinn, fällt e groussen Deel vun all zousätzlechem Dollar an de Gewënn op déi ënnescht Linn. Dëst kann e double-edged Schwäert sinn, well et heescht datt wann d'Recetten falen ënnert de fixe Käschte sinn, entweder schmerzhafte Schnëtt, och Massevergräifer a Facilitéit ofgeschloss, mussen d'Organisatioun "legaliséieren" oder d'Verlängerung fänkt rasch op. . Op der Säit vum Flip, wann d'fixe Käschte Schwëmme iwwerschratt ass, briechen d'Gewënn iwwer de Laf vun der Gewerkschaftserklärung un an de Proprietairen zu engem onverhielte Prozentsaz vu Bargeld.
Firmen mat héijen Operatioun Leverage tendéieren an och:
- Asset-Intensiv Industrien - Airlines a Stallmillen sinn quentessent Beispiller. Wann d'Saache schlecht sinn, hunn se ganz eleng iwwer d'Rennen an de Faillite gerannt, d'Investisseuren entlooss. Wann d'Saachen gutt sinn, ginn d'Aktien Präisser eropgeet a vill Leit (oft temporär) räich sinn.
- Commodity-dependent Industrien - Kupferproduzenten, Goldminer, Ueleg- Exploratioun fir Betriber; Dës Entreprisen hunn enorm Schwankungen vu Recetten, déi zu Wild Profitabilitéit schwammen, wéinst der Tatsaach, datt d'fix Käschte net ëmmer sou séier wéi de Maartwäert vun der Produkter produzéiert oder verdeelt kënne ginn.
Et gi vill méi einfach Weeër fir Suen am Liewen ze maachen. E schlech Geschäft kann eng konstant Kopfschung sinn, enttäuscht dech an all Accident, während déi gelegentlech Illusion vum Fortschrëtt. Et ass vill méi einfach eng gutt Kollektioun vu wonnerschéinen Betriber ze fannen an ze laang a komponéieren hir Magie, och wann Dir d'Leisereffekter vun latenten Steierverflossungen genéissen. Wann d'Geschicht e Guide ass, kënnt Dir wahrscheinlech vill méi glécklech ginn Äert Hänn op enger vun dësen Zorte Operateuren ze halen a sou wéi e Pit-Stierm ze halen, a se refuséiert ze lossen aus Ärem Grondsatz. Addéieren an Diversifikatioun fir all Ongléck op der Manéier an et ass net schrecklech schwiereg fir de Räich ze bauen .