De New Investor's Guide fir de P / E-Verhältnis ze verstoen
An deemselwechten Notiz, wéi Dir dësen Artikel fannt Dir an entdeckt wéi nëtzlech d'P / E-Verhältnisser kënne sinn, vergiess Dir kënnt net ëmmer op Präiserhéigung vun de Verhältnisser wéi den alldefinéierte Kadaster am Bestëmmung, ob e Camp vu Gesellschaften ass deier. Et sinn e puer grouss Beschränkungen, deelweis wéinst Rechnungslegungsregelen an deelweis wéinst de schlechte falsch Schätz, déi meeschten Investisseuren aus dënnem Loft kéinten erhalen, wann de zukünfteg Wuesstumsraten uginn. Egal wéi déi Mängel, et ass eppes wat Dir wësst wéi Dir definéiert an wéi Dir Iech am Häerz rechent.
D'P / E-Ratio - wat et ass a firwat Investoren Care
Virun Dir kënnt d'Virdeeler vun der p / e-Verhältnis an Ärer eegene Investitiounstätten profitéieren, muss Dir verstoen wat et ass. Einfach gesteiert, de p / e-Verhältnis ass de Präis an engem Investisseur bezuelt fir $ 1 vun engem Gewënn oder Gewënn vun der Firma. An anere Wierder, wann eng Entreprise baséiert oder verdënnte Gewënn pro Aktie vun $ 2 ze reportéieren an de Stock ass fir $ 20 pro Aktie verkafen, ass de p / e Verhältnis 10 (20 $ pro Akt gëtt gedeelt duerch $ 2 Einnahmen pro Aktie = 10 p / e) .
Nëmme wann Dir am Conservatismus wësst, sollt Dir ëmmer d'verdënnte Gewënn pro Aktie virstellen wann Dir de P / E-Verhältnis berechtegt, fir datt Dir déi potenziell oder erwuessene Verdëntung, déi op Grond vun Saachen wéi Aktienoptiounen oder konvertéierbarst Vorratsaktioun opgefouert gëtt oder opfale kënnt.
Dat ass besonnesch nëtzlech, well wann Dir d'p / e-Verhältnis vertikal duerch d'Gedeele vu 1 gitt, kënnt Dir e Resultat vun de Besteierungserlager errechnen.
Dëst kann Iech erméiglechen, de Rapport méi einfach de Verglach ze vergläichen, déi Dir zielt, vun der Geschäftsgeschicht z'ënnerschreiwen fir aner Investitiounen wéi Schatzkanner, Obligatiounen, Notizen, Zertifikaten vu Kaizen a Geldmäert , Immobilier a méi. Soulaang wéi Dir Är Duefir mécht, fir Phänomen wéi Wäertpäerd ze kucke wéi Dir déi eenzel Aktien déi Dir hutt an Ärem Portefeuille ze gesinn, an Äre Portfolio als Ganzt duerch dës Objektiv ka maachen, datt Dir evitéiert net an Blasen, Manias a Panik. Et zwéngt Iech "de Bësch erauszekréien" an de Börsemaart ze konzentréieren op déi zugläich ekonomesch Realitéit.
Déi gutt Noriicht, wann Dir net investéiert gëtt, ass datt déi meescht finanziell Portaler a Börsek researchforschenden automatesch d'Präiserhéigung fir Iech hunn. Wann Dir d'Zauberennummer hutt, ass et Zäit, datt Dir seng Muecht iwwereg mécht. Et kann Iech hëllefen, tëschent engem manner wéi perfekte Bestand ze differenzéieren deen zu engem groussen Präis verkaaft gëtt, well et de läschten Eidechs tëscht Akt Analysten ass a eng grouss Firma, déi vläicht gefall sidd a verkaf huet fir e Branch vun deem wat et ass ass wierklech wäert.
Als éischt, Dir musst verstoen dass verschidden Entreprisen verschidden Differenzen p / e Verhältnisser hunn, déi als "normal" bezeechent ginn.
Zum Beispill kënnen d'Technologiefirmen am Duerchschnëtt p / e Verhältnisser vun 20 verkaafen, während Textilfabrikate kënnen nëmme mat engem duerchschnëttleche p / e Verhältnis vu 8 handelen. Et sinn Ausnahmen, all d'Saache ginn, dës Varianz tëscht Sektoren an Industrien sinn perfekt akzeptabel . Si entstoen deelweis aus verschiddene Erwaardungen fir verschidden Entreprisen. Software-Firmen verkaafen normalerweis zu gréisseren p / e Verhältnisser, well se vill méi héich Wuestraten hunn a méi héije Retouren op Eegekapital verdéngen, während eng Textil Mëllech, déi mat däitleche Gewënn marginéiert an e wéinege Wuesstemspektroskop betrëfft, an engem méi klengt méi ass. Vun Zäit zu Zäit ass d'Situatioun um Kapp. An der Ofdreiwung vun der Great Recession of 2008-2009 hunn d'Technologie Aktien zu manner gudde Präis a Gewënnverhältnisser gehandelt wéi vill aner Typen vun Entreprisen, wéi zum Beispill Konsumentengrupp, well Investisseuren Angscht hunn.
Si wollten eegent Firmaen déi produzéiert Produkter hunn, déi d'Mënsche weider kaafen, egal wéi se hir Finanzen verspreet hunn; Firmen wéi Procter & Gamble, wat alles aus Wäschegleit zum Shampoing mécht, Colgate-Palmolive, wat Zahnpasta an Sébasticke mécht, Coca-Cola, PepsiCo an The Hershey Company. Et ass eng Ausso am internationalen Investitiounsmarkt fir räiche Familljen, déi dëse Gefühl a Tendenz zesummeknutscht: "Wann de Goeie härzlech ass, de houf Nestle kaaft." (Referenz zum Nestle, de Schweizer Nahrungsrees, deen eent vun de gréisste Firmen vun der Welt ass an huet e stabile Produkter, déi Milliarden Milliarden Dollar pro Joer an all Land produzéieren, egal wéi schrecklech Saache ginn aus Kaffi, Pasta a Baby-Iessen fir d'Glace, d'pet Supplies an d'Schéinheet Produkter, et ass praktesch onméiglech fir e typesch Member vun der westlecher Zivilisatioun e Joer ze maachen ouni irgendwann, e bësse méi direkt oder indirekt Geld a Nestlé Koff ze setzen, wat eent vun de Grënn erklärt eng vun den erfollegräichste laangjähreg Investitiounen an der Existenz.)
Eng potenziell Manéier, wann e Sektor oder d'Industrie iwwerpréift ass, wann déi duerchschnëttlech p / e Verhältnis vun allen Entreprisen an deem Sektor oder d'Industrie wäit wäit de historesche Mëttel sinn. Historesch huet dëst e Problem gemaach. Mir hunn d'Konsequenzen vu sou gréissen Iwwerpréiwung beim Technesche Crash, no der Dot-Com Frenzy vun de spéidere 1990er an a spéider an de Aktien vun Entreprisen, verknëppelt mat Immobilien . Investisseuren déi d'Realitéit vun der Absolutwertung verstan hunn, wousst, datt et zu enger mathematescher Onméiglechkeet fir Aktien zougelooss ginn ass fir zefriddestellend Rente weider ze kommen, bis d'Iwwerschwemmungsbewertung entweder verbrannt war oder d'Aktie Präisser hat zesummegefaasst fir se mat de Grondsätz ze bréngen. Männer wéi de Vanguardgrënner John Bogle goungen esouwäit fir all Occasioun ze verkafen, awer e Bruch vun hiren Aktien, déi Kapital u festen Investitiounsobligatiounen wéi Obligatiounen bewegen. Dës Situatiounen neigen nëmmen all puer Joerzéngten entstinn, awer wann se maachen, treffe sëch sëch séch an datt Dir wësst wat Dir maacht. De Benjamin Graham war léif an d'Duerchschnëttsgewinn pro Aktie fir déi lescht siwe Joer fir d'Héich- an Tief vu der Economie ze vergläichen, well wann Dir versicht d'P / e-Verhältnis ouni dës ze messen, hätt Dir eng Situatioun fonnt, wou Profitt vill méi séier zéien wéi Börsenpreisser déi d'Präiserhéigung vun der Gewerkschaft betraff obwuel héich si wéi et tatsächlech geréng ass. Eng perfekt Illustratioun kënnt 2009, wann de Börsemaart auseneen zerfall ass. Fréier, ech sinn net sécher datt de onerfuerschte Kapital d'Opmierksamkeet opfale muss, anstatt eng systematesch oder formuléiert Approche entscheeden.
Benotzt de P / E Ratio fir Verglach vu Firmen an der selweschter Industrie
Zousätzlech fir Iech ze entscheeden, wéi Branchen a Sektiounen iwwerpréift oder ënnerholl ginn, kënnt Dir de p / e Verhältnis benotzen fir d'Präisser vun Firmen am selwechte Beräich vun der Wirtschaft ze vergläichen. Zum Beispill, wann d'Firma ABC a XYZ bäi fir 50 Dollar pro Aktie verkafen, da kéint et vill méi deier sinn wéi déi aner jee no de Beneficer vun de Beneficer an d' Wachstumsraten vun all Aktie.
D'Firma ABC kann e Gewënn vun $ 10 pro Aktie gemellt hunn, während d'Firma XYZ e Gewënn vun $ 20 pro Aktie gemellt huet. Jiddereen ass verkaaft op der Bourse fir 50 Dollar. Wat heescht dat? Company ABC huet e Präis a Gewënn vu 5, während d'Firma XYZ Ap / e Verhältnis vu 2,5. Dëst bedeit datt d'Firma XYZ vill méi bëlleg op enger relativer Basis ass. Fir all Deelen kaaft, gëtt den Investisseur $ 20 vum Akommes wéi géint 10 Dollar am Akommes vum ABC. All aner sinn egal, en intelligenten Investor soll entscheeden, Aktien vun XYZ ze kaaft. Fir dee selwechte selwechte Präis, 50 Dollar, gëtt hien zweemol d'Erhéijungsmuecht.
D'Limiten vum P / E-Ratio
Denkt drun, just well een Bëlleg ass bëlleg heescht net datt Dir et kaaft hätt. Vill Investoren léiwer d' PEG Ratio , anescht, well et Faktoren am Wuestum ass. Elo besser ass d'Dividend justifiéierter PEG-Verhältnis, well et d'Basis-Präiserhéijungquote noutwendeg gëtt an et just fir déi Wuesstemsstäerkt an d'Dividende Rendement vum Stock ass.
Wann Dir Versuchung, e Bours ze kafen, well de p / e-Verhältnis Attraktiv ass, do Ärer Fuerschung an entdeckt d'Grënn. Ass d'Gestioun onsecher? Ass d'Entreprise Schlësselkollegen ze verléieren? Ass et einfach e Fall vu vernoléissegen, wéi geschitt vun Zäit zu Zäit souguer fantastesch Geschäftsleit? Ass d'Schwächtegkeet am Aktienkurs oder de fundamentelle Finanztransakt a Resultat vun de Kräfte vum ganze Sektor, der Industrie oder der Wirtschaft, oder ass et verursaacht vun festbestëmmten schlecht Nouvellen ? Ass d'Gesellschaft an e permanenten Zougangsland?
Wann Dir méi erfuerderlech gëtt, benotzt Dir eng modifizéiert Form vun der p / e Verhältnis, déi den "e" Deel (Gewënn) fir e Mooss vu gratis Cash Floss ändert. Ech léiwer eppes eppes Erlaabnes vum Eenzelter. Am Prinzip benotze mir et, fir temporär Rechnungshëllef ugepasst a versicht ze verstoen wat ech bezuelt fir den Haaptkompetenzmotor relativ zu menge Chanceskäschte. Duerfir bauen ech e Portfolio aus dem Buedem, deen net nëmmen eenzel Komponenten enthält, déi attraktiv sinn, mee dat hëlleft zesummen de Risiko ze reduzéieren .