Trotz e groussen Choix fir vill Investisseuren, Indexfonds sinn net perfekt
An de Joren hunn ech geschwat iwwert d'Investitioun, ech hunn ëmmer erëm hummer gemat, datt d'akademesch Beweiser ville kloer sinn: Fir den typeschen Investisseur, besonnesch déi déi nei sinn, fir an alles wéi d' Zertifikaten vun der Kautioun investéieren, sinn déi séchersten, De Begrëff, fir de Räich duerch Akteuren ze bauen, ass eng einfache Formel ze maachen, ouni datt et duerch Blasen an Ustéiss, Inflatioun an Défetatioun erlaabt:
- Invest an passive Indexfongen , déi Rock-Bottom- Expense-Verhältnisser hunn , vill breet Diversifikatioun hunn an eisen nidderegen Ëmsetze maachen
- Praktesch disziplinéiert Dollar d'Moyenne fir d' Moyenne fir Iech de Maartpräisser ze verkafen
- Wann Dir kënnt leeschten an de Konsument entlooss ginn, verbannt méi Suen andeems Dir Är Dividenden investéiert
- Profitéiert och vun den Tax Strategien a Shelter, dorënner och Vermëttlungsplazéierung oder Vermëttlungspositioun.
Eent vun de méi allgemeng Froen, déi ech aus de Leit kréien, ass: "Firwat net jemanden investéieren duerch Indexfongen, wann et esou e grousst Ofkommen ass?". Fir d'Grënn ze verstoen, musst Dir verstoen datt ett sinn primär dräi verschidden Arten vun Indexfondsinvestoren:
- Déi Indexer, well se d'Virdeeler verstoen an och léiwer trotz senge ongeheier Grenzen a Mängel ëm d'Einfachheet, de Fridden vum Geescht, de Mangel ugemoossen Alternativen (wéi zum Beispill e Choix vun engem gemeinsame Fonds innerhalb vun engem 401 (k) -plan ) , oder en Desinteresse bei der Analyse individuell Wäerter.
- Déi, déi net vill iwwer dat an Index weisen, well dat ass wat se héieren, du soll et maachen.
- Déi, déi eng ideologesch Obszess mat deem hunn, wéi d'Indexéiere souwuel d'Farisees vun der aler an dem Gesetz respektéiert hunn, "eng Form vu Gottheet hunn, awer seng Muecht verleegnen". Si wëssen, datt d'Indexéierung funktionnéiert, gefuerdert datt all aner Indexer, mee zimlech oft d'Underhandmechanik oder d'Ursaachen net verstinn, datt et trotz dem Glawe selwer als Expert geet.
Déi éischt Grupp beinhalt Männer wéi Jack Bogle, den Patron Saint of Index Fund investéieren an de Grënner vum Vanguard. Ech hunn seng exzellente Bicher an der Vergaangenheet empfond a mir erzielt wéi vill ech seng Missioun, seng Botschaft an seng Karriär vum Service bewierwe fir d'Welt e bessere, gerecht Plaz fir kleng Investisseuren ze maachen.
Hien ass e Liewen gutt geliewt. Millioune Pensiounen verdanken hir finanziell Erfolleg fir seng Innovatioun an d'Aarbecht an ech mengen datt et vill Leit an der Welt sinn, déi seng Ried ignoréieren an vill méi lucrativ Resultater erliewen, wann si hir Schreifaarbecht an d'Häerz huelen.
Bogle ass intellektuell ehrlech an an engem ganz realen Sënn e Wëssen. Hien huet probéiert e bessere Wee ze fannen fir Investisseuren ze identifizéieren an ze identifizéieren, déi, wann kombinéiert, zu héigen Wahrscheinlechkeeten vu gudden laangfristeg Resultater gefouert ginn. Dëst beinhaltlech Saachen wéi:
- Kee Wuestum fir Käschten ze halen wéi d'Kommissiounen, d'Austauschgebühren, den Impakt vum Marché an d'Offer / Offeren op e Minimum
- Kleng op net existente Beweegungsgebühr, sou datt méi Suen vum Investor Geld verbënnt
- Déi breet Diversifikatioun fir sou datt keen individuelle Betrib oder Sektor den Portfolio dominéiert
- Formulaire Verherrenung zu engem Muster vun regelméisslechen Beiträg deen den Effet duerch d'Moyenne vun den Héich- a Tiefstéck vum Maart hunn, egal ob et geduecht ass, datt et an den nächsten zwielef Méint opgestallt ginn ass
- Eng obsessiouns Iwwerzeegung fir d'Steiersteffizitéit ëmmer méi méiglech ze maachen, wann een d'Virdeeler vun laténgste Steieren an Steierbedrucher, wéi zum Beispill e SEP-IRA benotzt , just fir e Beispill ze ginn
De Indexfonds, ee vun de Bogle'er vill Ënnerstëtzung fir d'Welt, war säin verschriwwenen Mechanismus fir dës Kräfte fir den duerchschnëttlechen Investor ze erfëllen.
Et war näischt iwwer d'Indexfonds selwer ze mag - et ass e just e regelméissegen Investmentfonds, deen Aktien op Basis vun engem voreelten setze Reglement gekuckt hunn, ungepasst un der Marktsituatioun - ausser datt et d'Notzung vum Urteel vum Kleeschen Investor annuléiert huet, individuell Wäertpabeieren. Et huet och als psychologesch Barriär tëscht emotionalen Investisseuren gedéngt, wou vill vun deenen sech an hirer Onkenntnis ausgesinn huet, nodeems d'Aktien vum Google oder de Procter & Gamble um 30% gefall hunn. (Et ass erschreckend, awer vill Leit, déi Indexfonds schéngen ganz vergiessen ze sinn fir déi haaptsächlech Firmen déi se selwer am Indexfonds hunn - wann Dir se bezuelt ass, frot ee mat engem ganzen Netto an engem S & P 500 Index Fonds, wat hir Top 20 Aktien Et sinn d'Quoten, se kënnen Iech net soen. ... Déi 20 Placken, an déi 20 Aktiounen eleng alleng 30% vun hirem Verméige sinn!)
Dee anere Virdeel vum Indexfonds war dat, well et keng Ursaach gemaach huet, war et net néideg fir een ze bezuelen fir de Suen ze lafen. (In ville Fäll, aktiv aktiv verwéckelte Fongen do einfach am Verglach zu Indexfongen, nëmmen drop wéi Dir Faktor bei de Gebaier, déi benotzt ginn fir d'Portfolio Manager ze kompenséieren.)
Vill Succès Investisseuren während der Geschicht hunn vill Räichtum gebaut mat den exakt eisen Basisprinzipien, déi Bogle duerch seng Forschung mat enger Ausnam identifizéiert huet: Si hunn d' Bewertung vun eenzel Gewiicht mat regelméissege Käschten ersetzt, mat Fähregkeetsberäicher bei Wäertbestänneren wéi se privat Firmen , Immobilien oder Obligatiounen . Dës Leit sinn net Trader . Si sinn net aktiv Hot Staten, déi operstoen, si liewen wéi e Stereotyp aus engem Film vun den 1980er. Si sinn d' Anne Scheibers vun der Welt, déi 22 Milliounen Dollar verloossen. Si sinn den Jack MacDonald's vun der Welt, mat engem Retard vun 188 Milliounen. Dëst sinn déi Molärbauer vun der Welt mat aacht Nettwerte , déi hire Räichtum e Geheim vu souguer hir Kanner hunn. Dëst sinn de William Ruanes vun der Welt; den Charlie Mungers vun der Welt.
D'Leit hu sech dëst Joer verbréngt eng Portfolio vu Firmen, wou se e Proprietär bäigedroen hunn, déi ëffentlech Bestätegung behandelen, wéi se aner Aktivitéiten fir hir Famill hunn. Typesch waren dës Investisseuren gutt ausgebilt, reich an allgemeng un Entreprise selwer, net ze zéien fir e Geschäft ze grënnen, wann se eng Chance hunn fir Suen ze maachen. (Et gëtt ëmmer Ausnahmen. Geschicht huet vill Schoulmeeschteren, Rätseler a Plutekontrakter onkloer, déi an dës Kategorie falen, nodeems se eng leidenschaftlech Léift vu Finanzen entwéckelt ginn, déi se zu enger Verständnis vun der Erfuerschung vun der MBA an der Bilanz an der Zéngigkeit, ëmmer e Besëtz vun der Euthanasie an enger grousser Firma ze verstoen, déi se verstoen.)
Fir d'Art vu raffinéiert Investisseuren, déi d'selwescht Virdeelungsindex finanzéiert hunn, déi mat der Indexfondmethodologie proposéiert ginn, kaaft ee Indexfonds als Selbstverständnis kaaft an et ass irrational fir vill Grënn.
1. Eng raffinéiert Investor kéint net en Indexfonds kaafen well hien oder hatt net wëllt iwwerwerteg Aktiven ukucken
Wéi ech eemol op mäi perséinlecht Blog erkläert hunn, wäerte sech d'Joer 2001 erkläert hunn. Zu där Zäit konnt Dir Är Geld an e 30-järege Schatzkierch gebaut hunn, dee vun der souveräner Besteierungskraaft vun der US-Regierung ënnerstëtzt gouf an 5,46% op Äert Geld all Joer. No engem Risiko vu Standarde sinn all intelligente Investor op d' mannst 5,46% + Risiko-Präis ze fuerdere + en Inflatiounmodifikatiounsfaktor fir ze rechtfärdeegen ze ginn wat gefaart gëtt (akademesch) fir déi sécher Investitioun an der Welt. Dat bedeit eng Hürdequote vun net manner wéi 11,5%, eemol d'Factoring am Wuesstum, ier Dir mat Bargeld fir en alternativen Asaz partizipéiert.
Zu deem Zäitpunkt war Wal-Mart Stores, Inc. Handel op $ 58,75 pro Aktie. Et huet 1,49 $ pro Aktie nom Steieren verdéngt. Dat heescht, datt en Investor "nei" Erléisse vun 2,54% méi wéi Steieren kaaft hunn an datt et net dacks d' Dividendensteier déi d'Federal, de Staat zouginn hätten, an a ville Fäll d'lokal Regierungen de Gewënn un Eigneren verdeelt! Wéi eng Wahnsinnewäertung hätt Sënn gemaach, wann Wal-Mart e schnell wuessende Start-up vu Standorten am Land war, awer dëst war eng Firma déi wahrscheinlech de gréissten Händler op Planéit Äerd gouf. D'Propriétairë waren alleguer garantéiert de 2.54% + de Wuestum zu Gewënn ze verdéngen, agehaalt duerch Ännerungen an der Evaluatioun vu multiple (Bogle heescht dat als "spekulative Rendement" -Faktor). Vill vun enger genealogescher Rücksicht ze genéissen, och waat et mat der Inflatiounstaux war, war schwéier ze beweisen.
Ënnert enger Konditioun hätt keen intelligent Geschäftsmann oder Geschäftsfrau mat engem Accounting-Hannergrond e puer Aktien um Wal-Mart zu deem Zäitpunkt kritt. Dëst huet näischt mat der Maartzeitung ze maachen - hien oder hatt hätt net eng Prognosen nozekommen, wann Wal-Mart Aktie muer wär oder muer muer, nächster Woch, oder souguer nächsten Joer, well sou Saachen net onerkennbar sinn - et war nëmmen op D'Mathematik vu privaten Eegeschaften op vill Wënsch sinn identesch mat wéi engem Restauranteur bestëmmt, ob e Risiko säi Geld riskéiere wëllt fir en anere Restaurant op enger geessene Plaz ze maachen oder en Investisseur investéiert decidéiert, ob si e Gebai zu enger gewëssener Präis erhalen muss op Basis vun der Wahrscheinlechkeet léint.
En Indexfondsinvestor huet an der Tëschenzäit e puer Prozentpunkte vu seng oder hir Indiffergekäschten gekuckt, déi de Wal-Mart Aktien zougesat ginn. Fir e typesche Beschäftegter ouni Bicherhinterzéit, oder een deen net vill bemierkbar ass wéi se et fält, wäert et an der laangfristeger Aarbecht maachen, dat ass gutt. Firwat? Mat genuch Zäit, Dollar d'Moyenne vun der Moyenne, reentvestéiert Dividenden a Steiererléisungen, soll et an der Rei sinn, wéi frëndlech Präisser am Top-Enn sinn duerch depressive Tiefpunkt bei engem Offall. Fir e erfollegräifend Fabrikanten vun engem Fabrikanten mat engem Multi-Million Dollar Nettogewäert, dee all d'Zäit d'Finanzen beurteelt, oder e Steiervertrag, deen komfortabel d'Upassungen op GAAP ze maachen an ze bestëmmen, wéi vill Suen e Betrib wierklech verdéngt, ass et net ganz onnéideg.
Sollten dës kompetent Investisseuren sech als ignorant sinn? Sollten se se wëlle bereet sinn en Avance ze kafen, da si se net begeeschtert mat engem Präis ze hunn, deen se sech domadder domadder soen (an si hätten ni fir e private Betrib bezuelen) einfach, well jiddereen seet se se sollen? Sollten se dann eng onbedingte Fondsverkéierungsbezuel bezuelen - obwuel et Fiels ënnen ass d'Käschte ëmmer nach net null - d'Verméigen hu gesot? Fir déi drëtt Grupp vun Indexfondsinvestoren - déi ideologesch besuergt - d'Äntwert, déi si verlaangt, géint all Logik a gewësse Sënn ass "jo". Well vill vun hinnen keng Ahnung wat e Indexfonds eigentlech ass , hunn se et mat der Schwieregkeet héieren, déi d'alte Zäit d'Relioun selwer houfreg maachen, eng Form vu gierigen Reduktiounsgehalt ze weisen. Klick-Whirl Réponses ouni Gedanken.
Dëst ass net onbedéngt eng schlecht Saach. Frësch, investéiert Investoren solle dëst Verhalensmechanismus encouragéieren, well d'Zort vu Persoun, déi wahrscheinlech an dës Zort vu Feeler gefeelt gëtt, wéinst engem Manktem Gedanken ass den Typ vu menger Persoun, déi am meeschten ze indexéiere braucht. Et erënnert dëst Paradox, wou se verspriechen, iwwer hir Missverständnis vu Bogle d'Aarbecht z'informéieren an d'Mathematik mat sech bréngt en immenser finanziellen Schued ze verursaachen. (Fir den Himmels Wëllen, e groussen Deel vun der Argument vum Bogle steet op d'Präsenz vu méi héicht wéi normale Managementskäschten, weder vun deenen et op déi raffinéiert Investisseuren anstänneg fähig ass, hir eegen Zousatzdeeg virzehuelen, déi d'Zalot net erkennen!) encouragéiert an hire Glawen op d'Indexéierung verstärkt.
Dëst ass de Grondsätz, deen ech perséinlech mengt, et ëmmer erëm an all Pulpit, ech hunn: Wann Dir wësst net wat Dir maacht, kaaft en Indexfond. Wann Dir wësst wat Dir maacht, awer Dir wëllt kee Stéier sinn, kaaft en Indexfonds. Wann Dir nach ëmmer Froen hutt wat Dir maacht, kaaft en Indexfonds.
2. Eng raffinéiert Investor Méngt net wëllt en Indexfonds kaafen well hien oder hatt missten keng Expositioun vu bestëmmte Gebidder vun der Wirtschaft hunn, wat seng oder hir Fortune scho gebonne gouf
Zwee vun Äre Familljebetribbrauch involvéiert vill Technologie. Wann et jemols e Cyberattack op d'USA oder e puer aneren schreckleche Fall war, deen d'Telekommunikatiounsinfrastruktur ausklapps, wäerte d'Cash Flëss beweegen, vläicht fir Wochen a souguer Méint. Fir dës Divisioun villfäeg ze diversifizéieren, wëll ech perséinlech net wëllen ganz vill Technologiefirmen besëtzen, déi alle Wahrscheinlech sou séier wéi ënner schwieregen Ëmstänn hunn. Vun eise Firmen op eise perséinleche Pensiounskonten, fir de Depotë sinn eis Kados fir déi jonk Generatiounen vun eiser Famill, weder de Mann a mir sinn an der Praxis, op Software oder Hardwarefirma opzehuelen. Et ass ze vill korreléiert Risiko . Eis perséinlech Situatioun ass ganz verschidden aus der Moyenne vun der Famill. Dat muss berücksichtegt ginn wann Dir eis Wësse verdeelt. Et gëtt keen A Gréisst-passt alles wann et ëm d'Suen geet.
Dofir ass eise Portfolio bal keng Tech-Firma. Och wann dat heescht datt mir mat engem nidderegen Tarif verbonne sinn (et ass sécherlech net sou wäit wei déi lescht Joerzéngten, an esou eng Manéier z'änneren, well et eis e bësse méi nostin. Wann ech eng spezifesch Technologiefirma fonnt hunn, déi mech interesséiert, kann ech Aktien kaaft, awer et wier eng Ausnahm op d'Regel.
Dëst ass Basis Risikomanagement; wat Dir musst léieren, wann Dir Äert Heem erreecht gitt eng gewësser Gréisst, wann Dir vermeide wakreg datt Dir Är Famill ze verréngert. Vläicht hunn ech ze vill Charles Dickens oder Jane Austen Romanen an der Schule gelies, awer dat ass net d'Zort vum Resultat. Wéi de Spréch geet: "Dir musst nëmmen eemol räich ginn". Nodeems Dir Är Basisnetz investéiert hutt, schützt et méi wichteg wéi d'absolutt Zuel vun Ärem Retour deen Dir op Är Vermaart verdéngt.
3. Eng raffinéiert Investor Muecht net wëllt en Indexfonds kaafen well hien oder si Mutt méi Besser Tax Effektivitéit
Loosst Iech virstellen datt Dir de S & P 500 oder Dow Jones Industrial Averages hutt . Anstatt e Fuedem op eng Indextranche ze kafen, kann jiddereen mat engem eendeft Portfolio fäerdeg sou einfach de Index direkt bauen duerch Kaf vun de Gréide vun Aktien, déi den Index maachen. Dëst géif Erausfuerderen Tax Steieren Techniken, méi Suen an Är Faarwe kommen 15. Abrëll, wann d'Rechnungen op d'IRS féieren.
De John Bogle selwer erkläert dat an seng Bicher iwwer Indexéierungssäit, Schreift "Hëlleft individuell Aktien fir laangfristeg kënne net nëmme méi weise sinn, awer vill méi steiereg effizient" sinn. Ech hunn eng Kéier e Modelportfolio fir dat gemaach wat dëst an der realer Welt gemaach huet, andeems de DJIA als Schabloun benotzt.
4. Eng raffinéiert Investor kann net wéi d'Methodik vun de Major Index Funds
Wann Dir e Indexfonds kaaft, sidd Dir äert Gedanken an een aneren zesummen. Am Fall vum Dow Jones Industrial Average ass et d'Redaktioun vum The Wall Street Journal , wat d'Bestanddeeler vun de weltberühmten Börsekommunikatiounsindex bestëmmen. Am Fall vun der S & P 500, sinn et aner Investisseuren, déi d'Präisser vun de gemeinsamen Aktien ophuelen andeems se direkt a Kaaf verkaafen oder verkafen, an d' Markekapitaliséierung vun all Firma bestëmmen. Déi zwee sinn ëmmer nach mënschlecht Uerteel, just net Är.
Wat et net fäeg sinn, onofhängeg Investisseuren ze maachen, ass dës Indexfongen déi duerch Kapitaliséierung (z. B. de S & P 500) klasséiert ginn, am dommste Wee méiglech strukturéiert sinn. Et heescht datt Dir méi Aktien vun enger gewëssen Aktie kaaft wéi de Präis méi deier gëtt, a verkafen Aktien, wéi et manner kascht gëtt; Dir wuertwiertlech héich kaaft a verkafen kleng, oder genau de Géigendeel, wéi een seng oder hir Investitioune verlaangt. Leider ass et déi eenzeg machbar Mechanismus, well d'Verméige vun den Indexfongen esou massiv ass et fundamental oder gläicht Gewiichtungen net méiglech ze maachen. Et gëtt keng Aart Vanguard hätt en S & P 500 eelsten Gewiicht Index Fonds mat senger aktueller Asaz Basis. Et ass net méiglech. Ee raffinéiert Investisseur kann en direkt konstruéieren.
Et gëtt e puer Grënn eng raffinéiert Investor Muecht benotzt en Indexfond
Et gi vill Situatiounen, Ursaachen oder Ëmstänn an deem oder ënnert deem e raffinéierte Investisseur fir Indexfongen ëmkreest. A verschiddene Fäll ass hien oder si fir e wesentlechen Nodeel an engem bestëmmten Sektor ze verstoen. Zum Beispill kann en gutt gehalene Banker kéint individuell Bankkäschte beurteelen an Investitiounen viktewuel an der eegener Industrie auswielen, awer keng Ahnung wéi Är pharmazeutesch Firmen analyséiert. An esou engem Fall kaaft en niddregt pharmazeuteschen Indexfonds kéinten d'kloreste Course vun der Aktioun ausmécht.
An anere Fäll wäert hien net méi mat verschiddene Währungen, Dokumenaarbechten oder anere Rechnungslegungsstandard ëmsetze vun auslänneschen Investitiounen. Den aneren Dag schreift jemanden op mai perséinlecht Blog wéi hien e puer Aktien vun der Vanguard FTSE Europe ETF (Tickersymbol VGK) kaaft huet. Fir en amerikanesche Bierger säi Versuch oder seng Hänn op Aktien vun e puer vun den gréissten Entreprisen vun Europa ze kréien, ass et ee vun de beschten Indexfonds dohin. Mat engem eenzegaartege Kaf kafen Dir e Kuerf vu bloem Chipstécker aus dem Teplot, inklusive enkele gëllen Numm wéi Nestle, Novartis, Royal Dutch Shell, BP a Total. Wann ech e europäescht Indexfonds kaaft hunn als en Oppositioune fir Nout- a Kaaf fir eenzel Firmen fir laangfristeg Eegentum wier et op der Spëtzt vun der Lëscht ze sinn.
E réckwierklechen Investisseur wëll sech net vu senger Famill këmmeren wann hien a gestuerwen ass. De Warren Buffett selwer huet gesot datt hien op senger Pensioun seng Frau mat der Majoritéit vun hirem Verméige verlooss huet 90% an de S & P 500 Index Fongen a 10% Bëlleg huet trotz der Tatsache, datt während sengem Liewen hie gesoot huet, hien ass ni selwer eng eegen Eenheet géigesäite Fonds.
Keen vun dësem verännert d'Realitéit, datt Indexfongen dee beschtméiglechsten Wee fir déi meescht Leit bleiwen, fir de Bénévolen ze profitéieren, besonnesch wann se weder interesséiert sinn a se förderen kënnen individuell Entreprisen, déi se wëllen erliewen wëllen. Ausserdeem gëtt et ni eppes ze verhënneren, wann e groussen Prozentsatz vun hirem Verméigen indexéiert an e bëssen op der Säit hält fir an Firmen déi se selwer hunn, ze kafen. Wësst Dir dass Dir 90% vun Äre Holdings an Low-Cost Index Fonds halen an Dir normalerweis d'Aktien vun Coca-Cola, Diageo, General Mills oder all aner Corporation, wou Dir staark gläicht, kaaft? Et ass Äre Suen, no all.