D'Factors That Influence US Treasury Yields
Vun 1990 bis zum Summer 2016 huet d'US 30-jäereg Schatzkuerbeleihung vun engem héich vun 9,03 Prozent am Joer 1990 op 2,43 Prozent gerannt am Juni 2016.
Fir de Vergläichspersatz ze notzen, datt de Correspondent 1990 fir d'10-Joer Note 8,21 Prozent ass, e bëssen manner wéi d'30-Jähregen. Tatsächlech hu mer all duerch déi laang historesch Period tëscht 1916 an 2016 d'Erléisse räich ni laang stabil; Si hunn ëmmer weider opgestan a si gefall.
Firwat zielt d'Zilsrente an d'Erléisse vu Bäitrëtt a Fall?
Obwuel Investisseuren traditionell Holdingsbonds an hire Investitiounsportfolios halen, fir déi räichere méi Volatilitéit vun Aktien ze konteren, sinn zwee finanziell Instrumente net onfalleg an differenzéiert nëmme Grad. Den Ënnerscheed tëscht dem 10-Joer-Notiz héich an niddereg-14,59 Prozent a 1,71-ass e méi wéi aacht Zounee.
E Bildungspapier deen vun der Federal Reserve Bank zu San Francisco erausgëtt, weist op fënnef Faktoren déi d'Zënssätz vun de kuerze klengen T-Bill's vu de Schatzkammer beaflosse, awer all fënnef op d'mannst esou vill wéi d'Offeren op laangfristeg Treasury-Notizen a Obligatiounen an all deenen och beréiert Afloss.
(Vergiess datt de Präis vun enger Bindung an hir Ausbezuelung a vergläichbar Richtungen bewegen ).
Demand
Perioden vu méi wéi déi üblech finanziell Onsécherheet erhéijen d'Demande fir Finanzinstrumenter, déi besonnesch sécher sinn - d'Scholdinstrumenter vun der US Regierung ginn bal allgemeng als déi sécher am Weltgesetz.
Duerch de verstäerkten Nofu sinn d'Investisseure méi niddereg Präisser akzeptéiert.
Supply
De Grond fir Regierungsschoule besteet an der éischter Plaz, datt si e Kapitalerhéijungspotenzial ubidden, datt d'Regierung Regierungsinitiativen, Payroll oder Scholdversécherung brauch. Wann d'US Regierung e Bäitruechtüberschoss huet, wéi et an der Zäit vu 1998 bis 2000 gemaach huet, huet se manner Geld brauch fir e Minus Notizen a Bonden ze verëffentlechen. De Verloscht vun der verfügbaren Versuergung bedeit datt d'Regierung Reguléierungsaktiounen mat méi nidderegen Zënsen ubidden.
Wirtschaftleche Konditiounen
D'Wäissruss vun de San Francisco Fed heescht op Zënssaz d'Zënssätz op Obligatiounen an d'Bullenméiser anstänneg erop an d'Bärenmärsen falen.
Währungspolitik
Bonds hunn méi wéi eng Regierungsfunktioun. Zousätzlech fir Suen ze erhéijen, Obligatiounen an hir Gebaier Zënsen eng Afloss op d'Finanzmäert iwwerall. D'Fed erhofft natierlech net laangfristeg Tariffer, mee natierlech seng Politik am Beräich vu Kuerzephasen ermëttelt d'Basis fir d'Erzéiung vun de Staatsanleegungen mat länger Zäit. No der Banking / Finanzkrise vun 2007-2008 hunn d'Federal Reserve Reserven esou kleng wéi méiglech halen, fir d'Entreprisen méi einfach ze léinen.
Inflatioun
Déi tatsächlech Inflatioun, awer och d'Inflatioun vun den Erwaardungen an der Finanzgemeinschaft, nee, d'Zënssätz ze erhéijen an d'Erléisung vun der Rembourséierung ze erhéijen - de effektiven Zënssaz vun enger Obligatioun, déi fir manner wéi säin Employeur verkeeft. D'Ursaach vun de erhéigen Erléisse vun de spéidere 1970er an de fréiere 80er Joren war déi héich Inflatioun vun där Ära, déi de US Federal Reserve Chairman Paul Volcker fir de fréiere 1980er ze kuerzfristeg Zënssätz drastinn. Am Géigendeel huet et zu héichen Tariffer an Ausbezuelen vun alle Schatzkammerinstrumenter. Denkt awer, datt an Perioden vu héije Inflatiounraten déi real (oder After-Inflatioun) Investisseuren d'Investisseure erméiglechen ass méi niddereg wéi et schéngt.