Wéi an de Mutual Funds 101 festgekéiert ass, ass e Fuedel de Fong vun enger Entreprise oder Vertrauensfongen , jee wéi et strukturéiert ass, déi Suen zesummen aus Tausende oder a ville Fäll Millioune vu individuellen an institutionnelle Investisseuren hir Leit en Asset-Management d'Firma investéiert d'Suen no engem speziellen Investitiounsambigatiounen , a probéiert d'Wirtschaft vu Skala a Komfort fir kleng Investisseuren z'entwéckelen, déi soss net kënnen leeschte kënnen, de Portfolio ze replizéieren.
Am Fall vun engem géigendeel Fonds deen net Netflix vum Kapital genéissen (méi Dollar an de Fonds kommen wéi d'Ausland), Erléisung Ufroen (wann e Fonds Eigentnert seng oder hir Aktie verkaaft a wëllt Cash vu sengem Fonds zréckgin) kann finanzéiert ginn Zousätz vun anere, nei Investisseuren ouni mussen e puer vun der Portfolio ze verkafen. A wann et Net Nett Abléisungen gëtt, muss Investitiounen ze verkaaf gi fir Geld ze erhéijen, heiansdo ausgedréckt Gewënn ausléisen.
Stellt Iech vir, Dir hutt e Fong gemaach a plötzlech, wéi och ëmmer, Ausflouwen begleede fir Zäiten duerch enge materiellen Ofstand ze falen. Fier weider, sech virstellen datt Dir entweder grouss Positioune oder Positiounen huet, déi an héich illiquidéierter Mäert waren (entweder wäert fir illustrative Zwecker schaffen). E puer Punkt, wann Dir Loscht Liquiditéiten fir d'Präiserhéijungen fir d'Erléisung erlaben, schued de Schued weider Är Investoren.
Et gi normalerweis zwee Léisungen déi an engem soziale Szenario beschäftegt sinn:
De Verwaltungsrot huet Stëmme fir de Mutual Fund Into a Runoff ze setzen
De Verwaltungsrot oder Direkter vum Verwaltungsrot, jee wéi de Fonds fonctionnéiert strukturéiert ass, de Stëmmen fir de Fonds de fin de fonction zu engem Ausgab ze setzen. Wäerter ass e spezielle Vertrauensfonds geschaf ginn, d'Verméigensfäegkeeten ginn ugebueden, a wéi eng laang Zäit, vläicht och nach laang dauerhaft sinn, d'Verméigensfäegkeeten verkaf ginn (wat d'Häre Hoffnung) méi favorabel Benotzung a Begrëffer sinn.
Dëst gouf zënter kuerzem mat enger fréierer respektéierte Firma ënner Dritte Avenue genannt, déi e sougenannten "Focused Credit" Fonds sponsert huet deen op Junkbonds spezialiséiert gouf. De Junkeekleedmäert huet ugefaang ze briechen an ze stierzen. Investor Erléisung Demande wéi de Fonds verluer geet verluer.
Endlech, am 9. Dezember 2015, huet se d'Geleeënheet datt et net d'Erléisung Ufroen huet ze respektéieren, awer d'Plaz $ 789 Milliounen vun zitéierter Verméige vun der Bilanz vum Fonds (ab 3 Milliarden US $ letzt Joer) an e Fluch. Keen huet eng Idd, wéi laang et den Aktionären deelhëllt fir hir Suen erëm ze kréien, a wéi wéivill se kréien.
In-Kind Redemption Distributionen sinn gemaach
Also déi soten "Redemption in Kind" oder "In-Kind Redemption" Verdeelungen sinn gemaach.
Wann dat geschitt ass, anstatt datt d'Sue kritt, de Fonds de fonction de fonctionnement de fundamentale Verméige vun enger ähnlecher Art a Weis vum Investor. Zum Beispill ass de gréissten traditionell Fërderungsfong an de USA am Moment de Vanguard 500 Indexfond, deen probéiert de S & P 500 ze replicéieren.
Wann e puer Remarquistes Event géif kommen, fir datt d'Portfolio Manager Angscht hunn datt d'Redemptiounen d'Longenentwéckler schafen, déi mat dem Fonds bleiwen, kéint et d'Aktie vun all de vun de 505 Entreprisen, déi de Portfolio maachen am Moment an déi Wëlle fir opweises Weeër.
De Investisseur misst e Brokeragekonto iergendwou opmaachen an hunn eng Aktie ofgeschaaft hunn, da maache se mat deem wat se wëllen. De 28. Dezember 2015, virum virum Open Exchange, bedeit 18,8% vun hirem Verméigen an Aktien vun zéng Firmen: Apple, Alphabet, Microsoft, Exxon Mobil, General Electric, Johnson & Johnson, Wells Fargo, Amazon.com , Berkshire Hathaway, a JPMorgan Chase & Co.
Wat fir eng Letzebuerger Situatioun potenziell méi schlëmm ass, datt d'Portfoliokontroller kënne décidéieren, fir e bësse Begrëff ze ginn, d'Securitéen mat de klengste Käschte ze grënnen - denken un Aktien vun Microsoft, Apple, Coca-Cola oder Hershey déi zanter 25 Joer geschafft hunn an e puer vun de groussen Indexfongen sëtzt - d'Besteierung vun de Besteierung vun Investisseuren ze reduzéieren, déi de Fonds bleiwe wann de Mënsch mat enger méi grousser Rechnung fir de Bundesstaat, de Staat a potenziell lokal Regierungen geet. Natiirlech wäert dëst net wichteg sinn, wann Dir Är Bäitrëttsverwaltung an enger Roth IRA oder aneren Steiererklärung halen .
D 'Solutioun
Wat ass d'Léisung? Meng allgemeng Regel ass et, Saachen ze vermeiden, déi laangfristeg Verméigen (Junk Obligatiounen) bezuelen, mat kürzester Finanzéierung (offene Fusiounsstrofen, déi Investisseuren hunn hir Aktien ze verkafen an Geldrainsen innerhalb e puer Handelszeen ze maachen). Anescht wéi wann Dir am Beschten et fäerdeg bréngt, datt Dir e puer Deeg mat engem vun dësen Resultater konfrontéiert hutt, kënnt Dir kucken wat Dir sidd mat Äre Fonds (oder Fongen) vu Choix wann Dir de Joresrapport jidder Fall gelies hutt . Et ass einfach en Deel vum Risiko, deen aus Investitioune an vereent Strukturen wéi z.