Dräi Faktoren déi d'Rendement vun de Kapitalanleegungen féieren
Mä wat sinn d'Chaufferen vun der Konzernieelung - an no der Verlängerung de Wäert vun den Investisseuren 'Portfolios - op enger Dag fir Dag? Drei Faktoren si sech als déi wichtegst.
Prevailing Interest Rates
Well d'Firmen Obligatiounen op hir " Rendement Spread " versus US Treasuries - oder an anere Wierder, de Rendementvorfall, dee se bezuelt fir d'Staatsbeamten hunn - Beweegunge vun der Staatsanleiung erreecht eng direkt Auswierkung op d'Ausbezuelen vu Firmenproblemer.
Als Beispill kënnt d'Acme Corp. eng Obligatioun um 5% ze kréien, wann d'10 Joer Schatzkammer op 3% läit - e Rendementvorteil vun engem Prozentpunkt. An der Theorie, wann d'Rendement op de Schatzkierper op 2,5% fällt, géif d'Ausbezuelung vun der Firmenkennung 4,5% ginn (alles wat d'selwecht ass). Denkt un, d' Präisser an d'Ausbezuelen féieren an entgéintgesetzte Richtungen .
Déi finanziell Gesondheet vun der Issuing Corporation
Wat méi héich de Risiko vun enger Basisbasis ass, wat d'Héichrendite gëtt et normalerweis.
Als Resultat hunn d'Verännerungen an der finanzieller Gesondheet vun der Gesellschaft de Präis vun der Kredittstrooss betrëfft. Zum Beispill, Acme Corp. rapportéiert Profitt ze gewannen a weist e vergréissert Betrag vun de Bargeld op senger Bilanz. D'Investisseuren fille mech méi bequemer datt dës Obligatioun gehéieren, a wäert dofir net als héich vun enger Ausbezuelen ze hellefen se an hirem Portfolio ze halen.
D'Resultat: falsch Erzéiungen a verstäerkt Präisser.
Ëmgekéiert eng Verloschtergesellschaft verursaacht eng aner Firma fir e Verloscht am Véierel ze reportéieren. Investisseuren, déi concernéiert sinn datt d'Firma braucht duerch Bargeld ze bréngen fir seng Operatiounen z'erhalen, méi wéckele wéi d'finanziell Gesondheet. Just esou eng Entwécklungszesummenaarbecht féiert d'Aktienkäschte fir d'Faarf fir ze falen, och dëst wäert et zu méi nidderegen Präissë (a méi héich Ausbezuelen) bréngen. Firwat? Ganz einfach, well schwaach Geschäftstendenken a manner schwaachen Cash Balance erhéicht d'Chance - awer e bësse - datt d'Firma seng Verkléngung onofhängeg huet. A wéi d'Risiko eropgeet, also fille mer. Dës Zort vu Risiko gëtt bekannt als Kreditrisiko .
Kreditter sinn och kritesch d'Bewäertungen vun Major Agenturen wéi Standard & Poor 's baséiert op hir finanziell Gesondheet an hir Fäegkeet, hir Scholden ze bezuelen. D'Agencen kënnen d'Evaluatioun vun enger Entreprise upgrade oder ofhuelen , wat normalerweis d'Hypothekprioritéiten vun der Gesellschaft ze reagéieren, wann d'Aktualitéit verëffentlecht ginn ass.
Investoren 'All Perceptioun vu Risiko an de globale Märkte
D'Konzepter vum Obligatiounskonzept betrëfft heiansdo Problemer vu Probleemer mat deenen Emittéierungsfirmen, awer e puer Investisseuren e puer vun de méi breet gefächerte Investitiounsberäich.
Wann d'Schlësselen positiv sinn, wäerte Investisseuren méi komfortabel sinn op der Sich no Chancen an méi héicht Risikoinvestitiounen. En optimisteschen Optimismus verursaacht typesch Geld fir aus Treasuries an aner "sécher Havens" an an Investitiounen, wéi Corporates, déi méi héich Erliichterungen ubidden.
Engersäits stoussen eventuell Evenementer an der globaler Wirtschaft d'Investisseuren déi méi anescht sinn wéi ëmmer méi héije Risiko an der Natur. Während dësen Zäite flüchten Investisseuren normalerweis op d'Sécherheet vun den US Treasuries an verkeefs e puer oder all hir Investitiounen an riskant Marktsegmenter, dorënner d'Firmenobligatiounen. Op dës Occasiounen, manner komplexe Critère geet normalerweis am härsten am Verglach mat hire méi qualitativ héichwäerteg Kollegen.
Corporate Bonds: Alles zesumme bréngen
Et ass wichteg ze halen datt vill méi oft net all dräi Faktoren op der Aarbecht gläichzäiteg sinn.
Dëst ass speziell richteg fir e Konjunkturmechanismus oder ETF, wou d'Auswierkunge vu Verännerunge vun der Basisliewe finanziell Kraaft vun enger eenzeger Firma schwéier ze erkennen ass. Still, d'Verstoe vu dësen dräi Froen kann e besseren Verständnis wéi déi Faktoren, déi d'Leeschtungsveraarbechtung vu Firmenobligatiounen féieren.