De SEC Bond Yield Calculation bitt eng standardiséierter Bewäertung of Assessment
Tatsächlech sinn et e puer Weeër fir d'Erléisung ze bestëmmen: d'Verdeelungsertrag (a seng Varianten) an d'SEC erofsetzen. Wéi eng Erhéigung vun der Erhéigung sollt Dir benotzen fir erauszefannen wat Ärer aktueller zréck kënnt, a firwat ass et wichteg?
Looking Backward
Verstinn ganz am Ufank datt weder d'Distributiounsausbezuung nach an d'SEC erléisse kann Iech soen wat Dir hutt Äre Koup Fong aus der Zäit wou Dir se kaaft kaaft bis Dir verkaft. Déi zwee Erléisse baséieren op der Vergaangenheet. Wéi Dir wësst a wéi finanziell Websäiten Iech erënneren, ass d'Vergaangenheet vu vergaange keng Indikatioun fir zukünfteg Rendementer.
D'Verdeelungsbezuelung a Firwat ass wahrscheinlech ongenau
Een Aspekt vun der Verdeelung Ofbriechung beurteelen - Äre Versuch, d'Bedeitung vun engem fixe Verdeelungsvermëttlung vum Bond ze verstoen - ass dat net all Fonds berechtegt et sou zimlech d'selwecht. Hei ass e relativ einfache Wee:
D'Verdeelung vun der Verdeelung gëtt berechnet duerch de Verdueblungsvolumen vum Fonds am Laaf vum leschten Mount - normalerweis déiselwecht wéi déi aktuell Dividende - a multiplizéieren déi bis 12 erreechen wat wat oder vläicht net déi aktuell 12-Méint Verdeelung total war.
Et ass e rau an oft ongerechze Approximatioun vum jährlechen Remboursement. D'Berechnung trennt dës hypothetesch 12-Méint-Retour vum Fon am Enn vum Mount NAV, deen Dir d'Verdeelungserträg oder méi genau, eent vun de Verdeelungsbeelrechtsbezeechnungen oft vun de Fongen benotzt:
Verdeelung Yield = 30-Deeg Verteilung Betrag x 12 / Enn vum Mount NAV
Dës Berechnung enthält dräi Vereinfachungen vun den Donnéeën, déi hir Genauegkeet ofzetrieden oder, schlëmmste Fall, seng Nëtzlechkeet.
Déi éischt a ganz kloer ass et déi selten ganz genee Geleeënheet, datt d'Akommes am Laaf vun de leschten 30 Deeg mat 12 entsprécht d'12-Méint Retour. A verschiddenen, vläicht ville Fäll, wäerte si vernoléissegen no der eigentlecher 12-Méint-Retour kommen. A verschiddene Zäiten kann d'berechent Erléisung an d'tatsächlech Akommes ka ganz verschidden sinn
Déi zweet Annahme, déi d'Genauegkeet vun der Verteilung Yield Berechnung beméit, ass net all Mount déi selwecht Zuel vu Deeg. Wann Dir d'Liwwerung um Enn Februar berechent, benotzt Dir eng 28 Deeg Verdeelungsperiod; Wann Dir en am Juli berechent, benotzt Dir eng 31 Deeg Period. Ee Fonds deen den X-Dollar an 28 Deeg erlauscht huet, huet e Retour vun 30 ÷ 28 Prozent méi héich wéi déi selwecht X-Ausgab iwwer 30 Deeg. Dëse Unterschied kann Äert Resultat e bësse méi wäit sinn. Déi bescht, déi ka gesot ginn ass, datt den Ënnerscheed net wesentlech bedeitend ass.
Déi drëtt Iddi ass datt den aktuellen NAV den Duerchschnëtt NAV iwwer déi leschten zwielef Méint repräsentéiert. Et ass wierklech kee Grond méi ze soen datt dat genee ass wéi ugeholl datt den Aktienpräis um Apple (AAPL) am Duerchschnëtt am leschte Joer ass.
Tatsächlech, am Joer 2016, ass den AAPL Aktie Präis stinn an erneit iwwer ee knapp 40 Prozent Sortiment gefall. Bond Fondspreisser si net oft relativ flou, awer se sinn net onerwaart.
Verschidde Verginn Yield Calculatioun Fixes
Et ginn e puer evident Weeër, datt d'Verdeelereissene Kalkulatioun e bëssen méi no kommen. Eent ass net eng Moyenne vun enger Moyenne vun der Moyenne, mee fir d'tatsächlech Ofstänn an der Vergaangenheet ze verëffentlechen am vergaangene Joer. Dat ass de richtege 12-Méint-Folie-Duerchschnëtt.
Eng aner ass fir Äert "30-Deeg Verdeelungsbetrag" ze maache fir en echte 30-Deeg-Retour ze reflektéieren - an anere Wierder, andeems se et am Februar ugeet an et an 31 Deeg Moossnamen ze maachen.
Déi drëtt Verbesserung ass d'Duerchschnëttszäite vum NIDs vun 12 Méint.
Déi verbessert Verdeelungsbeelrechtsberechnung kuckt wéi:
Verdeelung Yield = (Gesamtlinn vun 12 Méint Verdeelungsbeträg) x (30 / aktuell Deeg am aktuellen Mount x 12) ÷ (Total vun 12 Méint pro Dag NAV / 365)
Wann d'Distributiounsausgab op dës Manéier berechtegt ass, heescht et och den TTM-Ausgab - TTM als Akronym fir "zwielef Méint."
Am Zweete vum 20. Joerhonnert huet de SEC eng Verwierkungssituatioun intervenéiert an huet dofir sämtlech Fondsgesellschaften fir hir Distributiounsausgabe verëffentlecht, bestëmmt mat allgemengen déi se historesch benotzt hunn an déi SEC erofsetzen, déi erfuerderlech mat enger standardiséierter Kalkulatioun erfordert SEC.
Wat ass den SEC Yield Calculation?
D'SEC erreecht sou genannt, well d'Rendementfirma fir de Securities and Exchange Commission gemellt ginn. Ouni den Unkraut vun der e bëssen komplizéierten tatsächlechen Berechnung, déi keng Investisseur wäert maachen, wäert d'SEC Zielduerchnes approximéieren d'Ausbezuele vun engem Investisseur wäerten an engem Joer matmaachen, datt all Obligatioun am Portfolio bis zur Reife gehalten gëtt. Dës Mesure setzt och Reorganisatioun vun all Akommes a Konten fir d'Verwaltungskäschte an d'Ausgaben.
E puer Analysten an finanzielle Schrëftsteller, wéi zum Beispill Karen Damato, schreift an engem 16. Mee Wall Street Journal iwwer d'Verwirrung vun der Kredite Rechentrechnungen, gleewen, datt d'SEC-Berechnung e méi genee Resultat léisst wéi déi verschidde Verdeelungsbeelrechtsrechnungen an datt et méi konsequent op enger Mount-zu-Mount. Tatsächlech, ob eng Berechnung méi no bei der nächst 12-Méint Ausfollehung kommen ass wéi eng aner ass e gewësse Mooss eng Saach vum Maart festgeluegt. All Erléisungsberechnungen si Rapporte iwwert wat geschitt ass, net wat ass kommen. Weider, während d'Variant Verdeelungsbevirang Rechnungen maacht Annuktiounen déi d'Realitéit representéieren an eventuell net vertrëtt, also d'SEC-Berechnung: Vill aktiv verwaltete Fondsgesellschafte bal all Niwwel bis all seng Liwwerungen. Allerdéngs ass den onpariéierten Avantage vun der SEC Ertaaschung datt et normaliséiert ass - elo Investisseuren kënnen Äppelen an Äppelen vergleichen.
Eng Léisung fir de Problem vun deem besser ass: Gitt direkt un d'Websäit vun der Fondsgesellschaft oder der Firma, déi d'ETF erofzesetzen. Well dës Emittenten dofir verdingt ginn, och d'Verdeelungsertrag an d'SEC 30-Deeg Ausgab bereet ze kréien, kënnt Dir e méi besseren Sënn vun dem Akommes kréien, deen Dir vum Fonds kréien kann. Morningstar Research, an der Tatsaach, brénge Récksprooch déi zwou Berechnungen berücksichtegen - si behaapten, datt se bedenkt datt se zwee e bësse fille fir d'Performance vum Fonds ze ginn wéi soss nëmmen alleng benotzt.