Bail-Ins Versus Bail-Outs: Wat ass d'Differenz?
Bail-Ins Versus Bail-Outs
Bail-outs fällt op, wann ausserhalb Investisseuren, wéi zum Beispill eng Regierung, e Prêtre retten, andeems Dir Sue getraff hutt fir Scholdversécherungen ze maachen. Zum Beispill hunn d'US Steierzueler Kapital fir vill Groussbanken vun der US an der Wirtschaftskris 2008 ugebueden fir se ze hëllefen d'Verscholdung ze bezuelen an am Geschäftsbudget ze bleiwen, anstatt géint d' Gläicher ze liquidéieren. Dëst huet gehollef d'Gesellschaften aus der Faillite ze retten, mat Steierzueler déi Risiken mat hirer Invaliditéit unzehuelen fir d'Kreditt ze bezuelen.
Den Economist, de Magazin, deen d'Begrëff "Kail-In" ageprägt hat, ass e Kriibs geschitt, wann d'Kredibilitéit vum Kredittuerm gezwongen ass, e puer vun der Laascht ze bréngen, andeems en Deel vun hirem Schold geschriwwe gëtt. Zum Beispill, Bondholders op Zypern vu Banken a Wirtplazen mat méi wéi 100.000 Euro an hire Konten waren gezwongen, en Deel vun hirem Besëtz ze schreiwen. Dëse Konzept huet e puer vun de Risiken fir d'Steierzueler eliminéiert andeems aner Gläicher mat de Schmerz a Leed matzemaachen.
Obwuel d'Beam-Ins an d'Ausliwwerung entwéckelt sinn, fir d'Kreditinstitutioun opgaang ze bleiwen, huelen se zwee ganz verschidden Approche fir dëst Zil z'erreechen. Bail-outs ginn entwéckelt fir Gläicher glécklech ze halen an Zënssnieder Präis ze halen, während Kaafspiller eidel sinn an Situatiounen, wou Offaille politesch schwéier oder onméiglech sinn, an d'Gläicher sinn net an der Idee vun enger Liquidatiounsstëmmung.
Déi nei Approche gouf besonnesch populär an der europäescher Souverain Scholdekris .
Benotzt Bail-Ins fir Institutionen ze spueren
Déi meescht Reguléierer hunn geduecht, datt et 2008 just zwee Méiglechkeeten fir Betreiungsinfrastrukturen am Joer 2008 waren: Taxpayer Bailouts oder e systemesche Kollaps vum Bankesystem. Mee, Kaafkraft-Bänk gouf eng attraktiv drëtt Optioun fir d'Infrastrukture vu bannen aus internéiert ze recapitaliséieren, andeems Gläicher mat hire Coursë këmmeren oder eng Restrukturatioun maachen. Dëst Resultat ass eng méi staark finanziell Institutioun déi net fir Regierungen oder externe Influenzer verschount gëtt - nëmmen eegent Gläicher.
Ähnlech Strategien hunn an der Fluchgesellschaftenindustrie genotzt ginn fir se während der gesamter Insolvenzverhandlung an aner Turbulen ze laafen. Bei dësen Szenarie konnten d'Entreprisen d'Verkeefer an d'Gläicher am Austausch fir Equity an der neier Organisatioun reduzéieren, sou datt d'Prêt'en erméiglechen, e puer vun hiren Investitioune an d'Gesellschaften ze retten. D'Airlines hunn dann vun der reduzéierter Scholdbelaascht profitéieren an hir Aktien - och déi déi Scholden ze verginn hunn - géifen eropgoen.
Interessant kann Kaafkraft e puer Kaarzen opkënnegen. Erfolleg ronderëm - an e puer Gläicher erlaabt e bësse finanziell Belaaschtung, andeems eng aner Finanzéierung vun aneren hëlleft d'Situatioun, andeems de Maart garantéiert ass datt d'Entity bleiwt.
Mä, d'Risiko ass ëmmer datt de Kriibs vun e puer Gläubiger déi aner entleeën, sech ze bidden, well se d'selwecht Reformen brauchen. Dëst mécht Kriis-Ins manner manner bei systemesche Krisen déi vill Finanzinstituter involvéieren.
D'Zukunft vun Bail-Ins
D'Verwäertung vu Kautionen op Zypern seng Bankekris huet zu Bedenken gemaach datt d'Strategie méi öfter vun Lännere benotzt gëtt wann Dir mat Finanzkris handelt. Nodeem d'Politiker d'déif politesch Froe vermeiden, déi mat Steierzueler Bailouts verbonne sinn , an déi aner Risiken, déi mat engem Banknotfall verknëpse sinn, zu systemesche finanziellem Destabilisatioun.
De Risiko ass natierlech datt d'Obligatiounsmäert wäert negativ reagéieren. Bail-Ins gëtt méi populär déi Risiko fir Obligatiounen ze erhéigen an doduerch d'Rendement erhéigen, déi si verlaangen, fir dësen Institutiounen Geld ze léinen.
Dës méi héije Zënssätz kéint d'Aktien zoufälleg maachen a méi op laangfristeg méi kaschten wéi eng Kéier Rekapitaliséierung, andeems mer zukünfteg Kapital vill méi deier ginn.
Am Endeffekt hunn vill Economiker sech der Meenung datt d'Welt e wahrscheinlech eng Kombinatioun vun dëse Strategien an der Zukunft gesinn. Mat Zypern huet e Präzedenzfecht gesat, aner Länner hunn elo eng Schabloun fir d'Handlungen an eng Iddi wat wat duerno geschitt. Déi Finanzmäert op der anerer Säit bleiwen ängschtlech wann Aktien Präisser a Zypern Banke reflektéiert hunn.