Investéieren Lektz 3 - Analyse e Balance Sheet
Egal wéi vill Aarbechtskapital pro Dollar vum Verkaf ass optimale fir eng gegebene Firma ofhängeg vun verschiddene Saachen, dorënner d' Industrie an de Sektor, an denen d'Geschäft funktionnéiert. E Geschäft, deen vill Inventarlächer, wéi ee Convenience Store, Liewensmëttelgeschäft oder Reduktiver Händler schnell kaaft, verkeeft vill Effekter an Zyklen duerch hir Inventar schnell, ka just 10-15% vum Working Capital pro Dollar vum Verkaf stellen. E Produzent vu schwéier Maschinnen an héichwäerte Produkter mat engem méi luesen Inventar kënnen 20-25% Working Capital pro Dollar vum Verkaf stellen. Eng Firma wéi Coca-Cola géing wahrscheinlech iergendwou falsch falen tëschent deenen zwee, obwuel d'spezifesch Figur vun Zäit zu Zäit ofwiesselnd ofhängeg wéi se d'Eegentum vun hiren Abfüllungstechnik behandelen. Am allgemengen ass de beschte Wee fir d'Vergaangenheet ze bestëmmen, wou e bestëmmten Firma fale soll, et mat sengen Konkurrenten vergläichen. Wann Dir op d'Séisswierker sidd a bal all Séisswaasserture sinn tëschent [x] an [y] Aarbechtskapital pro Dollar vum Verkaf, sollt Dir Är Wuest an Erhéijung weider féieren, wann Dir eng potenziell Investitioun kënnt, déi 1 / 3. oder 4x dee Betrag, well d'Chance sinn aussergewéinlech héich, datt et eppes wat Dir wëllt verstoen.
D'Berechtegung Working Capital Per Dollar vu Verkaf
Hei ass d'Formel fir Working Capital pro Dollar vu Verkaf:
Working Capital ÷ Total Sales (Fannt op der Erléissegeklärung )
E puer Beispiller vun exemplaresche Beispiller sollen Iech d'Konzept besser verstoen.
Praxisprobe Working Capital Per Dollar vun de Sales Calculation I
Déi éischt Berechnung, déi mer maachen, kënnt aus engem ale jäerlechen Rapport vun Goodrich.
Et war dat ursprénglecht Beispill, deen ech benotzt, wann ech dës éischt Lektioun méi wéi 15 Joer geschriwen hunn an datt ech et fir d'Nostalgie behalen. Haut ass Goodrich eng Tochtergesellschaft vun United Technologies awer et war eng onofhängeg Firma am Joer 2001-2002; Eng Firma déi spezialiséiert op Saachen wéi d'Leeschtungsstroossen vu Spektakele mat Zorte vu Tausende vun Dollar pro Persoun, schwéieren Duty-Engines, aner Missioun kritesch Systemer fir Fliger, an datt ech e attraktive Präis vum eegene Portefeuille kaaft hunn.
Eischtens berechnen déi aktivt Kapital, déi zu 933.000.000 Dollar koum. Nees, mir hunn gesamt Verkafskonsolidéierung op der Erléisungsprognose, déi $ 4.363.800.000 ass. Schliissend hu mir se an d'Working Capital an e Prozentsatz vun der Revenue Formel:
Working Capital vun $ 933.000.000 ÷ Total Sales vun $ 4,363,800,000 = .2138, oder 21,38%
Als Fabrikant vu héich Maschinn Maschinn gefollegt Goodrich am 20-25% Working Capital pro Dollar vu Verkeefer, déi typesch fir seng Peer typesch war; eng gutt Zeechnung, déi et an e favorabele Liicht huet.
Praxisprobe Working Capital Per Dollar vun de Sales Calculation II
Elo kucke mir e neie Korruptiounsbericht fir eng aner Entreprise, Johnson & Johnson, a kalkuléieren de Betriebskapital pro Dollar vum Verkaf.
Och wann et am 30. Januar 2016 zu där Zäit ech schreiwen dat, sinn d'ganz Joer 2015 Figuren net verëffentlecht ginn, awer, gi mir dann erëm an de Bilan 2014.
Éischt gëtt mir Aarbechtskonditioune berechnen. Mir zéien d'Firma 10 K Kofrage an gesinn datt d'aktuell Aktiva $ 59.311.000.000 a aktuell Liabiote $ 25.085.000.000 waren. Dëst léisst d'Kapital vun $ 34.226.000.000 [$ 59.311.000.000 Aktuarentwäerter - $ 25.085.000.000 Leeschtungsverpflichtungen = $ 34.226.000.000.000 Working Capital].
Niewebäi mer d'Erzéiungserklärung kucken an de ganze Verkaf uginn fir de Joer op 74,331 Milliounen USD gekuckt.
Mir verbannen déi zwee an d'Working Capital pro Dollar vun der Rechnung vu Rechnungen:
34,226 Milliounen Aarbechtskapital ÷ $ 74.331.000.000 Verkafs = .46, oder 46% Aarbechtskapital pro Dollar vum Verkaf.
E puer Analysten vermeiden fir Investitiounskapital pro Dollar vum Verkaf zu enger Finanzmetrik als Working Capital Turnover bekannt ginn
Eng aner Manéier fir auszedrécken, wat mir just berechtegt hunn, ass Kapitalverkeefer.
Fir et ze berechnen, du hues d'Working Capital pro Dollar vum Verkaf un a gedeelt se an ee. Zum Beispill, am Fall vun Johnson & Johnson, kritt Dir 1 ÷ 46 fir 2.17 ze kommen.
Dir kënnt de Chiffer vun der aktueller Kapitalverkäppung zréck an d'Kapitalverkéier pro Verkeefer vu Verkeefer zréck bréngen, andeems se et eraussichen an se an 1 zerstéiert. Zum Beispill, an dësem Fall, da géif 1 ÷ 2,17 a 1,46 oder 46% kréien.