E Betraff op de alen Mythos, datt Bonde méi sécher sinn wéi Stocke
E Beispill kënnt dir d'Konzept verstoen. Stellt Iech vir dass Dir eng Entscheedung tëschent zwee Investitiounen fir Är Portefeuille hutt .
Déi éischt ass eng Obligatioun, déi all Joer 8,5% Interess. Wann d'Firma geet bankrott, ass dës speziell Obligatioun drun an d'Linn nach aner Gläicher fir alles wat bleift wann d'Verméigensverloschter geläscht ginn, d'verkaaft Immobilien, etc. (Dëst ass "Liquidatiounspräferenz" genannt. Dir kënnt zënter Éischt, dann zousätzlech Wäerthalter, dann Trader Aktieën, awer all Firma ass ënnerschiddlech. Natiirlech wäert Dir normalerweis Är Investitioun an d'Faillite vu Situatiounen vermeiden; se sinn komplex an déi meescht nei Investisseuren fehlen d'Wëssen, d'Erfahrung an d'Ressourcen fir Virdeel vun dësen speziellen Ëmstänn.)
Déi zweet Investitioun ass e gemeinsame Bestand vu enger scholdfreien Firma, déi an engem p / e Verhältnis vun 10 hëlt, wat e Gewënn vun de 10% ass. Ongeféier 50% vun de Gewënn ginn all Joer als Aktionären opgetrueden , sou datt et zu enger Dividende vun 5% kënnt. D'Verwaltung ass gutt, de Verkaf sinn stabil a wuessen méi séier wéi d'Inflatioun, a wann et eppes falsch geet, sinn d'Aktionäre déi éischt an der Liquidatiounspräisserung, well et keng Bonde oder Präiserhéijungen virun hinnen ass.
An dësem Szenario géing ech als Investitioun an de Bours op méi sécher wéi Investitioun an d'Bond. Iwwerrascht? Et ginn verschidden Ursaachen fir meng Iwwerzeegung.
Reasons I Might Betrag d'Stock méi sécher wéi d'Bond
Et ginn verschidden Ursaachen, déi ech de Vorratsapparat an eiser Vignette kucken wéi de Bond.
- De Bourse huet näischt virun hinnen. Et ass éischter an der Linn vum Liquidatiounspräparatioun. Wéi Benjamin Graham gesot huet, datt d'Ausgruewunge vu senger berühmten Bicher, d'Analyse d'Ausdauer 1934, d'Sécherheetsanalyse (déi sougenannte "Bible of investing") gesot huet, muss et definitiv sou sécher wéi eng Bindung mat näischt sinn Dat ass well wann et eppes falsch geet, si si déi éischt Leit an der Linn fir eppes wat nach den Employéën, Propriétaire, Vendor'en an aner viregt Gläicher ginn ze bezuelen.
- D'Obligatiounen bezuelen Zënter 8,5% am Joer, awer ënner aktuellen Steierregeln, funktionéiert dëst eng Nettoerfuerderung vun 5,53%, well Ären Zommakommes als normal Erléisung bestoe gëtt. Dat heescht, datt een an der Top-Erzéiungssteier Klammer 35% vun hirem Obligatiounskoeffizient vu Steieren verléiert, an all Staatsgeschäfter déi zouginn sinn. De Bilan, am Géigendeel, huet eng 5% Dividende Ausbezuelung, awer Dividenden ginn mat engem maximalen Zënssaz vun 15% bestoe finanzéiert. Dëst bedeit d'Dividenden Ausgabe net vun de Steieren 4.25%. Dofir ass den Ënnerscheed tëscht deenen zwee Renduren net 3,5% wéi se op der Uewerfläch sinn, awer nëmmen 1,28%
- Et ass méiglech, wann d'Saachen gutt sinn, fir e Bäitwäert fir seng Dividendenzuel ze erhéijen, fir den Investor ze hëllefen, sech mat der Inflatioun anzeféieren wéi d'Firma de Präis vun hiren Produkter an Déngschtleeschtungen erhéicht. Mat engem Bond, kritt Dir de Coupon Tarifsplang an dat ass et. Wann d' Inflatioun an d'Jore vu Präsidenten Carter a Reagan zréck gitt, wäerte Dir jidereen Gewënn vun der Kaafkraft jiddefalls verléieren , wann Dir an d'Bande gespaart hutt (ech schrieb iwwer dat beim Inflatiounpropositioun . Zumindest de Stock hat eng Chance fir d'Erausfuerderung vun héije Inflatioun, virausgesat et ass net en Asset Intensivgeschäft deen e vill Suen erfuerdert, wéi eng Mëllechstrooss oder eng schwiereg Konstruktioun Firma.)
Wann d'Bande sinn net ëmmer méi sëcher wéi Bäll, warwat de Mythos nach behënnert?
Firwat fënnt de Mythos, datt d'Investitioun an Obligatioun méi sécher ass wéi d'Investitioune an Aktien weiderhin ze halen wann et kloer ass an all Fäll? Well déi meescht nei an onerwältegter Investisseuren falsch Flessegkeet mat Risiko hunn. (De Volatilitéit ass dat Wuert, wat d'Affekote Präisdeirekt bewegen häufeg, séier a heiansdo heftlech méi héich oder manner. De Stock kann méi wéi 50% oder méi an engem Joer méi oder manner ofhuelen.) Si sinn net ëmmer déi selwecht Saach. Et kann vläicht net Sënn sinn, awer et sinn en erreeche Betrag vun Investisseuren an der Welt, déi glécklech sinn datt se all Joer 8,5% Interessi op hirem Geld verdéngen, och wann se nëmme mat 5,53% nach Steieren an enger Welt vun 11% Inflatioun, wéi se wäerte mat der Inflatioun anhalen, d'Gewënn iwwerhaapt net méi wäert sinn an d'Kaafkraft iwwer laangfristeg ze maachen, awer mat groussem Drëpsen a Steieren leiden, wéi de Stock Präis schwëmmt.
Si ginn ausgeraumt wéinst dem ekonomeschen Irving Fisher genannt "The Money Illusion".
D'Wichtegkeet ass op d'Grahams Plaz un seng Investisseuren: A wéi enge Konditiounen, a wéi ee Präis? Bonds, als Form vun Investitioun, sinn net onbedéngt sécher méi wéi Stock awer onbedéngt riskant. Et geet erof op wat et hannert der Sécherheet ass a wéi vill Dir fir dat bezuelt. Et ass d'Spezifikatioune vun der potenzielter Chance déi Matière. Dir musst Är Hausaufgabe maachen.
Méi Informatiounen iwwer Investitioun an Obligatiounen
Wann Dir e seriéise Wäert op Addéiere vu Securities wéi d'Firmenobligatiounen un Äre Investitiounsportfolio considéréiert, préift dësen Artikel iwwer Obligatiounskonfektiounsstrategien, déi Iech hëllefe reduzéieren an méi Suen aus Är Positioune maachen .