Wat ass Besser fir Äre Portfolio?
Sollten intelligente Investisseuren nëmmen op de Kaf vum Aktien vun Entreprisen bestehen, déi e konsequent Rekord vun stännegen Dividendenerhéijen hunn oder ass et besser fir eng Firma ze plangen all hir Erléisungen zréck an d'Firma fir Expansioun ? Relax! Mir ginn elo e Bléck op dës Froen an et méi, fir Iech ze hëllefen, Kontrolle vun Ärem Portefeuille z'ënnerhuelen .
Historesch Shift Ofschafe vun Cash Dividenden
Während der Geschicht vun den organiséierten Kapitalmär, hu sech Investisseuren als Ganzt ugeholl datt d'Firmaen eleng fir d'Dividenden fir d'Besëtzer generéiert waren. Nodeems alles investéiert ass de Prozess vun der Geld auszeechnen haut, fir datt et méi Suen fir Iech an Är Famill ginn an Zukunft maachen. Wuesstum am Geschäft bedeit näischt, ausser datt et Verännerungen an Ärem Liewensstil entweder an der Form vun schéin materieller Wueren oder finanziell Onofhängegkeet entstinn. Gewëssens war et déi ongewéinlech Examen - well Andrew Carnegie, zum Beispill, oft säi Verwaltungsrot gedréit huet fir Dividenden Ausgab nett ze halen, anstatt Kapital ze investéieren an Eegentum, Planz, Equipement a Personal.
E puer Héichofhängeger Privatfirma Familljen hu sech bei kataklysmesche Schismen iwwer d' Dividendenpolitik gehat . Oft hutt Dir déi Bäitrëtter an der Alldag Operatioun vun der Entreprise op der enger Säit, déi de Suen gesinn an de Finanzéierungswachstum wëlle gesinn, an op der anerer, déi einfach einfach méi Kontrollen op der Mail schécken.
An de leschte Joerzéngten huet eng fundamental Verschiebung vun Dividenden entwéckelt. Deelweis verantwortlech ass de US-Steierkodex, wat eng zousätzlech 15% Steier op Dividenden, déi op d'Aktionnäre bezuelt sinn (virun der Bushadministration, d'Steiererklärung esou héich wéi déi ofgeschlosser Einnahmsteier - an ville Fäll vu 35% op der Bundesebene alleng) . Kombinéiert mat der Verfaassung vun der Regel 10b-18, déi am Kongress am Joer 1982 ofgeschloss gouf, fir Betriber vu Prozess fir d'éischte Kéier ze schützen, wäerte Verbreedungsfäegkeeten ouni Angscht vir Rechtsvirschrëfte gemaach ginn. Als Resultat hunn e groussen Profil vum Verwaltungsrot d'Entscheedung gemaach datt iwwerhaapt Kapital fir Aktionäre nees zréckkoum an de Besëtzer ze räumen an ze zerstéieren, wat manner Akzenter huet, déi aussergewéinlech sinn an datt all aner verloossen e méi prozentualen Eegeschaften am Geschäft. Bedenkt datt d'Dividenden Ausschreiwung fir all Firmen vun den USA am Joer 1969 55% war. Am Abrëll 2000 huet d'S & P 500 Dividende Ausbezuelt eng ganzzäiteg Low vun 25,3%, no der neier revidéiert Editioun vum The Intelligent Investor. Méi rezent Statistik erzielt eng méi kloer Geschicht: Laut dem Standard a Poor's, am fiskal 2005, huet de S & P 500 Nettogewënn vun $ 634 Milliarde generéiert a bezuelt Cash Dividenden vun 201,84 Milliarden Dollar op engem Maartwäert vun ongeféier 11 Billion Dollar.
Eng Schätzung vu Legg Mason weist datt d'Aktië vum Remboursement fir d'Joer en onofhängeg $ 250 Milliarde annoncéiert huet, wat zu engem totale Retour bei Aktionären aus ongeféier 451 Milliarden Dollar oder 71% vum Akommes huet.
Zwee gréissten Virdeeler, de Recyclingsofginn ze verteidegen
Dee Rendez-vous'en e méi steierlecher effizient Manéier Kapital fir Aktionäre zréckzebréngen well et kee supplementaire Steier opbacken, obwuel Äre prokraten Equity am Betrib erhéicht, wat zu potenziell méi Gewënn a Bargeld verdéngt op Är Aktie, och wann den Gesamtverkaaf oder d'Gewënn ni méi eropgaang. Allerdéngs ass et e Problem, deen dës Resultater ënnergruewe kann, réng Räichskäschte vill manner wertvoll z'entwéckelen:
- Wann d'Aktie Ofkafte sinn ofgeschloss wann d'Aktie vun der Gesellschaft iwwerpréift gëtt, d'Aktionäre Schued. Et ass, am Sënn, d'selwecht wéi de Handel an $ 1 Billjeeë fir $ 0,75, Zerstéierung vun Wäert.
- Wa grouss Aktienoptiounen oder Equity Stipendië fir Employéen a Management ausgeschöpft ginn, wäerten d'Resepten am Optimum hiren negativen Impakt op erofgeluede Gewënn pro Aktie neutraliséieren. Déi aktuell Nummer vun deenen aussergewéinlecher Aktie wäert net erof goen. An dësem Fall sinn d'Aktrounen e Rendez-vous sinn e klenge Guise fir d'Geld vun den Aktionnären iwwer d'Verwalte vun der Verfaassung ze maachen.
Dräi wichtegste Virdeeler fir Cash Dividenden
Et ginn dräi Haaptvirdeeler fir d'Dividende Bargeld déi einfach duerch d'Aktiel zréckginn. Si sinn:
- Psychologesch kann Dividende vu Bëlleg ka enorm nëtzlech sinn fir eng Aktionär. Stellt Iech vir, e Moment, e pensionéierten Schoullehrer, deen an engem Haus an de Faubouriten mat engem Portfolio vu $ 500.000 liewt. Wann se investéiert gi war an Firmen, déi all hir Kapital a / oder Räich a Räich bäibehalen, e Groussmonni drop vun 20%, fir e Pabeierverloscht ze schafen, kéint si betrëfft (et sollt net onbedéngt - fir méi Informatiounen ze liesen wéi Dir denkt iwwer Share Präis ). Wa si investéiert an d'Akommes vu Kapitalerhéijungen mat enger duerchschnëtter Dividende vun der Erzéiung vun 4 Prozent hätt deen selwechten Verloscht wahrscheinlech net stierwen, well se konsolidéiert vun den $ 20.000 Dividenden, déi an der Mail all Joer agefouert ginn. Anescht ausgedréckt, d'Verdeelung vum Profitt verursaacht hir, bewosst oder net, méi wéi eng Geschäftsfrau, déi e Spill an engem privaten Entreprisen erliewt, als e Bypass, deen ënnert de Laachen vum Börsekter subjektiv ass. Mat kale Flëssegkeete vun hirer Hand, hatt kann hir Rechnungen bezuelen a wa se de temporäre Wahnsinn vum Här Marc ophalen.
- De Besoin, datt et ëmmer genuch Geld kascht fir all Quartier ze halen fir Dividenden an Aktionären ze verdeelen, tendenziell Firmen ze erfëlle fir méi konservative Kapitaliséierungsstrukturen ze erhalen, e klenge Erënnerungsmanagement ze hunn, datt se da sinn fir Reesverhalen fir d'Besëtzer vum Geschäft ze produzéieren - net nëmmen hir Imperium ze maachen méi grouss. Et ass och e Verbrieche fir eng gréisser Geldstaux opzebauen, déi zwangsleefeg vun engem Adrenalin geflossten CEO gefeelt ginn hunn an der Wall Street "driwwer" gefrot ginn. Normalerweis schéngt wéi d'Akzeptioun vu Choix ass eng teuer Acquisitioun ze verdéngen, Aktionär ze zerstéieren Wäert.
- All aner sinn d'selwecht, Firme déi Bëlleg Dividenden bezuelen, ginn net esou vill Prozentsaz decline am Bärenmarkt erleet, well d' Dividende Ausbezuele als Schutzpolice ass. Typesch, wann e guttfinanzéiert, konservativ Geschäftsfäll fällt, datt d'Dividende 15% géif kréien, da wäert d'Wall Street de Schnäpp ze erkennen an d'Aktien opmaachen. Wann de Betrag op der Bilanz bleift , sinn d'Investisseuren méi séier zerstéiert an d'Virdeeler vun der Situatioun ze profitéieren, well et kee Garantieemanagement gëtt d'Kapital wisely.
D'Finale Verdict op Cash Dividenden vs. Deelen Ofsécherung
Wat ass d'endgülteg Äntwert: wat ass besser, Cash Dividenden oder Reseau ofginn? Wéi vill Fraen ass d'Äntwert einfach, "et hängt of." Wann Dir en Investisseur deen Dir Sue bezuelt hutt oder wëlle garantéieren datt Dir, anstatt d'Verwaltung, eisen Iwwerwaachungsgewunnechten ubidden, Dir Dividenden léiwer. Wann Dir op der anerer Säit interesséiert sidd, eng Firma ze fannen déi Dir wierklech gleewt, ka grouss Gewënn generéieren andeems Dir an engem Geschäft investéiert, dee méi héich Scholden iwwer eegene mat Scholden ze verdéngen kanns, datt Dir eng Firma wëllt retouren. Maacht vläicht z'erklären an realiséieren datt am Enn vum Dag eng Firma kann aussergewéinlech Erfolleg wann déi aner Saache sinn, egal wéi de Gesamtzuelkonzept ass. De Starbucks, zum Beispill, huet erweidert Erhéijunge vun Aktien auserneen während der Zäit eng ëffentlech gehandelt Entreprise. Dës Aktien hunn motivéiert Mataarbechter fir de Betrib ze maache fir an d'Bauten ze bréngen an e grousse Rentabilitéit a Wuesstum fir d'éischt Investisseuren vum Gesellschaf. De Wal -Mart , op der anerer Säit, huet (zapuelte justifiéiert) e zimlech stännegen Deelzuel behalen. An de leschte Joren ass d'Zuel vun Aktien ausgaang, bei deenen e grousse Wuesstum a Bezuele vun Dividende bezuelt gëtt - et ass eleng als eenzeg vu perfekte Kombinatiounen an der Wall Street Geschicht.
Déi héchstwahrscheinlech e hybridescht Modell gëtt vu Regisseuren, wéi Home Depot , bevorzugt; d'Heemverbesserungskette huet an de leschte Joeren iwwer 65% vun Gewënn iwwer Aktionären zréckginn duerch eng Kombinatioun aggressiver Aktien zréck a Bëllegdividenden. Zur selwechter Zäit woudert et seng Geschäfterbasis an hir Geschäfter op der Offer Säit vun der Industrie.