Wéi d'Betriber decidéieren Wann a Betrag vun Dividenden fir Investisseuren ze bezuelen
Ech wëll meng Zäit haut nach nodeem Iech de Gedankengesperren intresséieren, déi hannert engem Gesiicht vum Betrib kënnt, wann et bekannt ass, datt et eng gewëssen Dividenden Ausgabepolitik ass an e puer vun de Virdeeler an Node vu verschidde Dividend Philosophien aus der Perspektiv vun der Firma a vum Aktionär.
An der Finanzter Theorie, am letztendlechen eng Firma ass just Worth wat et kann an Dividenden bezuelen
Wann Dir ganz an der Basis vu Finanzementer an Accounting vertraut bass, weess Dir, datt schliisslech d'Rechtlechkeet fir e Commerce mat all Wäert huet iwwerhaapt mat der Kapazitéit gebonnen, Dividenden entweder elo oder e puer an der Zukunft ze bezuelen (och wann D'Dividenden kommen an der Form vun enger Backoff-zréck an d'Aktionäre, wéi et am Fall ass mat Aktiepläng zréckzeféieren ). Et ass egal ob Dir e Betriber direkt huet, vläicht als Familljebetriebsgesellschaft oder eng Entreprise deelweis duerch den Akaaf vun individuellen Aktien vun enger Firma an Ärem Brokeragekonto , Roth IRA , Direkter Aktienaafplang , Dividend Revestivplang , Indexfonds , de Fonds oder ETF , e puer Punkt, een, deen d'Linn verléiert, Dir oder e spéideren Besëtzer, muss Geld aus dem Geschäft eroflueden an d'Form vun enger Dividende vu Geld ausginn, An dësem Fall ass d'Geschäft net wirtschaftlech Rechtfertigung fir existéierend wéi d'Benotzung vun Ärem Kapital.
An anere Wierder, wann et eng Politik war, déi d'Regierung hätt 100% vun all Verdeelungen vun all Geschäft steieren, wäerten bal kee Wäert fir ausserhalb Investisseuren hunn, och fir Betriber déi net Dividenden bezuelen, well de Versprieche fir an der Realitéit ze liewen vum Gewënn, wéi dës Entreprisen agefouert goufen effektiv ofgeschloss gouf.
A ville Fäll, besonnesch déi wou e Betrib eng gutt Geleeënheet huet, d'Gewéinheet zréck an d'Asazbasis op der Bilanz ze eraussichen , fir bei de Kapitalerhéijungen ze erweideren , kann ett Joerzéngten ginn ier déi éischt Dividende deklaréiert gëtt. Sure, e puer Entreprisen dës Trend bidden - Wal-Mart Stores ass en exzellent Beispill, wéi et eng vun den erfollegräichsten Investitiounen an all der Zäit war, awer de Sam Walton huet säi Retour fir d'Einnahmen fir Akzidenter an ëmmer méi zousätzlech Mounts mat all Joer. Et sollt wichteg sinn d'Wuel vu Wuelstand op der Rees z'entwéckelen an net op ze waarden, fir alles ze kommen oder d'Leit erfuerderen fir hir Eegentum ze verkafen fir op d'Unerkennung ze verkafen, déi geschitt ass - awer anerer verkörperen dat. Microsoft ass ee Beispill.
Fir bal eng Generatioun, huet Microsoft net e Cent mat Dividenden bezuelt wéi seng Dividendepolitik war fir all Erléis ze bleiwen déi Kernkraftwierk ze halen, déi enorm Arbechtsmargen an eng atemberaubende grouss Retour op d'Equity huet . Et huet gehaart a krut d'Gewiichtsofginn , eent vun den erfollegräichsten Investitioune an der Geschicht ass déi selwecht wéi Wal-Mart gemaach huet. Wann Dir investéiert $ 100.000 am IPO am 13. März 1986 investéiert an et zu engem Vault bis spéide Mai 2016 gespaart sidd, sëtzt Dir op eppes wéi 53,827,182 op Lager an 11,635.807 Dollar an Dividende vu Bargeld virun de Steieren, andeems Dir keng Dividend Reinvestissement gitt (an Dir wësst wéi grouss e Beräich Dividend Revestivatioun ass esou datt Dir nëmmen virstellen kann wéi vill méi Räich Dir hätt wann Dir d'Dividenden zréckgeschéckt hues an méi Aktien ze kafen).
Är $ 100.000 fir d'éischt an $ 65.462.989 an 30 Joer erbléien, an ongeféier nördlech vun 24% pro Joer fir dräi Jorzéngte an enger Ronn, déi fir d'Rekordbicher gemaach goufen; e Running, deen Bill Gates erlaabt eng privatiséierter Holding ënnert dem Numm "Cascade Investment" ze bauen wéi och eng vun den effektivsten charitable Fundamenter an der Welt.
Vun dësen $ 11.635.807 an ongeféier Dividenden ofkaaft Dir hätt verdéngt, déi éischt Dividende gouf bis 19 februar 2003 net bezuelt, a wou regelméisseg Dividenden ugefaangen hunn. Är éischt Dividende wär ongeféier $ 82.305 gewiescht. Microsoft huet och am 15. November 2004 eng eenzegarteg massiv Dividende deklariéiert, als eng enorm Belounung fir all déi, déi investéiert hunn. An Ärem Fall wier dës eenzeg Bezuelung ongeféier 3,168.726 Dollar; Boss, déi direkt an Äre Brokerage Kont deposéiert war, Konten a Spuerbuch hutt oder alternativ fir Iech als Papierschecken an der Mail geschéckt ginn.
Iwwer den Joeren war de meteoresche Steieren am Aktienkurs eng Reflexioun, awer onpréift a ganz volatil, vum Investor am beschten wéi den integralen Wäert vun deene zukünfteg Cash Flow. Wann d'Suen net direkt oder indirekt aus Microsoft extra erausgeholl kënne ginn, wäerte nëmmen de Narren de Bours kafen. Et war de Versprieche vun zukünftegen Ausgab, un e puer Punkte, déi se zréckginn. Nees, dat ass näischt Neies ze iergendeng vun iech, déi e Background am Finanz- oder Rechnungshaff hunn - basic theoretical stuff - awer et ass wichteg ze verstoen, ier mer an eng Diskussioun iwwer Dividende Ausbezuelungspolitik kommen.
E puer vun de Saachen, déi e Verwaltungsrot kann huelen wann d'Dividende Ausgabpolitik bestëmmt gëtt
Wéi et en Determinatioun iwwer déi d'Dividende Ausbezuelungspolitik entsprécht, kann e Gesellschafts Board of Directors e puer Aspekter betraff sinn, och wann et net limitéiert ass.
- Wat sinn d'Chancen fir d'Rentabilitéit vu supiliarem gratis Cash Flow? Wann Dir eng Firma déi sech am Land oder der Welt erweidert, ouni Enn an den Aen, ass et net de Sënn fir e Dollar ze bezuelen wann Dir méi wéi ee Dollar vu Wäert mécht, andeems et se zréckzetrieden. Wann Dir eng Entreprise intensiv Gesellschaft mat niddrege Rembourgementer am Kapital ass, mécht et net vill Sënn fir ze expandéieren. D'Propriétairë wäerten besser aus den Ausgaben als Dividenden ze bezuelen, effektiv liquidéieren d'Geschäfter zu engem gewëssen Undeel.
- Wéi stabil a sécher ass d'Bilanz- a Gewënner- Bilanz? Responsabele Betriber brauchen adequat Cash Reserves ze bezuelen, fir Perioden vu wirtschaftleche Stress ze absorbéieren. Verschidden Typen vun Entreprisen hunn onverstlech onbeweeglech Einnahmen oder Akommes, déi méi Verwaltungsaarbecherei brauchen wéi verschidden, méi bukolesch Finanzmotoren. Fir dës Entreprisen kann et geféierlech ginn fir d'Dividende Ausbezuele ze héich, ze séier. Et ass eng Saach fir eng diversifizéiert Utilityfirma fir eng 50% Dividende Ausbezuele vun engem Verkeefer an eng aner Saach fir eng reng Spillmaachfirma ze hunn déi selwecht sinn. Déi lescht huet eng erheblech méi héich Likelik vun enger Dividendechschnëtt, wat kaum zu passive Einkommen Investisseuren mat enger héich Dividendenstrategie schwätzen.
- Wat sinn d'Ausbezuelungspolitik vun Dividenden aner Firmen am selwechte Sektor an der Industrie ? Et kann schwiereg ginn fir Kapital ze erhéijen oder Investisseuren ze léinen, wann Dir déi selwecht Wirtschaft huet wéi Är Frënn, awer Dir hutt eng méi niddreg Dividend Ausbezuele .
- Wéi eng Zort vun Investisseuren huet d'Firma wëllt opginn? Firmen déi Regelméisseg a wäerte Dividende bezuelen, tendéieren zu méi räich, méi stabil Investisseuren. Zousätzlech ass eng staark, nohalteg Dividende kann e efficace Stack op e Bäitres leeschten, alles wat och gläicht, wéinst der sougenannter Dividend Ënnerstëtzung; Investisseuren rauschteren an et kaafen beim Punkt seng Dividende Rendung ass obszéng héich, a veruersaacht datt et méi Verdingschter am Verglach mat net-Dividende-bezuelte Betriber kréien wann d'Kapitalmär an engem fräie Stuerz steet. Fir méi iwwer dëse Phänomen ze léieren, liesen d' Why Dividend Ofginn Aktien e bëssche manner wéi an Bärenmarken .
- Wat ass de Besonnesch Steierrecht an der Zäit? Wéi ginn Dividenden behandelt?
- Wat sinn d'Besoine vun de groussen Aktionären? Dir kuckt op eng Firma wéi Hershey an d'Tatsaach en enormen Deel vum gemeinsame Bestietnes ass vun der Hershey Trust fir de Benefice vun der Schoul a Waasserkierp vun der Spéit Milton Hershey a senger Fra gegrënnt a realiséiert datt e speziellen Quirk vu Pennsylvania maacht et alles, awer Dir kënnt net Vertrauen fir eng sinnvoll Quantitéit vum Vorrat ze verkafen, an Dir verstitt de Grond Hershey muss eng Dividende bezuelen fir all Intentéieren an Zwecker. Säin Haaptaktionär hänkt vun deem Akommes ab, fir Tausende vu Kanner duerch d'Schoul ze setzen; fir Liewensmëttel a Schutz ze bezuelen.
De berühmte Wäert Investor Benjamin Graham huet iwwer d'Tendenz vun de Verwaltungsréit geschriwwe fir irrational Dividende Ausléiser Philosophie ze kommen, déi guer net mam wichtegen intelligenten wirtschaftleche Kurs vu Mass handelen, wéi z. B. 25% vum Akommes; eng arbiträr Figur. Dëst schéngt méi ewéi Dir ze erwaarden.
Eng besonnesch interessant kulturell Ënnerscheed tëscht den USA a Groussbritannien ass déi allgemeng Philosophie fir d'Dividende Ausgabepolitik. Zu Lëtzebuerg si vill Entreprisen dozou ze verdéngen Dividenden ze verdeelen, sou datt Graham géif appréciéiren, d'Ausbezuelen vun Ausbezuele fir e Joer fir Joer ze kucken an de momentan Gewënn an d'Wirtschaftsprognosen ze maachen wéi déi privat Geschäftsstéit. Dëst erlaabt Volatilitéit vun de Dividendenraten vu ville Betriber - Dir kënnt ëmmer méi oder manner am nächste Joer kréien, och wann d'Entreprise iwwer d'Zäit gutt an d'Dividende op Netto Basis vergréissert. Dëst ass komplett Anathema an den USA. An amerikanesche Investisseure erwaarden a fuerdere Firme fir d'Dividende ze vergréisseren an esou datt Dividendechschnëtt relativ wéineg sinn, sou datt déi, déi op d'Erléisung vertrauen, kënnen zielen. Dëst bedeit datt d'Entreprisen d'Dividenden Ausgab ass esou héich wéi se während Boomjähreg schéissen, vläicht Bauen a Reserven a méi douce Dividenden pro Aktie bei enger méi lues Tempo upassen fir hiren Sterling Rekord vu Steigeplang ze halen. Tatsächlech an dësem Land feiere mir Firmen, déi all Joer un d'Dividende verzicht gi fir 25 Joer oder méi ze falen, a ruffen se "Dividend Aristokraten". Firmen, déi hir aggregéiert Dividenden a méi séier Rate erhéicht hunn awer net dat an esou enger Art gemaach.
Eng Saach, déi Investisseuren bei der Untersu- chung vun enger Dividendepolitik vun der Firma betraff sinn, ass d'akademesch Beweiser datt d'Dividende bezuele wäert am ganze sinn éischter Ausdehnung vun net dividende Akommes. Et sinn eng Myriad vu Grënn datt dëst als Gedanken denkt, wéi:
- Dividenden net zougelooss ginn. D'Firma bezitt entweder de Betrag aus oder liwwert net. Dëst Resultat bei Entreprisen mat etabléierten Dividenden Ausgabpolitiken, déi méi héich sinn wéi déi duerchschnëttlech "Qualitéit vun Akommes" wéinst de nidderegen Ofgrenzung tëschent dem Rapport vun der Revenu an der Gewerkschaftserklärung an den tatsächlechen Bénéfice oder e Prêt profitéieren.
- Eng staark Dividendepolitik leet e konstante Erënnerung un d'Gestioun datt den Aktionär nees zréck kënnt. Et gëtt Deel vun der Kultur; e Wee fir déi gutt Proprietairen fir Eegeler mŽigelech ze meeschteren.
- Gegrillte Dividendenpolitiker hunn den Effekt vun der Reduktioun vum Gesamtkapital fir d'Verwaltung fir d'Fusioun an d'Acquisitions. Dëst beméie sech fir Leit ze manipuléieren, méi selektiv ze sinn wann et probéiert e Verhandel ze verlaangen, wéi Geld ass relativ schaarzer.
- D'Dividende Rendement-Ënnerhalter Phänomen ënnerhalen diskutéiert d'Entreprise Kapital méi effizient an e besseren Präis ze erhéijen wann d'Zäite schwéier ginn wéinst der Aart a wéi d'Resultater vun de grousse Kapitalpolsterkutschen sinn; déi méi héicht Maartekapitaliséierung an Entreprise Wäert déi als Quell vum Fridden sinn. Dëst bedeit net manner Equilibre vu Verdënnen oder Gewënn reduzéiert wéinst engem méi héijen Käschte fir de Kapital, wann d'Dämmer d'Dämmer wuessen.
Méi Informatiounen iwwer Dividenden a Dividend Investing
Fir méi Informatiounen, liesen Äre kompletten Handbuch fir Dividenden a Dividend Investing .