Hien huet och e Konzept erwähnt datt mer nëmmen kuerz iwwer de Beräich berouegt goufen an dat ass déi laangfristeg Schatzkriis an wéi et wichteg Konsequenze fir déi Evaluatioun déi Dir benotzt soll fir d'relative Attraktivitéit vun enger Firma ze bestëmmen.
Long-Term Treasury Bonds
Als Mënsch hu mir e staarken Benotzungsbedarf. Normen géint déi all aner Saachen misst gemooss ginn. Op der Wall Street, gëtt alles verglach mat enger laangfristeg Treasury Bond Rendement. Dës Obligatiounen, déi vun der Bundesregierung ausgeschafft gi fir Fonds fir all Dag Bedierfnisser ze erhéijen, ginn als "Risiko-frei" Tarif bezeechent datt et keng vernunftgeméiss Chance huet. Firwat? Kongress huet d'Kraaft ze steieren.
Wann d'Regierung net fir seng Verpflichtungen z'erreechen huet, mussen eis Vertrieder op Capitol Hill just fir de Steieren erhalen. (Natiirlech, an enger Situatioun, kann d' Inflatioun amgaang sinn ze begleeden datt och wann Dir Är Geld kritt huet, den tatsächlechen Wäert vun dësen Dollar wéi gemooss wéi Dir vill Hamburger oder Këschte vu Wäschmëttelen hutt, Dir kéint kafen Wäert vill méi wäert.)
Zu der Zäit vun dësem Artikel huet d'30 Joer Schatzkammer 5,22 Prozent erreecht. D'Theorie hannert dëse Benchmark ass datt all Investisseur an der Welt sech selwer (oder selwer) ze froen an éischter Linn: "Wann ech 5.22% sou mäi Geld verdéngen kann ouni Risiko ze bezuelen, wat fir eng Prämie muss ech fir risikoum Wäerter wéi Aktien? "
Natierlech kënnen déi meescht Leit net d'Fro op dës Manéier stellen. Statt sie kënnen d'Aktien vun Coca-Cola kucken a feststellen datt et zu engem Präiss-Gewënn-Verhältnis vun 23 (dat heescht e Gewënn vun € 4,4%), se sinn net wëlle investéieren.
Oder, si kënne schlussendlech soen datt Coke Wuesstumsaussichten huet - wann d'Schatzkammer net - an et huet d'Fäegkeet fir een Stuerm bei der Verbreedung vun der Inflatioun ze bewäerten.
D'Leit sinn ëmmer nach Soda drun, och an der Mëtt vun enger grousser Depressioun, well et ass, wéi d'Entreprise ugefouert huet, en "bezuelbar Luxus".
Risk Premium
Den Ënnerscheed tëscht der Erzéiung vun engem bestëmmte Vorratsakt an engem Asaz an der laangfristeger Kredittrendheet ass bekannt als "Risikopräimie". Et ass u Faktor an all aner Saache wéi Är Erwaardung fir Inflatioun, Wuesstum, d'Gewëssheet mat deem Dir iwwer déi zukünfteg Liquiditéit fléisst (dat ass den Iwwerfloss Dir sidd iwwer Är zukünfteg Prognosen fir e Gewënn pro Aktie, manner wéi e Equity Dir musst wahrscheinlech erwaarden.) Am Westsechniess ass et eng ganz ongewësslech Manéier fir ze soen wéi vill Relatif Profitt Dir fir all Dollar investéiert.
Economisten wëllen d'geschätzte Risikopräimie fir den Maart zu all Zäit uginn an d'Vergangenheet vergläichen. Oft kann dëst méi wäit oder onderwerteg sinn. Denk un d'Dot Com Comédie. Op hir Héicht huet de S & P 500 e Präis a Gewënn-Verhältnis vu méi wéi 60. Dëst ass e Gewënn vun der 1,46%. Zu där Zäit war de Risikoloune ronn 5,90%.
Dat heescht datt d'Leit konnten 5,90% ouni Risiko maachen, awer duerch d'Chance fir d'Wipeout vun riskant, nei forméierte Firmen ze verléieren, si hunn 1,67% verluer!
Et ass kee Wonner, datt laangjähreg Wäert Investisseuren déi Warnung kléngen. Bei sou engem spekulativen Orgien gëtt d'Ursaach oft als Cassandra gedréckt; eng Noutwennegkeet déi einfach net verstanen datt d'Saachen "an dëser Zäit" sinn.
E Real-World Example of How This Could Save You From Losses
Duerfir ass et frustréiert fir héich informéiert Investisseuren ze héieren, e puer vun de onbedéngt Nouten, déi duerch Laien a Analysten geregelt sinn. Virun der Ausfahrt vum Robert Nardelli Ufank 2007 hunn ech en Artikel iwwer d'Problemer am Home Depot geschriwwen.
De Punkt war (a bleift) datt Investisseuren sech ëm e grousst Paie bezuelt hunn, obwuel si méi verdoppelt Gewënn, Dividenden , Gewënn pro Aktie , Geschäft zielen a variéieren an aner Beräicher, well de Präiserhaf vun der Halschent geschoss gouf.
Mat allem Respekt, dat ass, well während der Blécker d'Aktie vum Händler un eng dommt - absolut dumm huet - Bewertung vu 70-fache Gewënn.
Dat ass e Gewënn vun € 1,42%. Had Nardelli a säin Team net sou gutt ausgezeechent ginn, ass de Crash an d'Realitéit vill méi grouss wéi d'50% Drop. Jiddereen dee de Vorrat an de Präisser kaaft huet soll hire Kapp iwwerpréift ginn.
Awer wéi de Fëmmert, deen de Philip Morris oder d'obwuerschen Diabetiker huet, déi McDonald's bestëmmt huet, hunn vill vun dësen Aktionären d'Scholdzougerei ze beschwéieren an den CEO als Sëndbock ze beschwéieren. Enron, Worldcom an Adelphia, war dat net.
Hei, wéi d'Linn vun der Antikitéit geet, läit d'Feeler net an de Stären, mä mat eis. Si haten d'Aktionäre op d'Bezéiung vu laangfristeg Bäitreschtersreschter a Gewënnzuelen erreecht, si hätten sech vill finanziell an emotional Repressioun ze retten.