Wéi Dir normalt, flaach an Inverted Yield Curves benotzt fir d'Zukunft z'erreechen
De Finanzminister huet e festen Nolauscht a Zënssaz fir Treasurys.
Duerno verkeeft se bei enger Auktioun. Héije Forderung dréit de Präis iwwer dem Nopeschwert. Dat verréngert d'Ausbezuelung, well d'Regierung just de Gesiichtswert plus den ugekënnten Zënssaz bezuele wäert. Low Demands dréit de Präis ënnert dem Nopeschwert. Dat erhéicht d'Ausbezuelung, well de Keefer manner fir d' Emissioun bezuelt huet , awer dee selwechte Zënssaz kritt. Dofir wäert d'Ausbezuelen ëmmer an déi entgegelege Richtung vu Schatzkäschte sinn. D'Schatzkammer ergëtt sech ëmmer weider, well si all Dag um Maart sinn.
D'Zuelkurve beschreift d'Ausbezuelen fir Schatzkanner, Notizen a Obligatiounen. Et gëtt eng Kurve genannt, well wann et op enger Graf erspuert gi wären d'Ausbefeieren normalerweis rageléiert. Dat ass, well de Schatzkäschten, déi vu Kuerzdauer sinn, normalerweis net esou héich e Rendement als laangfristeg Notizen a laangfristeg Obligatiounen. Firwat? D'Investisseure erwaart keng héich Rate vun der Erwaardung fir hir Suen fir eng kuerz Zäit ze gebrauchen.
Si maachen awer erwaart eng méi héich Rembours fir hir Suen fir Joerzéngten aus Zirkus ze halen.
Et ass schwéier ze froen datt eng Persoun e 30-järege Staatsbudget kaaft hunn a just loosse se se setzen, well se d'Wuer zréck op hir Investitioun war, war nëmmen e puer Prozentpunkten. Mee e puer Investisseuren sinn esou besuergt iwwer Verloschter, datt se bereet sinn, e méi héije Rendement op hir Investitioune am Börsemaart oder Immobilie ze verlängeren.
Si wësse wëssen, datt d'Bundesregierung net vum Kredit kënnt.
An enger Welt vun Onsécherheet sinn vill Investisseuren e gudde Rendement fir dës Garantie opzeechnen. Dat ass wichteg, obwuel Investisseuren keng Treasurys kaaft hunn an halt ze halen. Si reselléieren se op den Secondaire Maart . Dat ass wou d'Propriétairë vu Treasurys se u Investisseuren wéi Pensiounen , Versécherungsgesellschaften a Pensiounsbevëlkerung fusionnéieren.
Typen of Yield Curves
Et ginn dräi Typen vu Rendementen. Si soen Iech wéi Investisseuren ëm d'Wirtschaft gefall sinn. Aus deem Grond sinn se e nëtzlechen Indicateur vum wirtschaftlechen Wuestum.
Eng normal Zilsäit Curve ass wann Investisseuren iwwerzeegt sinn a wäit aus langfristeg Noten schüchtern, sou datt déi Ausbezuelen steif ginn. Dat heescht, datt se erwaart datt d'Wirtschaft séier wuessen.
Wat heescht dat fir Iech? Hypothéik Zënssätz a aner Krediter folgen der Zuelebene . Wann et eng normal Zilsäit Curve gëtt, eng 30-järe fixe Hypothéik wäert Iech vill méi héije Zënssaz méi bezuelen wéi eng 15 Joer Prêt. Wann Dir déi Zuel schwëmmt, wäerte Dir méi laang besser ginn, well se verspriechen fir den 15 Joer Prêt ze qualifizéieren.
E flësseg Zousatzkurve gëtt wann d'Renduren nidderfälleg iwwer d'Brett ginn. Et weist datt Investoren langsam Wuesstum erwaarden.
Et kéint och bedeit datt d'wirtschaftlech Indikatoren mëschte Message verschéckt, a verschidde Investisseuren erwaarden Wachstum, anerer sinn net sécher.
Wann d'Zuelebewegung flaach ass, kënnt Dir net vill mat enger 15-Jähreg Hypothek spueren. Dir kënnt och d'30-järeger Kreditt huelen an d'Spuerpläng fir Är Pensioun investéiere. Besser awer, aplaz de Spuerbuch géint de Prinzip a kuckt op den Dag kënnt Dir Äert Doheem frei sinn a kloer.
Eng flächendei Zousatzkurve bedeit datt Banken wahrscheinlech net esou léinen wéi se sollen. Firwat? Si kréien net vill méi Rendement fir d'Risiken, fir Suen ausginn fir fënnef, zéng oder fifty Joer. Als Resultat hunn si nëmmen a Risiko vu Kandidaten ze léinen. Si si méi wahrscheinlech fir hir iwwerschwemmte Fongen op Low-Risk Money Marketinstrumenten an Treasury Notizen ze retten.
Hei ass e Beispill vun de Konditiounen, déi e flaache Erzéiungszoustand kreéieren.
2012 huet d'Wirtschaft an engem gesonde Tarif vun 2 Prozent wiisst. Mä d' Eurozon Scholdeekrankheet huet vill Onsécherheet geschaf. Wann d'méintlech Aarbechtsplazen Bericht manner wéi erwuess ass, hunn panikéiert Investisseuren Aktien verkaf a kaaft Treasurys kaaft. Den 1. Juni 2012 huet de 10-järegen Treasury-Note en 200-järegen nidderegen am intra-day trading. Ee Mount spéit, am 24. Juli, ass et nach méi niddereg.
Den 1. Juli 2016 huet de 10-järegen Treasury-Ertrag während engem Intradayhandel e Rekord wéi 1,385. D'Investoren hunn Suergen iwwer de Groussbritannien stëmmen, d' Europäesch Unioun ze verloossen . Deemno war d'Zilsebueg och méi flach ginn wéi et 2012 ass. Dat ass, datt Investisseuren net ganz zouversichtlech sinn fir zukünfteg Wuesstum. Et ass och well de FED de Fuedem de Fonds an de Dezember 2015 erhéicht huet. Dëst huet d'Ausféierung op kurzfristeg Schatzkierzele Rechnungen gezwongen.
Zënterhier ass d'Zuelebene ëm normal. D'Wirtschaft verbessert, an d'Investisseuren verkafen Treasurys a kaaft eppes mathuelen.
| Treasury Security | Yield at Close | |||
|---|---|---|---|---|
| 6/1/12 | 7/25/12 | 7/1/2016 | 4/24/2018 | |
| 1-Mount Rechnung | 0,03 | 0.08 | 0.24 | 1.70 |
| 3 Méint Rechnung | 0.07 | 0,10 | 0.28 | 1.87 |
| 6 Méint Rechnung | 0.12 | 0.14 | 0.37 | 2.05 |
| 1-Joer Note | 0.17 | 0.17 | 0.45 | 2.25 |
| 2 Joer Note | 0,25 | 0.22 | 0.59 | 2,48 |
| 3-Joer Note | 0.34 | 0.28 | 0.71 | 2.63 |
| 5-Joer Note | 0. 62 | 0.56 | 1.00 | 2.83 |
| 7-Joer Note | 0.93 | 0.91 | 1,27 | 2,95 |
| 10-Joer Note | 1,47 (200-järegen) | 1.43 (neit Rekordniveau) | 1.46 (neien intra-day-Dag vun 1.385) | 3.00 (1. Schäit virun 3% zanter 2014) |
| 20-Joer Note | 2.13 | 2.11 | 1.81 | 3.08 |
| 30-Jährlecht Bond | 2,53 | 2,47 | 2.24 | 3,18 |
Hei ass e Beispill wéi d'Zilsäit Curve de Wirtschaftswuesstem virstellt. Am Juli 2010 huet de Fluchzuelkurve d'Cleveland Federal Reserve gefuerdert, d'US Wirtschaft ze predéieren wäerte nëmmen 1 Prozent dat Joer wuessen. Tatsächlech ass d'Wirtschaft 2,5 Prozent gewonnen, duerch déi niddreg Zënssätz, déi d'Demande gestach hunn. D'Zuelebildung huet sech flott gemaach wéinst der Angscht, déi aus der Griechenland Scholdenkriis koum .
Eng ëmgekillte Zilsäit Curve ass wann kuerzfristeg Ausgab méi héich wéi laangfristeg Ausgab ass. Et ass eng ongewéinlech Situatioun, wou Investisseuren méi Erträg fir déi kuerzfristeg Rechnungen forcéieren wéi se fir d'laangfristeg Noten a Obligatiounen. Firwat wier dat geschitt? Si wësse wéi d'Wirtschaft d'nächst Joer schloën oder ze maachen an duerno op laang Siicht. Duerfir préift en ëmgedeelte Rendez-curve normalerweis eng Rezession . An der Tatsaach sinn d'Zuelebewegung virun deenen 2000 an der Rezessioun 2008 ëmgekoppelt.