Features, Virdeeler an Aschränkungen
Wat ass eng MLP?
Eng MLP hänkt wéi ee gemeinsame Lager, mee - well et eng Partnerschaft vum Gesetz ass - et steiert déi steierlech Virdeeler vun enger Partnerschaft (dh keng Bundes- oder Staatsbesuerger Steierbedruch op der Unternehmensniveau). Investoren kaafen "Eenheeten" vun Partnerschaften éischter wéi Aktien , a si ginn als "Unitéréierer" anstatt "Aktionären" bezeechent.
Well MLPs kee Koup Steieren bezuelen mussen, hunn se méi Cash an hir Distributiounen ze finanzéieren. Fir als MLP ze organiséieren, muss eng Firma 90% vun hirem Akommes vun Aktivitéiten déi mat Naturressourcen, Commoditéiten oder Immobilie bezuelen. Duerfir sinn eng Rei vu MLPs déi lues eropgebaut Entreprisen - wéi Pipelines a Lagerplang - déi Energiefirmen hunn iwwert d'Joren erausgezunn. D'Majoritéit vun den MLPs 'Operatiounen baséieren zu Nordamerika.
Well d'Basisgeschäfter lues a lues eropgeet, sollten Investisseuren net erwaart substantiell laangfristeg Kapitalerhéijung. Awer de luesen Wuesstëm zielt och equilibréiert mat Stabilitéit, dat heescht, datt d'MLPs - am Börsekurs gehandelt - manner manner flësseg sinn wéi typesch Naturmaterial Ressourcen. Eng Ursaach fir dëst ass datt se normalerweis net vun de Commoditypreisser abhängt fir de Gewënn ze generéieren. Och Investisseuren kënnen normalerweise attraktiv Erzéiungen ze verdéngen déi iwwer deene sinn op ville Beräicher vun de Aktien oder Obligatiounsmäert.
Wéi investéieren an MLPs
Investoren kënnen individuell MLPs mat engem Brokeragekonto kafen oder se kënne fir zougeschlossene Fongen oder Austauschhandelsnotizen (ETNs) entscheeden. MLPs ginn och iwwer den alerianer MLP Börsenhandelsfonds oder ETF (Ticker: AMLP) erlaabt, deen iwwer alleng Investiouns diversifizéiert Zougank zu dësem Marchéiren ass.
Verschidde vun de gréisste individualen MLPs sinn d'Kanner Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) an Energy Transfer Partners (ETP).
Passt sécher datt Äre Steierberoder virun der Kapitalanlage zu MLPs oder engem Instrument gëtt, wat an MLPs investéiert. D'Propriétairen vun eenzel MLPs mussen all Joer e spezielle Steierformular als all K-1 bekannt ginn, obwuel dat net néideg ass mat engem austauschege Fonds wéi de Alerian MLP.
Retours vun MLPs
Vum 31. März 2014 huet de Alerian MLP Index (AMZX) eng zéng Joer duerchschnëttlech jäerlecht Total Retour vun 14,9% produzéiert. Real Estate Investment Trusts oder REITs , koum 8,2% am Joer an der selwechter Zäit zréck, während d' Utilitéite vun de Total Retounen 9,7% waren. Béid REITs an Utilitys sinn populär Optiounen fir hirkommende Betreiber. Den S & P 500 Index, e groussen Ausmooss vum Performance fir de US Börse, huet an der selwechter Period een jährlechen Gewënn vun 7,4%. Denkt drun, dës Recetten sinn historesch an si sinn net indikativ fir zukünfteg Resultater.
Aus deem selwechte Datum war d'Ausbezuelung vun all Aktivmass klëmmt: MLPs, 5,7%; REITs, 4,0%; Energiespuer, 4,1%; S & P 500, 2,2%.
Risiken vun MLPs
MLPs nee besser maachen (wat d'Präiserhéijung gemaach gëtt) wann Zënssätz low oder drop gefall sinn .
Wann d'Tariffer opgestockt oder eropgehal ginn , kréien MLPs allgemeng manner Retouren. Ee Grond fir dëst ass datt wann d'Präisser niddereg sinn, ginn d'Investisseuren aus méi sécher Assozië fir Erzéihungszuch an aneren Domäner vum Maart, wéi MLPs Géigestänn ze sichen, wann d'Präisser héich sinn, d'Investisseuren nees zréck op US Treasuries oder aner Risiko méi geréng riskéieren Investitioune kënnt.
D'MLPs sinn och Reguléierungsrisiken an deem Sënn wou d'Struktur vun der Steiercode bestëmmt gëtt. Wann de Steierkodex op enger ongewollter Manéier ëmsetzt, hu MLPs vun e puer vun hire Steieren profitéiert, hir Präisser negativ reagéieren. D'Wahrscheinlechkeet vun dësem ass kleng, awer et ass eng Bedenken.
MLPs am Portfolio Construction
Historesch hunn d'MLPs eng kleng historesch Korrelatioun mat anere Gebidder vum Maart - dat heescht, datt se tendéieren an enger relativ onofhängeg modesch ze schwächen, an net an d'Performance vum méi breeden Maart gebunden ze ginn.
Als Resultat, d'Holding vun MLPs erhéicht d'Portfolio Diversifikatioun an onkorreléierter Aktiva - dat heescht Verméigen déi net onbedéngt an Tandem mat anere bewegen.