Léieren iwwer déi zwee Risike betreffend Risiken, déi Är Obligatiounskonditiounen betreffen
Zënssätz Risiko
D'Zich vu Risiko ass d'Schwieregkeet vun enger Obligatioun oder fixe Akommesquote zu Beweegunge vun de Reguläre Zënssätz.
D'Bande mat erhéigen Zënssaz Risiko hunn eng gutt Leeschtung ze maachen, wann d'Präisser falen, awer si ginn ënnert d'Ziler wéi d'Zënssätz eropgoen. (Vergiesse mer, Präissvergläicher an Ausbezuelen réckgängeg ). Als Resultat hunn Tarifsensitive Securities fir d'éischt am Beschten ze maachen, wann d' Wirtschaft verlangsamt gëtt, well méi lues eropgeet a wahrscheinlech zu Fallstären féieren.
Kredittrisiko
Kreditrisiko, op der anerer Säit, ass eng Emgéigendheet vun der Obligatioun, oder d'Chance, datt en Deel vum Prêt a Zënter net fir Investisseure bezuelt gëtt. Individuell Obligatiounen mat héich Kreditrisiko funktionnéiere gutt, wann hir finanziell Ënnerstëtzung sech verbessert, awer schwächt wann se finanzéiert ginn. Ganz Entree Classes kënnen och e grousse Kreditrisiko kréien; déi éischter tendéiert et gutt, wann d'Wirtschaft d'Verstäerkung an d'Underperform erlaabt, wann et méi fréi geet.
E Look at Risk by Bond Asset Class
Während e puer Beräicher méi sensibel sinn wéi Zënsen, wéi US Treasuries , Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), hypothetesch gehollef Securities a qualitativ héichwäerteg Firmen- a Gemengeregelenken - aner, wéi High-yield-Obligatiounen, Schwieregkeete vun der Schwellenlinn , Rentenobligatiounen a manner Qualitéit kommunale Obligatiounen sinn méi empfindlech fir Kreditrisiko.
Ënnerscheed dëst Differenz ass kritesch fir efficace Diversifikatioun an Ärem Obligatiounskartell ze erreechen.
US Treasuries a Tipp
D'Regierung Obligatiounen ginn als Kreditrisiken gratis bezeechent, well d'US Regierung de sécherste Prêt am Planéit bleift. Als Resultat gëtt eng schaareg Verlängerung am Wuesstem oder eng Wirtschaftskrise hir Performance net verletzen.
Tatsächlech kann d'Wirtschaftskriis hëllefe fir d'Maartunsicherheet fiert Investisseuren an héich Qualifikatiounen.
Awer aner Treasuries an TIPS sinn héich sensibel géint Steiersaz. Wann d'Fed erwaart gëtt Tariffer ze erhéijen , oder wann d'Inflatioun eng Investitioun fir Investisseuren ass, kënnt Dir op Treasuries an TIPS profitéieren (wéi hir Präisser falen). An dësem Szenario wäerten d' laangfristeg Obligatiounen vill méi schlecht maachen wéi hir kuerzfristeg Kollegen. Engersäits sinn d'Zeechnunge vum Verlängerungswachstum oder der Inflatioun falen all e positiv fir renseignéiert Regierungsschëlleg, besonnesch déi méi onbestëmmend, laangfristeg Obligatiounen.
Hypothe-backed Securities
Gepäckeginn Securities (MBS) och tendéieren zu Kreditrisiko, well déi meescht vun Regierungsbehörden ënnerstëtzt ginn oder an Pools verkaf ginn, wou déi eenzel Standardfaarf net eng wesentlech Auswirkung op d'global Sécherheet hunn. MBS, op der anerer Säit, sinn héich sensibel géint d'Zënssätz. D'Virdeeler kënnen op zwee Weeër geréiert ginn: duerch eng staark Zuelerhéijung, wat d'Präisser fällt a mat engem schlechten Zuel vu Recetten, wat Hausbesëtzer opweist, hir Hypothesen ze refinanzéieren, wat zu der Retour vum Haaptdirekter féiert (wat dann muss op räichste Präisser reinvestéiert ginn) a méi niddereg Rendement wéi Investisseuren se virstellen (well et keen Interessi bezuelt gëtt op de pensionéierte Prinzip).
D'MBS féieren dofir d'Besoinsstéck besser wann d'Tariffer relativ stabil sinn.
Municipal Bonds
Net all Gemengenbonds sinn ähnlech. De Virdeel ass d'Heemecht fir méi héich Qualitéit, sécher Emittenten a manner Qualitéit, méi héich Risiko Emittenten. Bindes op déi héich qualitativt Enn vum Spektrum ginn als ganz onwahrscheinlech zu Standard gesinn; Dofir ass Zënssätz Risiko duerch de gréissten Faktor bei hirer Leeschtung. Wéi Dir an de méi héicht Risiko Enn vum Spektrum geet, gëtt Kreditrisiko zum primärer Thema, a Zënssätz Risiko huet manner Effekt.
Zum Beispill, d'Finanzkrise vun 2008 - déi mat der aktueller Défaut an Angscht huet fir d'Standarderhéijungen fir manner qualitative Obligatiounen vun all Typen ze bréngen - zu extrem schlechte Performance fir manner niddereg an héich héich Munis, mat vill Fongen investéiert De Raum verléiert méi wéi 20% vun hirem Wäert.
Zur selwechter Zäit fält de Börsenhiewer iShares S & P National AMT-Free Muni Bond Fund (Ticker: MUB), deen an héichqualitative Wäert investéiert, dee Joer mat engem positiven Récktrëtt vun 1,16% gemaach huet. Am Géigendeel gi vill vu manner qualitativ héichwäerteg Fongen an de 25-30% -Grupp an der Recouvrement, déi am nächste Joer opgetrueden ass, net wäit vun der 6,4% erneierbarer MUB.
Den Takeaway? Deen Typ vu Gemengeclient oder Fonds deen Dir gewielt hutt kann e groussen Effekt op d'Zort vu Risiko hunn, déi Dir maacht, an d'Retouren, déi Dir ënner ënnerschiddleche Ëmstänn erwaart.
Corporate Bonds
Firmenobligatiounen presentéieren e Hybrid vu Zënssätz a Kreditrisiko. Well d'Firmen Obligatiounen op hir " Rendement Spread " versus Treasuries - oder an anere Wierder, de Rendementvirdeel deen sie relatif géint d'Staatsschoule beleeën - Beweegunge vun der Staatsanleiung erreecht eng direkt Auswierkung op d'Ausbezuelen vu Firmenproblemer. Zur selwechter Zäit sinn d'Kapitalgesellschaften ze gesinn manner finanziell stabil wéi d'US Regierung, also kreditrisiko .
Héichgerechteg, méi niddereg Korrespondenz tendéieren méi Tarifsensitiv, well hir Renduren méi no bei der Schatzkammer erliewen an och well se als manner wahrscheinlech Standard ginn. Niddregstéiereg, méi ausbezuelende Entreprisen tendéieren manner wäertensempfindlech an méi empfindlech fir Kreditrisikoën, well hir Ausbezuelen méi wäit ewech vum Schatzkurs erliewen an och well se als e wahrscheinlech Standard ginn.
Héich Yield Bonds
De gréissten Enthousiasmus mat individuellen Héichschoulbindungen (déi oft als "Junke Bonden" bezeechent ginn) ass Kreditrisiko. Déi Zorte vu Firmen déi Ausgabe vu héichwäerteg Ausgabe ginn, sinn entweder méi kleng, onbeweegter Kapitalgesellschaften oder gréissere Firmen, déi finanziell Not an erfuerscht hunn. Keen sinn an enger besonnesch staarker Positioun fir eng Periode vu méi langsam Wirtschaftswuestum ze beweegen, sou datt d'Hypothekapolitanen éischter verlounen, wann Investisseuren wuessen, datt d'Aussicht vu Lëtzebuerg net méi iwwerzeegt ass.
Awer aner Ännerungen an de Reguläre Zënsen hunn manner d'Auswierkunge vum High-Performance-Obligatiounsklausel. D'Ursaach fir dëst ass einfach: Während eng Kreditéit vu 3% méi empfindlech fir eng Verännerung vun den 10-järegen US Treasury Rendement vu 2% bis 2,3% - wat bedeit datt d'Ausbezuele vun der Verdeelung vun 1,0 Prozentpunkten op 0,7 Prozentpunkte verschwënnt - Den Ënnerscheed ass manner an engem Bond verbonnen 9%. An dësem Fall géif d'Verbreedung vill manner op Prozentuewer bewegen: vläicht vun 7,0 Prozentpunkten op 6,7.
Op dës Manéier kënnt héich Ausgabe Obligatiounen - gläich riskant - e Element vun der Diversifikatioun leeën wann se mat Staatsanleihen paart sinn. Ëmgekéiert sinn se net vill Diversifikatioun relativ zu Aktien.
Opkommende Maart Bonden
Wéi héich High-yield Bonds, Schwieregkeete Maart Obligatiounen sinn méi empfindlech fir Kreditrisiko wéi Zënssätz Risiko. Während d'Steigerung vun der Rate vun de Vereenten Staaten oder d'Entwécklungsökonomie normalerweis wéineg Impakt op déi Schwieregkeete vermettelt gëtt, kënnen d'Suergen iwwer de Verloscht vu Wuesstem oder aner Ënnerbriechungen an der globaler Economie e groussen Impakt op d'Schwieregkeetsscholdversécherung hunn.
Déi bescht Linn
Fir richteg ze diversifizéieren, muss den Investisseuren d'Risiken vun de Zorte vu Obligatiounen verstoen, déi se hunn. Während Schwieregkeete vermeintlech High-Bond-Obligatiounen kann e conservative Bond Portfolio variéieren, si sinn vill manner effektiv, wann se eng Portfolio mat erheblechen Investitiounen an Aktien ze diversifizéieren. An der selweschter Linn si renseit sensibel Bénévolen nëtzlech fir Diversifikatioun vu Börsenmaart, awer se ginn Investisseuren mat Verloschter säiten, wann Tariffer erop ginn.
Vergewëssert Iech déi spezifesch Risiken - a Leeschtungsdréier verstéisst - vun all Marktsegment, ier Dir e Bondportfolio baut.