Ausléisen Market Bonds: "Dollar Denominéiert" Versus "lokal Währung"
D'Investoren hunn zwou Méiglechkeeten, wann et ëm Investitioune an Schwieregkeete vu Bourse geet . Déi éischt ass et an d'Dollar-souveränte Scholde vun den Entwécklungslänner vun der Welt z'ënnerstëtzen. Dollar ass just einfach datt d'Obligatioun an US Dollar Konditiounen erausgitt, sou datt US Investisseuren net un déi auslännesch Währungen ëmsetzen wann se d'Obligatiounen kafen. D'Resultat ass datt et keen Impakt vu Währungsrisiken op der typescher Volatilitéit ass, déi mat Schwieregkeete Bond Obligatiounen ass.
Bonden déi op lokal Währungen anstatt US Dollar sinn, sinn déi zweet Typ vu Schwellelostschold. An dësem Fall muss de Investisseur Dollar an d'Fremdwuere konvertéieren, wéi zum Beispill de brasilianesche Wierk, ier Dir d'Bande kafen. D'Resultat ass datt ausser de Präisbeweegung vun der Basisdeckel de Wäert vun der Investitioun vu Währungsschwankungen betrëfft - den Opstig vu Fall vun der Währung / den US Dollar Dollar.
Zum Beispill, en Investor kaaft $ 1 Millioun e Wäert vun der lokaler Währung vun der lëtzebuerger Währung, awer fir do ze brauchen éischt d'Ukloeën an d'lokal Währung ze konvertéieren. E Joer méi spéit ass de Präis vun der Emissioun genau d'selwecht, awer d'Währung huet 5% ofgeschalt géint den Dollar. Wann de Investisseur d'Obligatioun ubelaangt an zréck an d'US Dollar geet, féiert dës 5% Ofschätzung zu enger Verlängerung vun 5% am Wäert vun der Investitioun - obwuel den Nominalpreis vun der Ronn an Realen net onverännert ass.
Dollar oder Auslänneg Währung Denominéiert - Wat ass Besser fir Iech?
De potenzielle Virdeel vun der lokaler Währungsfonds ass zweefach. Éischtens, et erlaabt Investisseuren, hir Besëtzer wäit vum US-Dollar ze diversifizéieren. Zweetens, et erlaabt Investisseuren aus dem kumulativen positiven Effekt vu Schwieregkeete Länner mat méi stabiles Wirtschaftswachstum ze profitéieren.
Zur selwechter Zäit fänkt d'Währungskaart eng aner Schicht vun der Volatilitéit. Dat gëtt besonnesch wichteg an der Zäit wou Investisseuren op der Sich no Risikoe evitéieren. Bei dësen Occasioune sinn et vernifizlech ze erwaarden datt d'lokal Währung Fonds hiren Dollar-sougenannte Kollegen ënnerleien. Dollar-baséiert Schold kann also d'bessere Optioun ginn an Zäiten vun der Ongewëssheet fir nei Investisseuren an der Aktivklasse oder fir déi mat enger méi gerénger Risiko Toleranz.
Wéi Performance Differs
E Beispill fir d'Performance vun den zwou Segmenter kënnen ënnerschiddlech sinn: Am September 2011 huet d'Intensitéit vun de Besoine vun der europäescher Scholdekris eng Flucht fir d'Sécherheet vu méi héicht Risikoaktiounen. An der Mëtt vum dësem Verkeefer huet d'EMB (déi Schwieregkeete vu ETF déi d'Dollar-souveränte Scholde bezuelen) zréck - -4,79%. An der selwechter Zäit, ELD (wat mat der lokaler Währung Scholden zréckkomm ass) koum -10,24% - e signifikanten Ënnerscheed a sou engem kuerzen Zäitpunkt.
Am Géigendeel, am Laaf vun den éischte zwee Méint vum Joer 2012 - eng aussergewéinlech Positiv Period fir d'Finanzmäert, huet d'ELD 7,53% zréckgetruede an huet d'EMB's Retour vun 4,51% ofginn. Am Laf vun der Zäit ass awer de Verglach éischter op. Wann Dir déi zwee PIMCO Fédératiounen als e Beispill kuckt, sinn déi fënnef Joer duerchschnëttlech jäerlech Retour vum lokalen Währungsfonds an den Dollar-sougenannte Fongen 7,37% an 8,04% respektiv 6 Juni 2013, e vergläichbar kleng Ënnerscheed an den zwee Retouren .
Investoren hunn vill Méiglechkeeten
Investisseuren déi op der Sich no enger Portioun vun hirem Portefeuille an auslännesche Obligatiounen ze weisen, mussen eng Entscheedung tëscht Dollar oder Laanschtzoch-Obligatiounsklauselen erlaben (oder eng gewënschte Kombinatioun vun deenen zwee) feststellen. E puer Fondsgesellschaften bidden och: PIMCO, zum Beispill, proposéiert de PIMCO Emerging Markets Bond Fund (Ticker: PEBIX) an och de PIMCO Local Emerging Bond Fund (PELBX).
An der Welt vu börsengehandten Fongen kënnen Investisseuren tëschent Produkter wéi den iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond Fund (EMB) oder de Wisdom Tree Emerging Markets Local Debt Fund (ELD) wielen.
Déi bescht Linn
Vill Fongen ginn verwinnt tëschent Dollar- a lokaler Währung ze bewegen. Eng potentiell Kënnenfonds investéieren grondsätzlech fir sécher ze verstoen, datt d'Währungsbezeechnungen vun de Obligatiounen an hirem Portfolio verstäerkt sinn, fir datt de Fonds mat Ärem Risikoprofil passt an ass kompatibel mat Ärer Gesamtinvestitiounstrategie.
DISCLAIMER: On Money ass keng Tax, Investitioun oder finanziell Servicer a Rotschléi. D'Informatioun gëtt ouni Réckbléck op d'Investitionsziler, d'Risiko Toleranz oder d'finanziell Situatioun vun engem spezifesche Kapitalgeber préziséiert a gitt net fir all Investisseuren z'adaptéieren. Déi lescht Performance ass net indikativ fir zukünfteg Resultater. D'Investitioun betrëfft Risiko, och den eventuellen Verloscht vum Prêt.