Analyse e Balance Sheet
Nodeems Dir Är Neiegungsverméige vu fundamentale Analyse trainéiert, musst Dir vläicht vläicht vläicht verstoen, datt d'Limitatioune vun der Bilanz .
Et ass net de be-all-end-all, awer nëmmen een Deel vun engem méi e grousse Puzzel. Wann ech Iech de lokalen Supermarché oder d'Eckgarefoer ze verkafen hunn, hätt Dir net ëmmer en Offer op Basis vun der Bilanz stëmmen (eng Ausnam, vläicht, wann et eng Art kache verbonne war, déi sou wertvoll war Dir kënnt d'Geschäft selwer abruecht hunn, an de Liquidatiounswaart méi wéi Äre Kafpreis). Statt Dir sidd a berücksichtegen de Gewënn dee geschäftlech entsteet, d'Zukunftsperspektiven fir d'Geschäft, de lokale Concours an en Host vun anere Faktoren. Déi selwecht ass wou jiddferee sech an enger ëffentlech Handel ka gesinn - Dir musst eng Entscheedung huelen als ob Dir en privates Geschäft kaaft hutt. Dëst wär d'Verwäertung vun der Erléisungsprognose, déi de Fokus vun der Lektioun 4, der Kapitalflussreform, a souguer vu verschiddenen Branchen an Industrieressourcen , déi Iech hëllefe besser kënnen d'wirtschaftlech Kräfte bei der Aarbecht besser verstoen. déi wirtschaftlech Kräften, déi Verkaf, Käschte an Gewënn bestëmmen.
D'Saache fir nozekucken Wann Wann Analyse e Bilanzstat
Wat Dir sicht, wann Dir eng Bilanz analyséiert, d'Äntwerten op eng handvoll Froen sinn; Froen, déi Iech hëllefen ze verstoen d'Art vu Betribs, déi Dir kritt, e puer vun de Risiken vun dësem Geschäft unzefänken an a ville Beräicher Talent an d'Fäegkeet vun der Gestioun:
- Wat kann d'Bilanz mat mir soen iwwert d' Kapitalstruktur vun der Firma ? Wat sinn d'Risiken an d'Virdeeler vun der Verwaltung vun dëser Kapitalstruktur? Wéi verhält et sech vun anere Firmen an der selweschter Industrie oder dem Sektor? Zum Beispill, duerch déi konstant Einnahmen déi duerch Tarifpläng a Garantië garantéiert sinn, ginn d'Staatsbudëken heiansdo grouss Suen aus Scholden niewent dem Eegekapital benotzt, während vill Softwarefirmen sougenannt obsesséiert Niveau vun der Rentabilitéit genéissen, Scholden ass am meeschten onnéideg bei der Expansiounsphase. Wann eng jonk Softwarefirma mat Passwuert gesattelt ass, kéint e roude Fändel sinn. Wann en elektrescht Utility vill Scholden kommen, déi fir d'Refinanzéierung kommen an d'Zënssätz méi héich sinn wéi se op der aler Schold sinn, d'Käschte ginn eropgeet, d'Profitt fällt eraus, an d'bestehende p / ass méi deier wéi et ass. Fir méi iwwer d'Rollespiller spillt am Succès vun engem Firma, liesen déi 3 Typen vum Kapital .
- Wat kann d'Bilanz soen mir iwwer d' Liquiditéit Bild? Wann d'Banken muer an de Kapitalmäert geschloss ginn, kéint d'Firma weiderhin seng Rechnungen bezuelen? Virun der Kreditrisiken am Joer 2008-2009 sinn vill vu perfekte Geschäfter onofhängeg iwwer Korruptiounsfinanzéierunge wéi Kommerzpabeier gewiescht. Dat ass schlecht well, trotz ebenso gudd a behandelten Zäiten, kommerziell Pabeier ass net déiselwecht wéi Bargeld a kuerzfristeg Schatzkierch. An enger Rezessioun wëllt Dir et räich sinn .
- Wat kann d'Bilanz mat mir soen iwwert d'Qualitéit vum Betrib? Gutt Betriber - déi Zort, déi Är Kanner a Enkelkanner reich sinn - eng Tatsaach gemeinsam hunn. E groussen Deel vun de Fächer ass eng Fähigkeit fir héicht, nohalteg Eegent Erléisse relativ zu der materieller Bicherwaart ze maachen (Auslaach vun den immateriellen Aktien op der Bilanz déi mir an dëser Lektioun diskutéiert hunn) an eng Aktionär-frëndlech Verwaltung, déi existent laangfristeg Eegent Iwwergréisste Wonsch vum Wuesstem.
- Wat kann d'Bilanz soen mir iwwer d'Geschicht vun der Firma? Wann Dir Äert Equateur Deel vun der Bilanz kuckt, gesitt Dir e Snapshot vun der Gesellschaft oder der Partnerschaft. Wann d'Entreprise momentan profitabel ass, awer Dir beweist enorm Bicherwaartdefizit, wat garantéiert weider Examinatioun. Wann et d'Resultat vun de wesentlechen Aktienkäschten ass, kann et tatsächlech eng gutt Saach sinn, wann se keng Liquiditéitstress stinn. Awer anerersäits, wann d'Gewënn ëmzesetzen, eng negativ Valeur weisen, heescht et, datt et enorm vill Verlust huet an der Vergaangenheet. Kéint si zréckkommen? Et kéint och heeschen datt et e Steuerschwierkapital ass déi benotzt kënschtlech (awer an engem ganz realen a profitabelem) benotzt Profitabilitéit an d'Reduktioun vum Volume déi d'Regierung mécht. Wann dës Steierverléiserung beaflosst oder ofgelenkt gëtt, fänkt de normale Steiersaz ëm, erof, a kéint d'Nettogewënn änneren.
Wësst net méi iwwer Reliant am Balance Sheet In Isolation
Et ass wichteg net ze iwwerrächst iwwer d'Bilanz ze féieren, op der Sich no enger theoretesch perfekt Metrik iwwer tatsächlech Operatioun Ausféierung. Dir gesitt dat vun Zäit zu Zäit an Geschäftsverbänn. D'Gestioun gëtt vu Leit geholl, déi als "Bean Counter" gedréckt ginn mat wéineg keng Betribserfahrung; déi net verstanen, intrinsesch d'Clienter Erfahrung an d'Psychologie vu Keefer. Amplaz si se verréckt mat de finanziellen Verhältnesser vun der Bilanz- an der Gewerkschaftserklärung ; Saachen wéi Lagerwëck . Si dréinen ëmmer nach fir Systeme wéi "just an der Zäit Inventär" nëmmen ze wäit. D'Cliente sichen ëmmer nees an de Buttek zréck a ginn dorun, datt d'Regelen nach ni gespaart sinn oder datt d'Varietéit wesentlech reduzéiert gouf. An de leschte Joren ass Wal-Mart Stores, den gréissten Händler vun der Welt, erliewt. Op mengem eegene lokale Maart bei der Kansas City ass et sou schlecht gaangen, datt Dir ni sécher kéint sinn datt d'Gewierzaach Gewiirlech Gewierzer hunn! Net wäit vun der Geschäft ze verbesseren ass et einfach datt ech an aner Clienten den éischte Buttek net opfonnt hunn, a besser kompétéiert Konkurrenten ze goën.
Dee selwechte obsessive Schub op der Bilanz an aner finanzielle Fäll ass och heiansdo an anere Branchen geschitt. Banke considéréieren. Bestëmmte Banken operéiert op e Low-Cost-Modell. Si halen minimal Personal Personalniveauen an hunn Gebaier déi akzeptabel sinn. Aner Banken benotze wat als "High-Touch" Approche bekannt ass, mat iwwerliewt Branchen an attraktiven Gebaier. Fir eng Bank déi säi Geschäft op der High-Touch App uginn ass, kann et dezentral sinn langfristeg fir de Cash Flow an d'Gewënn ze probéieren duerch d'Reduktioun vun Ausgaben fir d'Instandhalung, d'Grondschoul an d'Personalniveaus, well hir Clienten a Clientë gewielt hunn an engem klengen Deel, well se net vill mat engem Labyrinth vun automatiséierte Maschinnen op dem Telefon fonctionnéieren; Spazéieren an interagéieren mat enger realer Persoun instantaéis; Si gesinn de grousst, schéine Glas a Marmor gebaute Stëftung, déi Stäerkt bezeechent. Et gi Millioune vun räiche Amerikaner, déi glécklech wären - a maachen - e méi héije Präis fir eng Bank mat enger Firma déi bezuelte Branchen, Mahagoni-Panelmauer hunn, a private Banker ka profitéiere fir bal all Stonne vum Dag z'erreechen. Reduktioun vum Bilanzverwäertung fir d'Effizienz ze erhéigen kéint ganz séier entgéintwierksam zu Zënsen an Einnahmen bréngen, déi d'Verméigens mannerär effizient am Ende sinn.